導語(yǔ)：短短幾年間，福建晉江市已有19家公司相繼上市。資本市場(chǎng)的放大效應，使人們對于晉江這個(gè)僅有百萬(wàn)余人口卻品牌林立的彈丸之地興趣陡增。但走上資本市場(chǎng)，不僅僅意味著(zhù)財務(wù)透明，還使企業(yè)不得不加速擴張步伐，對于富于賭性的晉江企業(yè)家來(lái)說(shuō)，這是一場(chǎng)名副其實(shí)的豪賭。

　　短短幾年間，福建晉江市已有19家公司相繼上市。

　　“誰(shuí)阻礙上市誰(shuí)下臺”

　　王良星夾起一塊魚(yú)肉，剛要放到嘴里，轉身問(wèn)司機：現在股價(jià)多少？“三塊六毛五。”

　　在今年10月份，這種幾乎程式化的一問(wèn)一答，每天至少進(jìn)行兩到三次。一個(gè)多月前，利郎和同城的匹克先后登陸香港股市，加上此后在美國納斯達克上市的喜德龍，福建晉江市的上市公司數量已增至19家，這個(gè)數字在中國幾千個(gè)縣及縣級市中排名第二。隔著(zhù)臺灣海峽，晉江距離金門(mén)僅有5.6海里，是一個(gè)有百萬(wàn)余人口的縣級市。

　　也許是因為利郎上市后股價(jià)即跌破了發(fā)行價(jià)，也許是對于資本市場(chǎng)的新鮮感，王良星近乎偏執地關(guān)心著(zhù)自己公司的股價(jià)。以至于他“現在和朋友們打牌、喝茶的機會(huì )少多了”。

　　他是一位出生于上世紀60年代初，身材保持得不錯的中年男人。草根出身，但總是一身時(shí)尚裝扮。你若問(wèn)他，將來(lái)如果有一天賣(mài)掉了家族企業(yè)，會(huì )不會(huì )移居像巴黎等時(shí)尚之都時(shí)，他會(huì )連忙搖頭：“不可能的啦……充其量到香港或澳門(mén)！”

　　企業(yè)上市，這是王良星20年前所無(wú)法想象的事。1988年，26歲的小伙兒王良星到北京撈世界，在一家四合院遇到比他還要小8歲的同鄉、后來(lái)的安踏董事長(cháng)丁志忠。20年后，安踏和利郎的年銷(xiāo)售額分別為46億元和11億元，前者儼然成為晉江運動(dòng)品牌企業(yè)的一介標桿。

　　安踏于2007年7月在香港成功掛牌后，丁志忠鼓動(dòng)王良星也加入到資本陣營(yíng)中來(lái)，并把曾在安踏任CFO、后幫自己做財務(wù)顧問(wèn)的倪忠森介紹給了王良星。

　　事實(shí)上，此前一年王良星已在醞釀上市，同時(shí)也聘請了一家機構做顧問(wèn)，當丁志忠推薦倪忠森時(shí)，他不假思索地請原先的機構出局，然后把倪的恒潤國際視為座上賓。“王、丁二人的關(guān)系密切和信任程度可見(jiàn)一斑。”倪忠森對南方周末記者說(shuō)。

　　這也是晉江富豪們圈子文化的一處注腳。事實(shí)上，除了王良星與丁志忠這種“故交”之外，一些在產(chǎn)品線(xiàn)上存有競爭的企業(yè)老板們，同樣在私底下談笑風(fēng)生——譬如丁志忠發(fā)起，在晉江紫帽山圈下幾十畝地建造的一座農場(chǎng)，股東就有特步、利郎、九牧王、七匹狼等企業(yè)的掌門(mén)人或少帥。

　　晉江企業(yè)家喜歡抱團的特點(diǎn)，早就體現在他們過(guò)去相互模仿?tīng)I銷(xiāo)手段、集體創(chuàng )牌的行動(dòng)中，而現在，在企業(yè)上市的問(wèn)題上，他們也有著(zhù)同樣的熱情。

　　安踏當初上市時(shí)，丁志忠就曾在內部高層會(huì )議上說(shuō)，上市是“綠色工程”，誰(shuí)阻礙上市誰(shuí)下臺！

　　在這種上市沖動(dòng)的驅使下，晉江企業(yè)選擇的上市地可謂五花八門(mén)，譬如今年除了361度、利郎和匹克在香港上市外，還有鴻星沃登卡在韓國掛牌，至和織造在新加坡掛牌，星泉鞋業(yè)甚至選擇了馬來(lái)西亞！[page]

