隨著(zhù)信貸政策的收緊，股權投資類(lèi)理財產(chǎn)品再度升溫。對于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，股權投資理財產(chǎn)品也為當前的投資提供了一種新的渠道與方式。

　　西南財大信托與理財研究所研究員張星提醒，購買(mǎi)股權投資類(lèi)理財產(chǎn)品時(shí)，投資者對于產(chǎn)品的資金保障程度最好有所了解，選擇有止損設計的產(chǎn)品，能更好地將風(fēng)險控制在自己可承受的范圍之內。

　　股權投資產(chǎn)品集中發(fā)行

　　股權投資類(lèi)理財產(chǎn)品因其高風(fēng)險高收益特性,過(guò)去并沒(méi)有進(jìn)入銀行理財市場(chǎng)的主流，但近階段，一些銀行陸續發(fā)售此類(lèi)產(chǎn)品。據工行公告，該行2月5日擴大了“2008年第2期增強型新股申購人民幣理財產(chǎn)品”的投資范圍，增加“股權質(zhì)押融資信托和股權回購信托”作為投資對象。據工行稱(chēng)，調整原因為“根據市場(chǎng)環(huán)境的變化和理財投資的實(shí)際需要”。

　　除了工行之外，建行、光大銀行也均發(fā)行了股權投資類(lèi)產(chǎn)品，其中建行一款股權類(lèi)理財產(chǎn)品募集資金將用于增資唐山鋼鐵集團有限責任公司，光大銀行的一款產(chǎn)品則將收購北京璽萌置業(yè)持有質(zhì)押股份的優(yōu)先級收益權。

　　據工行理財師陳艷介紹，股權投資往往起點(diǎn)較高，如個(gè)人投資者通過(guò)股權私募基金的方式進(jìn)入這一領(lǐng)域，至少需要1000萬(wàn)元資金；但在金融危機之下，股權投資也有放低門(mén)檻的趨勢。特別是隨著(zhù)銀行的介入，以銀行理財產(chǎn)品作為包裝形式，收益主要來(lái)自于股權投資，這種股權投資理財產(chǎn)品正有升溫的趨勢。以目前正在發(fā)行的產(chǎn)品為例，大約5萬(wàn)元－30萬(wàn)元的資金就可進(jìn)行投資。同時(shí)，針對大眾投資者的特點(diǎn)，在產(chǎn)品設計中也引入了如“分級”、“保證收益”等形式，使這一類(lèi)型的產(chǎn)品風(fēng)險有所降低。

　　張星也指出，雖然股權投資類(lèi)產(chǎn)品的投資范圍中是比較適合嵌入創(chuàng )業(yè)板投資內容的，但投資者在通過(guò)創(chuàng )業(yè)板投資成長(cháng)型創(chuàng )業(yè)企業(yè)時(shí)，也要看到創(chuàng )業(yè)板企業(yè)存在規模小、業(yè)績(jì)不確定性大等問(wèn)題。

　　陳艷告訴記者,股權和權益類(lèi)的投資一般都是公司在需要資金的時(shí)候以股權或者不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)權等方式質(zhì)押以獲得資金,待資金回籠再將這部分股權或權益回購。

　　私人銀行瞄準股權投資

　　記者了解到，股權投資的期限也比較長(cháng)，一般投資時(shí)間需要5－7年。因此，對于中小資金來(lái)說(shuō)，股權投資往往是望塵莫及的。因此,針對股權投資產(chǎn)品可謂是私人銀行“專(zhuān)屬”,并有望為私人銀行及其客戶(hù)獲取超高收益。

　　“我們私人銀行將根據市場(chǎng)的發(fā)展，主力推出私募股權專(zhuān)戶(hù)理財產(chǎn)品。”一商業(yè)銀行AFP理財師表示，對擬上市公司的股權投資往往能夠實(shí)現高回報，因而創(chuàng )業(yè)板開(kāi)閘，為私募股權投資帶來(lái)了機會(huì )，保守估計平均年化回報在10%以上，這可能將成為私人銀行業(yè)務(wù)新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，也讓私募股權產(chǎn)品得以進(jìn)入更廣泛的高端客戶(hù)市場(chǎng)。

