聯(lián)想為什么要兩次踏入同一條河流？

　　“2007年，聯(lián)想移動(dòng)業(yè)績(jì)不好的原因有三，一是整個(gè)手機產(chǎn)業(yè)受山賽機的沖擊，市場(chǎng)競爭激烈，二是當時(shí)的管理層不愿繼續投入手機業(yè)務(wù)，三是聯(lián)想移動(dòng)以事業(yè)部的方式存在于大聯(lián)想體系內，這樣的管理體系有問(wèn)題。”

　　11月30日，聯(lián)想集團(HK.0992)董事局主席柳傳志接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)如此解釋了兩年前“出售”聯(lián)想移動(dòng)的動(dòng)機。

　　“聯(lián)想有一個(gè)判斷，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將快速發(fā)展，回購聯(lián)想移動(dòng)有利于聯(lián)想布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。”11月27日，聯(lián)想集團CEO楊元慶如此解釋了2億美元“回購”聯(lián)想移動(dòng)的原因。

　　令人玩味的是，布局互聯(lián)網(wǎng)，這在聯(lián)想歷史上也不是第一次。2001年，聯(lián)想曾定下三個(gè)新的發(fā)展方向：互聯(lián)網(wǎng)、IT服務(wù)、手機業(yè)務(wù)。在隨后的三年里，聯(lián)想總共投資超過(guò)12.5億港元，其中投資于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)超過(guò)10億港元，投資手機與IT服務(wù)業(yè)的分別為1.5億港元和1億港元。只不過(guò)，此后幾年，聯(lián)想又依次淡出了以上業(yè)務(wù)。

　　彼一時(shí)，此一時(shí)。聯(lián)想內部對戰略反復的通常解釋是，回購聯(lián)想移動(dòng)，是柳傳志啟動(dòng)二度多元化戰略的開(kāi)始。

　　說(shuō)客柳傳志的邏輯

　　2008年1月賣(mài)出，2009年11月買(mǎi)入——誰(shuí)賺了，誰(shuí)賠了？

　　兩年間，聯(lián)想移動(dòng)有過(guò)兩次“轉手”：一是2008年1月31日，聯(lián)想集團宣布將聯(lián)想的手機業(yè)務(wù)(聯(lián)想移動(dòng))以1億美元的價(jià)格出售給Jade Ahead、小象創(chuàng )投、Ample Growth鴻長(cháng)企業(yè)及Super Pioneer，以上四家股東分別占股45%、30%、15%和10%；第二次則是2008年年中，聯(lián)想移動(dòng)CEO呂巖及公司其余骨干以1200萬(wàn)美元和400萬(wàn)美元的代價(jià)分別從Ample Growth鴻長(cháng)企業(yè)及弘毅全資控股的Jade Ahead手中購入聯(lián)想移動(dòng)15%和5%的權益。

　　這一回是第三次轉手，呂巖等當年1600萬(wàn)美元購入的20%股權變現為4000萬(wàn)美元——看起來(lái)賺錢(qián)的買(mǎi)賣(mài)，實(shí)際并非如此簡(jiǎn)單。“公告”顯示：08年全年，聯(lián)想移動(dòng)稅前及稅后純利分別約為人民幣3400萬(wàn)及3000萬(wàn)元；今年上半年，稅前純利已達到約4000萬(wàn)元。而聯(lián)想移動(dòng)出售之際，是一個(gè)巨虧的窟窿，2007年全年，稅前及稅后虧損分別約為2.35億元及1.84億元。

　　快速扭虧很重要的原因就是弘毅投資為首的投資機構以借款方式，支持呂巖等人管理層購入公司股份，柳傳志說(shuō)：讓管理層持有股份，是弘毅投資的一個(gè)特色，能發(fā)揮管理層的能動(dòng)性。

　　“如果上市的話(huà)，管理層與投資都能得到相當不錯的回報，從聯(lián)想移動(dòng)獨立兩年來(lái)的表現看，發(fā)展趨勢比預期的還要好。上市沒(méi)有問(wèn)題。”柳傳志亦亦認為原管理層虧了，因為聯(lián)想移動(dòng)原確有計劃于2011年上市。[page]

　　“賺到了”的聯(lián)想，如何做到的呢？

　　聯(lián)想公司解釋說(shuō)，柳傳志頗費口舌地說(shuō)服了除聯(lián)想控股外的其他基金，聯(lián)想還得說(shuō)服除弘毅、新邁之外的其他投資者。柳傳志透露，回購過(guò)程中，他做了很多說(shuō)服工作。一是說(shuō)服聯(lián)想弘毅投資總裁趙令歡，二是說(shuō)服以呂巖為首的管理層。

　　呂巖與趙令歡均是柳傳志的部下，弘毅投資是聯(lián)想控股旗下公司。最難說(shuō)服的是弘毅投資其他LP(有限合伙人)。因為收購聯(lián)想移動(dòng)由弘毅投資三期基金出資，在弘毅投資三期基金5.8億美元中，聯(lián)想控股只占有34.5%，其余基金來(lái)自其他機構，包括高盛、新鴻基、淡馬錫等17家國際機構。

　　聯(lián)想集團要回購聯(lián)想移動(dòng)，其他基金就得割肉。“趙令歡不僅對聯(lián)想控股負責，還要對其他基金負責。”柳傳志說(shuō)。