　　“要么當領(lǐng)頭羊，要么做乞丐”

　　當蜂擁上市與“綠色工程”聯(lián)系到一起的時(shí)候，無(wú)論從哪個(gè)角度來(lái)考量，這個(gè)隱喻似乎都不失精辟。

　　“上市可以使企業(yè)運轉更規范、更透明，也算兌現了對高管的激勵。”王良星說(shuō)。

　　前半句是“普適句式”，而后半句就未必可嫁接到所有的上市公司了。王良星的戲劇性風(fēng)格再一次顯現——他的太太經(jīng)常抱怨他給的“零花錢(qián)”太少，而對利郎高管卻分外慷慨。比如利郎副總裁潘榮彬，當年是一家年利潤二十多萬(wàn)元的利郎專(zhuān)賣(mài)店老板，如今持有3%的公司股份，市值約1.4億元。

　　“我在一個(gè)類(lèi)似‘移民城市’的組織里，嘗到了‘高薪養人’的甜頭。”他對南方周末記者說(shuō)。

　　不過(guò)，拼命三郎的代價(jià)是不菲的。在潘接受億元市值的股票之前，他的妻子由于無(wú)法忍受其不分日夜的工作方式，一怒之下選擇了離婚。

　　而“綠色工程”同樣也可隱喻為，在合適的時(shí)機上市，不但可以在資本市場(chǎng)圈錢(qián)，還可以獲得政府的“紅包”，更重要的是，可將自己過(guò)去不太拿得出手的歷史“洗白”。

　　“這其實(shí)涉及到晉江民企的原罪話(huà)題，”倪忠森說(shuō)，“這一群體要么是遇到資金困難后試圖豪賭解困，要么希望結束過(guò)去游走在混沌的游戲規則邊緣的日子。”

　　豪賭幾乎是晉江商人的天性。不但是上市，慣常的商業(yè)決策也無(wú)處不見(jiàn)豪賭的影子。丁志忠當年請孔令輝做代言人，“機”從“危”中來(lái)，最后賭了個(gè)咸魚(yú)翻生。

　　王良星同樣曾是一位“賭徒”。創(chuàng )業(yè)14年后，王良星于2002年遇到了一道幾乎邁不過(guò)去的坎兒，幾乎彈盡糧絕，剛提出不久、日后成為其立足之本的“商務(wù)休閑男裝”概念就要成鏡花水月。王良星決定孤注一擲，到這一年3月28日的北京服裝展會(huì )上做最后一搏。

　　這一天，利郎企業(yè)史上“最真實(shí)的荒誕”一幕出現了，在北京昆侖飯店百平方米的豪華展位，代言人陳道明走秀轟動(dòng)全場(chǎng)。“整個(gè)服裝界的感覺(jué)是一匹黑馬出現了，我們的加盟商一下子從80多個(gè)增加到120多個(gè)。”利郎副總裁胡誠初對南方周末記者回憶道。

　　彼時(shí)利郎欠債已超過(guò)3000萬(wàn)元。展位又要耗費近200萬(wàn)元，簽下陳道明數百萬(wàn)元。錢(qián)從何來(lái)呢？

　　“請陳道明的錢(qián)是我到上海借的。”胡誠初說(shuō)。其他的資金渠道，則是王良星向朋友舉債，甚至通過(guò)地下錢(qián)莊融資。

　　“要么做領(lǐng)頭羊，要么做乞丐。”這些細節如今王良星已能坦然面對。但于當時(shí)命懸一線(xiàn)時(shí)，他亦是一度灰心到極點(diǎn)的。只是最后他成了贏(yíng)家。

　　有趣的是，當年王良星并不寂寞，兄弟企業(yè)勁霸也同時(shí)遭遇危機，最后通過(guò)柒牌向銀行擔保借貸6000萬(wàn)元，才躲過(guò)一劫。

　　2004年，利郎銷(xiāo)售額突破億元。一年后，王良星的腰板硬朗多了，他也不再忌諱告訴陳道明當初“六個(gè)鍋蓋十個(gè)鍋”的有驚無(wú)險。彼時(shí)陳道明買(mǎi)了輛奔馳車(chē)，后又不太喜歡，對王良星開(kāi)玩笑說(shuō)，我把車(chē)賣(mài)給你吧。王良星爽快地答應了，后來(lái)他把這輛車(chē)送給了父親，自己又買(mǎi)了一輛。

