據了解，資金量在200萬(wàn)元到500萬(wàn)元范圍內的投資者對 “一對多”專(zhuān)戶(hù)理財最感興趣。

　　諸多基金公司推出的相關(guān)產(chǎn)品受到了投資者的熱捧。

　　文/交通銀行 楊晶

　　自9月2日“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)開(kāi)閘以來(lái)，“一對多”產(chǎn)品的銷(xiāo)售就出現了井噴的行情，受到投資者追捧。更多的投資者也抱著(zhù)極大的熱情希望能夠參與其中。

　　由于“絕對收益”的投資理念較能獲得投資者的共鳴，加上“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財產(chǎn)品的誕生過(guò)程曲折反復，許多投資者被吊足了胃口。 從一些基金公司的銷(xiāo)售情況來(lái)看，某些專(zhuān)戶(hù)理財產(chǎn)品的預約名額遠高于200人的上限。像中銀基金的“一對多”專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品就很快因募集到4億元而結束，拔得業(yè)界頭籌；交銀施羅德基金的“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財更是在最短時(shí)間內完成5個(gè)產(chǎn)品的募集，募集規模高達13億元。

　　“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財

　　基金管理公司從事的多客戶(hù)特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，即“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)，是指取得特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的基金管理公司向兩個(gè)以上特定客戶(hù)募集資金，或接受兩個(gè)以上特定客戶(hù)的財產(chǎn)委托擔任資產(chǎn)管理人，并由商業(yè)銀行擔任資產(chǎn)托管人，將資產(chǎn)委托人的委托財產(chǎn)集合于特定賬戶(hù)，進(jìn)行證券投資的活動(dòng)。

　　目前基金公司準備的“一對多”專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品在設計上均非常靈活，不像公募基金那樣設制嚴格的股票倉位下限。其產(chǎn)品多為混合型靈活配置品種，股票投資范圍從0%到100%，可以投資股票、債券、基金、權證等?！耙粚Χ唷睂?zhuān)戶(hù)理財堪稱(chēng)公募隊伍里最靈活的快艇。

　　為了滿(mǎn)足個(gè)人或機構投資者不同的投資偏好，有的基金公司已準備了幾大系列產(chǎn)品模塊，可以視客戶(hù)的不同收益要求拼裝調配；有的則在產(chǎn)品庫中準備了30多款產(chǎn)品，涉及股票型、混合型、保本型、債券型等諸多類(lèi)型的投資品種，適合不同風(fēng)險偏好的投資者。

　　投資者參與門(mén)檻高

　　根據規定，“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財中，特定客戶(hù)委托投資單個(gè)資產(chǎn)管理計劃的初始金額不低于100萬(wàn)元人民幣；單個(gè)資產(chǎn)管理計劃的委托人人數不得超過(guò)200人；客戶(hù)委托的初始資產(chǎn)合計不得低于5000萬(wàn)元人民幣；專(zhuān)戶(hù)理財管理費、托管費率不得低于同類(lèi)型或相似類(lèi)型的基金管理費率、托管費率的60%；業(yè)績(jì)報酬的提取比例不得高于所管理資產(chǎn)在該期間凈收益的20%。

　　在“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財計劃中，單個(gè)資產(chǎn)管理計劃持有一家上市公司股票的市值不得超過(guò)該計劃資產(chǎn)凈值的10%；同一資產(chǎn)管理人管理的全部特定客戶(hù)委托財產(chǎn)(包括單一客戶(hù)和多客戶(hù)特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù))投資于一家公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)該證券的10%。

　　據了解，資金量在200萬(wàn)元到500萬(wàn)元范圍內的投資者對 “一對多”專(zhuān)戶(hù)理財相關(guān)產(chǎn)品最為感興趣。他們最關(guān)心的問(wèn)題是，“一對多”專(zhuān)戶(hù)和公募基金、陽(yáng)光私募(信托型私募基金)、券商理財和“一對一”專(zhuān)戶(hù)有什么不同？