　　“超高收益成最大賣(mài)點(diǎn)，但股權投資產(chǎn)品風(fēng)險偏高,我們目前做得很少。”某外資銀行私人銀行部負責人坦言,在該行的私人銀行客戶(hù)中,絕大部分人還是希望尋求比較穩妥的理財產(chǎn)品,這并非源于金融危機對大家理財觀(guān)念的影響。一直以來(lái)，國內的有錢(qián)人“首要期望的是實(shí)現自己財富的保值增值,而非爆發(fā)式增長(cháng)”。

　　另一家銀行的私人銀行部人士對此表示贊同,他指出,股權投資類(lèi)產(chǎn)品收益很高,但伴隨的是高風(fēng)險,目前并不是國內私人銀行主推的產(chǎn)品類(lèi)型,畢竟能承受的人不多。

　　另有業(yè)內人士告訴記者：“對于私人銀行來(lái)說(shuō),股權投資類(lèi)理財產(chǎn)品可能會(huì )投資多家公司,一旦其中1－2家在創(chuàng )業(yè)板上市,那收益就非?？捎^(guān)。如果哪個(gè)投資者在一年前購買(mǎi)了成渝高速的股權,現在也暴富了。從這一點(diǎn)來(lái)看,股權投資所帶來(lái)的巨大盈利有望成為私人銀行下一個(gè)‘掘金’點(diǎn)。”
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　　應注重控制風(fēng)險

　　雖然投資中的風(fēng)險控制已屬于老生常談的問(wèn)題,但是在投資與創(chuàng )業(yè)板相關(guān)的理財產(chǎn)品時(shí),仍要重點(diǎn)提示其中的風(fēng)險。

　　張星表示，投資者通過(guò)創(chuàng )業(yè)板投資成長(cháng)型創(chuàng )業(yè)企業(yè)，雖然可分享企業(yè)高速成長(cháng)帶來(lái)的超額收益，但同樣需要看到創(chuàng )業(yè)板企業(yè)存在規模小、業(yè)績(jì)不確定性大等問(wèn)題，因此“風(fēng)險要大于主板上市企業(yè)的投資，屬于高風(fēng)險投資”。

　　正因為如此,相關(guān)股權投資類(lèi)理財產(chǎn)品也存在投資周期較長(cháng)且進(jìn)入門(mén)檻較高的問(wèn)題。據陳艷介紹，目前市場(chǎng)上推出的股權投資類(lèi)產(chǎn)品，大部分都是針對人數較少的大客戶(hù)進(jìn)行的,而且大多在高端客戶(hù)或私人銀行客戶(hù)中推廣。“PE投資項目的投資周期較長(cháng),一般都在3－5年，而且需要的資金量也較大,很多都是投資能力在千萬(wàn)級別的客戶(hù)才有這個(gè)資金量和相關(guān)的風(fēng)險承受能力。”因此,銀行方面在目前也不建議普通投資者進(jìn)入該市場(chǎng)投資。

　　具體到投資者,在風(fēng)險控制環(huán)節中,最首要的問(wèn)題是要在投資前了解清楚所投資企業(yè)的各項情況,“舉例來(lái)說(shuō),在實(shí)際中遇到的情況是,客戶(hù)本身是做紡織行業(yè)的,他就不太會(huì )去投資煤炭行業(yè)的企業(yè)。”陳艷表示,知己知彼,充分了解投資的潛在風(fēng)險,包括審視企業(yè)的財務(wù)報表、判斷企業(yè)所在行業(yè)的長(cháng)期增長(cháng)預期及政策風(fēng)險等,是進(jìn)行創(chuàng )業(yè)板理財產(chǎn)品相關(guān)投資的必要功課。

　　另外，張星還提醒投資者對于產(chǎn)品的資金保障程度最好有所了解,換句話(huà)說(shuō),最好選擇那些有止損設計的產(chǎn)品，“這樣可以將風(fēng)險控制在自己可承受的范圍之內。”