　　事后的僥幸成功掩蓋了豪賭的風(fēng)險，人們后來(lái)只看到那些幸存的公司，卻忽略了晉江也有大批企業(yè)倒閉的現實(shí)。當地一位投資界人士表示，晉江老板遠沒(méi)有外界傳說(shuō)中那么光鮮。“許多晉江企業(yè)的現金流非常糟糕，又不懂得變通，有的就通過(guò)借高利貸發(fā)工資”。

　　上市又何嘗不是一次豪賭？不過(guò)，從商業(yè)史上看，豪賭上市比賭一場(chǎng)秀摔跤的可能性要大得多了。[page]

　　“紅包”的哲學(xué)

　　站在被稱(chēng)為世界第一座“開(kāi)”字形斜拉橋晉江大橋上，你可以看見(jiàn)橋頭兩側的“風(fēng)景”——一邊是橋側寬闊的草地上低頭吃草的牛群，一邊是名為“易建聯(lián)”運動(dòng)品牌的巨幅廣告。 而在晉江市區，“香港姚明有限責任公司”就在貴人鳥(niǎo)隔壁。20分鐘路程，你還可以去到“奧巴馬餐廳”……

　　如果將橋頭的老黃牛視為晉江或整個(gè)泉州企業(yè)主們埋頭苦干的寫(xiě)照的話(huà)，“易建聯(lián)”“姚明”“奧巴馬”盡管有山寨之嫌，但從一定程度上亦可視為民間智慧的縮影了。

　　“其實(shí)一直以來(lái)我們時(shí)常感到自卑，覺(jué)得我們的地理位置不好，學(xué)歷和見(jiàn)識不如別人，所以只好加倍努力去創(chuàng )造。”王良星說(shuō)。他去讀EMBA，除了吸收知識和結交朋友，他還把自己最欣賞的老師，請到自己旗下做獨立董事。

　　在一個(gè)充分競爭的領(lǐng)域，民間力量的自由選擇，一直是閩粵、江浙和重慶一帶制造財富奇跡的永動(dòng)機。不過(guò)，近幾年，包括晉江在內的許多地方政府更希冀“有形之手”能起到潤滑劑的作用。

　　利郎、匹克等企業(yè)今年均獲得了超過(guò)300萬(wàn)元的資金獎勵，民間稱(chēng)之為“紅包”。這源于晉江市政府于2007年制定的“對企業(yè)上市的扶持措施”，即對當地上市企業(yè)獎勵330萬(wàn)元。

　　利郎們所獲獎金來(lái)自于2009年約3000萬(wàn)元的政策資金預算，而在2008年，這一數字超過(guò)7500萬(wàn)元。晉江市政府的“扶持措施”于今年年初修改后，對股改、籌備上市都有從30萬(wàn)元到150萬(wàn)元的獎勵。

　　這些激勵政策并非晉江市政府獨創(chuàng )。泉州市也有相關(guān)的紅利政策，不過(guò)力度遜于晉江。而在浙江溫州市，當地政府也有類(lèi)似舉措，比如對于上市企業(yè)給予100萬(wàn)元獎勵，甚至包括企業(yè)達到一定規模的企業(yè)家可享受溫州永強機場(chǎng)貴賓待遇等。

　　但除了激勵政策之外，晉江市政府為了協(xié)助企業(yè)上市，還聘請了經(jīng)濟學(xué)家吳曉求及國家發(fā)改委官員等人設立晉江企業(yè)上市專(zhuān)家顧問(wèn)組，甚至請來(lái)深交所駐福建首席代表蘭邦華來(lái)掛職市長(cháng)助理10個(gè)月，可謂用心良苦。

　　“在閩南人本來(lái)就非常注重‘面子文化’的情形下，這一政策容易導致企業(yè)主的浮躁心態(tài)。”晉江一位閑暇時(shí)寫(xiě)詩(shī)的企業(yè)界人士向南方周末記者力陳一些晉江企業(yè)“為上市而上市”的陋習，和上市后“大企業(yè)做小”、“小企業(yè)做大”等造假行為。

　　激勵之下，晉江上市公司難免良莠不齊。當地一位財務(wù)人士透露說(shuō)，在他經(jīng)手上市的當地企業(yè)中，財務(wù)報表需要推倒重來(lái)的公司大約占四到六成。

　　而韓國、新加坡、馬來(lái)西亞等上市成本較低的證券交易所，對中國地方政府獎勵企業(yè)上市的舉措向來(lái)喜聞樂(lè )見(jiàn)，并通過(guò)各種渠道眉目傳情。