　　交銀施羅德基金“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財產(chǎn)品一客戶(hù)經(jīng)理認為，大多數“一對多”產(chǎn)品都是靈活配置型理財產(chǎn)品，其投資股票和基金的資金比例范圍在0-100%之間靈活機動(dòng)，期限則一般為1年或2年。各個(gè)產(chǎn)品的費率雖有所不同，但基本是大同小異。隨著(zhù)“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)的逐漸成熟，根據客戶(hù)的需要量身定做的多樣化的產(chǎn)品將是其未來(lái)的發(fā)展方向。

　　如何選擇“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財產(chǎn)品？

　　“ 投資者需要注意的是，‘一對多’專(zhuān)戶(hù)理財的相關(guān)產(chǎn)品不一定只賺不賠，其業(yè)績(jì)不一定必然超過(guò)公募基金或指數基金?！蹦硺I(yè)內人士給對專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品有高預期的投資者“降溫”。當前許多機構強調專(zhuān)戶(hù)投資的股票倉位限制是0-100%，致使很多投資者認為專(zhuān)戶(hù)做股票可以穩賺不賠，因為下跌時(shí)可以將股票倉位降到零。其實(shí)這是一個(gè)認識誤區，雖然在合規性上沒(méi)有倉位限制，但0-100%只是技術(shù)指標，理論上可行，但真正在投資中，關(guān)鍵還在于基金經(jīng)理能否對市場(chǎng)作出準確判斷。專(zhuān)戶(hù)理財產(chǎn)品在設計上有一定優(yōu)勢，但每個(gè)投資經(jīng)理不一定能充分把握產(chǎn)品優(yōu)勢和每一波市場(chǎng)機會(huì )，因此仍存在一定投資風(fēng)險。同時(shí)，投資者還需要根據自己的風(fēng)險收益偏好去選擇合適的產(chǎn)品。

　　那么，對于具備參與“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財實(shí)力的眾多高端客戶(hù)來(lái)說(shuō)，如何在琳瑯滿(mǎn)目的基金公司中選擇適合自己的產(chǎn)品？

　　首先，投資者應根據自己的財務(wù)狀況、資金運營(yíng)需求和風(fēng)險收益偏好，做好資產(chǎn)配置計劃，選擇合適的專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品。目前國內各基金公司的相關(guān)專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)策略和既有產(chǎn)品都較為多樣化，能夠較好地滿(mǎn)足“一對多”專(zhuān)戶(hù)投資者的多樣化需求。

　　其次，投資者應選擇過(guò)往業(yè)績(jì)優(yōu)秀的投資團隊和經(jīng)驗豐富的服務(wù)團隊?！耙粚Χ唷睂?zhuān)戶(hù)理財與公募基金相比，更加強調“量身定做”的個(gè)性化服務(wù)，從而對管理專(zhuān)戶(hù)的投資團隊和服務(wù)團隊提出了更高的要求。據了解，目前，國內眾多基金公司在專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)的團隊建設上都可謂不遺余力。

　　最后，投資者還需要考量基金公司的綜合實(shí)力。一些歷史和品牌積累豐富的基金公司，在經(jīng)過(guò)牛市、熊市的歷練后，能夠更好地面對不同的市場(chǎng)行情。

　　此外，在選擇基金公司時(shí)，除了需要查看其公募基金的業(yè)績(jì)外，還需要查看該基金公司在企業(yè)年金、社?；鸬葮I(yè)務(wù)上的表現。上述業(yè)務(wù)性質(zhì)和專(zhuān)戶(hù)理財較為相似，能體現出基金公司相關(guān)的投資能力和風(fēng)險管理能力，也有助于其“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

　　高調起航并不一定預示航程會(huì )一帆風(fēng)順。對于“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財而言，基金公司和投資者都還有一些問(wèn)題需要思考，如投資決策的獨立性、業(yè)績(jì)是否公開(kāi)披露等問(wèn)題?！耙粚Χ唷睂?zhuān)戶(hù)理財的發(fā)展才剛剛拉開(kāi)序幕，未來(lái)任重而道遠。有意向挺進(jìn)“一對多”專(zhuān)戶(hù)理財的投資者也需要擦亮眼睛，努力找到適合自己的理財良方，而不僅僅是買(mǎi)到一個(gè)理財產(chǎn)品。