　　都是阿梅里奧的錯？

　　一賣(mài)一回購間，責任都推給了已經(jīng)作別聯(lián)想的阿梅里奧。

　　2007年，整個(gè)手機產(chǎn)業(yè)受山寨機的沖擊，一片慘淡。以阿梅里奧(聯(lián)想前任CEO)為首的管理層認為手機不僅不能帶來(lái)贏(yíng)利，還分散精力，不愿意繼續投資手機業(yè)務(wù)。聯(lián)想集團共16位高級副總裁，聯(lián)想移動(dòng)總裁劉志軍只是其中的一位。

　　一位聯(lián)想員工回憶：“聯(lián)想集團每個(gè)月都要開(kāi)一次例會(huì )，16名高級副總裁全部參加，劉志軍發(fā)言時(shí)，聽(tīng)眾只有楊元慶(時(shí)任董事長(cháng))和阿梅里奧(時(shí)任CEO)。其他人都心不在焉，因為他們都是分管PC的。例會(huì )時(shí)長(cháng)兩天，討論手機業(yè)務(wù)的時(shí)間不到1小時(shí)。”

　　楊元慶堅持認為，聯(lián)想當時(shí)不應該放棄手機業(yè)務(wù)。2003年底，聯(lián)想并購IBM PC以前，聯(lián)想剝離了IT服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，唯獨留下了手機業(yè)務(wù)。柳傳志回憶說(shuō)：當時(shí)我很堅持，楊元慶也很堅持，當時(shí)我們就預見(jiàn)到，電腦、無(wú)線(xiàn)、寬帶發(fā)展在未來(lái)會(huì )出現交點(diǎn)。

　　2008年3月，聯(lián)想決定出售手機業(yè)務(wù)，楊元慶說(shuō)自己“心里是舍不得的”。但那時(shí)候管理層以CEO阿梅里奧為首，他堅持放棄手機業(yè)務(wù)，楊元慶只能遷就。

　　楊元慶回顧說(shuō)，即使聯(lián)想出售完手機業(yè)務(wù)之后，聯(lián)想研究院內仍設了一個(gè)團隊，研究移動(dòng)終端，分管該團隊地的老賀(聯(lián)想研究院院長(cháng)賀志強)“直接向我匯報”。

　　如今阿梅里奧已經(jīng)離去，柳傳志復出，聯(lián)想集團發(fā)展手機業(yè)務(wù)的內部障礙已經(jīng)消除。柳傳志認為，此次回購聯(lián)想移動(dòng)，重啟多元化，聯(lián)想所處的內外部環(huán)境都發(fā)生了巨大的變化：一是外部環(huán)境上看，3G迅猛發(fā)展帶動(dòng)手機產(chǎn)業(yè)回暖；二是聯(lián)想內部已經(jīng)意識到突出手機業(yè)務(wù)在整個(gè)架構中的重要性。

　　楊元慶表示：回購后，聯(lián)想移動(dòng)將保持相對獨立運營(yíng)狀態(tài)，包括生產(chǎn)制造、渠道銷(xiāo)售、服務(wù)都獨立，財務(wù)、研發(fā)共享聯(lián)想資源。聯(lián)想規劃，手機之后，聯(lián)想將向更多上網(wǎng)終端拓展。[page]

　　再度觸網(wǎng)

　　聯(lián)想曾在去年奧運期間展出一款具有上網(wǎng)、攝影、播放音視頻功能的手機，聯(lián)想當時(shí)設想，這款產(chǎn)品介于手機與上網(wǎng)本之間，兼具語(yǔ)音通話(huà)與上網(wǎng)本的娛樂(lè )功能，該手機中部分軟件與應用來(lái)自聯(lián)想，但更多的軟件與應用來(lái)自軟件提供商、各種內容供應商。

　　現在看來(lái)，那是聯(lián)想多元化與再度觸網(wǎng)戰略的一個(gè)伏筆。

　　柳傳志解釋說(shuō)：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的出現，給PC電腦企業(yè)帶來(lái)了各種機會(huì )，云計算要求高性能的服務(wù)器，終端向手持、移動(dòng)發(fā)展，但更大的機會(huì )是，與軟件、內容、服務(wù)提供合作向用戶(hù)推廣最好的互聯(lián)網(wǎng)體驗。他說(shuō)：這是聯(lián)想努力的方向。

　　柳傳志說(shuō)：“我想半年之后能夠看到大的分曉，兩個(gè)月以后會(huì )看到小的分曉。”聯(lián)想人士分析說(shuō)，“小的分曉”是指即將要上市的終端產(chǎn)品；“大的分曉”則可能是聯(lián)想將與眾多內容、服務(wù)商成立聯(lián)盟。還可能是標準聯(lián)盟的方式：眾多互聯(lián)網(wǎng)應用與服務(wù)在眾多終端上無(wú)縫流動(dòng)，需要統一標準。

　　今年以來(lái)，柳傳志數次接受本報記者的采訪(fǎng)，他一再申明一個(gè)觀(guān)點(diǎn)：因為云計算，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，PC產(chǎn)業(yè)遭逢30年未有之變局，產(chǎn)業(yè)格局將重新劃分，聯(lián)想要重新確定自己在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置，擺脫低端制造的困境。而與互聯(lián)網(wǎng)緊密結合，成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應用與服務(wù)平臺提供商，標準制定者，是柳傳志實(shí)現產(chǎn)業(yè)的升級的路徑選擇。