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本土VC談創(chuàng)業(yè)板高市盈率 被VC槍斃企業(yè)照上不誤

2009-11-20 08:53:20      挖貝網(wǎng)

“創(chuàng)業(yè)板能否帶來(lái)創(chuàng)業(yè)春天”

  在18日舉行的中國(guó)創(chuàng)業(yè)家論壇上,多家本土VC巨頭圍繞“創(chuàng)業(yè)板能否帶來(lái)創(chuàng)業(yè)春天”展開對(duì)話。期間,達(dá)晨創(chuàng)投執(zhí)行總裁肖冰透露,首批上市28家企業(yè)中,有數(shù)家企業(yè)被多家VC“槍斃過(guò)”了的,風(fēng)投界對(duì)這些企業(yè)當(dāng)時(shí)存在很高的疑慮,建議投資者要謹(jǐn)慎投資,但他拒絕披露是具體企業(yè)名單。

  達(dá)晨創(chuàng)投所投企業(yè)有3家成功首批登陸創(chuàng)業(yè)板,成為目前創(chuàng)業(yè)板本土創(chuàng)投的最大贏家。但對(duì)創(chuàng)業(yè)板目前存在的高市盈率狀況,肖冰對(duì)此表示,達(dá)晨創(chuàng)投對(duì)高市盈率有很理性的認(rèn)識(shí),“創(chuàng)業(yè)板第一天出來(lái)超出我們想象的估值,現(xiàn)在看是非常高興,一年以后現(xiàn)在誰(shuí)也說(shuō)不清楚。創(chuàng)業(yè)板未來(lái)肯定要分化的,創(chuàng)業(yè)板并非所有企業(yè)可以高成長(zhǎng)的,其中有好幾個(gè)企業(yè)被我們VC槍斃了的。”

  深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)投董事長(zhǎng)歷偉認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板的市盈率明顯過(guò)高。要連續(xù)多年保持40-50%的增長(zhǎng),維持那么高的市盈率,必須多年連續(xù)的增長(zhǎng),根據(jù)過(guò)往的企業(yè)發(fā)展史來(lái)看,基本不可能。所以創(chuàng)投不能被創(chuàng)業(yè)板拖著走,創(chuàng)業(yè)板的任何投資都要慎重考慮多兩三年。

  北京大學(xué)匯豐商學(xué)院副院長(zhǎng)魏煒則認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在市盈率處于比較高的水平,因?yàn)槭着鲜械钠髽I(yè)已經(jīng)有很多年的成長(zhǎng),已經(jīng)不是在創(chuàng)業(yè)期,不少已經(jīng)有5-6年甚至有十年的企業(yè),未來(lái)幾年保持高增長(zhǎng)是不可能。但隨著創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)越來(lái)越多,可能會(huì)出現(xiàn)真正的創(chuàng)業(yè)公司。

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