　　事實(shí)上這些交易所時(shí)有尷尬，如新加坡證交所，一方面對中國概念夾道相迎，另一方面又為掛牌的中國企業(yè)頻繁鬧出丑聞懊惱不已。

　　王良星信心滿(mǎn)懷。不過(guò)他有時(shí)也會(huì )流露出對資本市場(chǎng)基本游戲規則的陌生。11月9日，利郎發(fā)出的一紙澄清公告稱(chēng)：“近期投資會(huì )議中，管理層對利郎業(yè)務(wù)表現的評價(jià)及對未來(lái)的展望，不代表公司對有關(guān)截至2009年12月底業(yè)績(jì)的估計或預測。”[page]

　　分化進(jìn)行時(shí)

　　當九牧王等龍頭企業(yè)上市受挫時(shí)，利郎“后發(fā)先至”，給晉江企業(yè)帶來(lái)了不少的震動(dòng)。而當更多的服裝企業(yè)急于上市融資時(shí)，先行者們則希望走得更快。“我們接下來(lái)要大力打造新品牌。”王良星為自己斟上了一杯茶。利郎招股書(shū)顯示，上市所募集資金主要用途之一即用以推出L2系列。他的計劃是，2010年利郎銷(xiāo)售額突破20億元，新品牌銷(xiāo)售過(guò)億元。

　　兩年翻一番，顯然是一個(gè)艱巨的超越。這意味著(zhù)，王良星以后到紫帽山的農場(chǎng)里和大伙兒切磋茶道、體驗養豬養牛之田園樂(lè )趣的時(shí)間要更少了。

　　一位泉州投資界人士向南方周末記者稱(chēng)，由丁志忠、七匹狼董事長(cháng)周少雄、九牧王董事長(cháng)林聰穎等十幾家企業(yè)于2008年發(fā)起成立的“閩商投資公司”一年來(lái)，上馬項目屈指可數，“他們每家現在考慮最多的是自我糾錯和變革。”

　　做女褲的威蘭西做了一個(gè)特立獨行的決定——開(kāi)始有意在網(wǎng)絡(luò )營(yíng)銷(xiāo)上“燒錢(qián)”。

　　“泉州的商業(yè)文化，草根氣息太過(guò)濃重，不少企業(yè)主要么是對網(wǎng)絡(luò )營(yíng)銷(xiāo)不甚了解，要么始終有著(zhù)可能會(huì )對普通銷(xiāo)售渠道產(chǎn)生沖擊的偏見(jiàn)，這塊蛋糕于是被冷落了，以后八成又會(huì )蜂擁而上。”威蘭西總裁范道遠笑著(zhù)對南方周末記者說(shuō)。“蜂擁而上”，正是泉州特別是晉江企業(yè)一直以來(lái)的慣性思維——你做批發(fā)，我也批發(fā)；你轉變渠道，我也跟著(zhù)改變；你請形象代言人，我比你請得身價(jià)更高；你要將總部遷至廈門(mén)，我過(guò)去做你鄰居；你要上市，我緊隨其后……

　　而以利郎推出L2系列，和威蘭西大力嘗鮮網(wǎng)絡(luò )營(yíng)銷(xiāo)通道為代表的當下生態(tài)，正是以變革為驅動(dòng)力的“新泉州邏輯”。

　　管理層面的變革趨勢其實(shí)更為明顯。林聰穎開(kāi)始反思九牧王高管流動(dòng)頻繁的真正原因，丁志忠與王良星?；ハ嗾{侃：到底是“先集中，后民主”，還是“先民主，后集中”更適合高效做出正確的決策？“結論呢？”“討論本身的意義大過(guò)結論。”“那你和丁志忠誰(shuí)更強勢？”“當然是他啦，我與他一起出差住同一間房里，電視遙控器始終握在丁志忠手上。”

　　王良星甚至開(kāi)始有意無(wú)意培養自己從武漢大學(xué)工商管理專(zhuān)業(yè)畢業(yè)不久、24歲的大兒子，“他到處去實(shí)習，從在專(zhuān)賣(mài)店做營(yíng)業(yè)員開(kāi)始，有時(shí)也會(huì )來(lái)利郎旁聽(tīng)董事會(huì )”。“分化同時(shí)，晉江企業(yè)大整合已拉開(kāi)帷幕。”倪忠森說(shuō)，“如何提高晉江樣本的上市品質(zhì)，或許更為重要。”他認為未來(lái)晉江運動(dòng)品牌企業(yè)恐怕要有一輪大洗牌，活下來(lái)的運動(dòng)品牌上市公司將不超過(guò)4家。