陳晶澤

　　“新三板”擴容概念股昨天再度爆發(fā)，之前市場(chǎng)預期中的擴散效應也正式顯現出來(lái)。

　　截至昨日收盤(pán)，“新三板”概念龍頭股蘇州高新(600736.SH)再度漲停，復旦復華(600624.SH)早盤(pán)即封上漲停。另外，海泰發(fā)展(600082.SH)漲幅也高達9.69%，華東科技(000727.SZ)、魯信高新(600783.SH)等個(gè)股則大漲6%以上。

　　園區公司受益“新三板”擴容

　　對于近期市場(chǎng)上良好的表現，一家園區上市公司證券事務(wù)代表對《第一財經(jīng)日報》記者表示，他所在的園區通過(guò)全資創(chuàng )投公司的確拿了不少園區內企業(yè)的股權，“新三板”擴容對公司的確會(huì )有利好。不過(guò)，現在仍然存在不確定因素，比如那么多公司究竟多少家符合“新三板”的要求。

　　蘇州高新證券部相關(guān)人士則表示，公司目前主要還是以土地開(kāi)發(fā)為主，“新三板”擴容對公司的利好可能比較間接。短期來(lái)看，受益程度有限。從長(cháng)期看，如果公司仍以土地開(kāi)發(fā)為主，那么對利潤的影響也很難估計。因為究竟土地價(jià)格能夠受益多少很難講。

　　在國信證券地產(chǎn)行業(yè)分析師方炎看來(lái)，“新三板”擴容起碼會(huì )在兩個(gè)方面對高新區概念股形成利好。首先，園區內高新技術(shù)企業(yè)有望因“新三板”擴容而獲得較大發(fā)展，從而提升園區價(jià)值，比如園區物業(yè)銷(xiāo)售價(jià)格及租金、物業(yè)管理費有望提升。另外，園區還有望因參股“新三板”準上市企業(yè)而受益，其中以張江高科最為突出。

　　市場(chǎng)追捧 PE淡定

　　華泰證券認為，“新三板”擴容到了一定程度并發(fā)揮其作用以后，必然有相當一部分企業(yè)轉向更高層次的資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。雖然建立綠色轉板制度可能不會(huì )一蹴而就，但如有所突破，將利好投資于“新三板”的創(chuàng )投企業(yè)。打通多層次資本市場(chǎng)之間的通道是“新三板”發(fā)展的必然需求。

　　這一觀(guān)點(diǎn)其實(shí)也正是目前二級市場(chǎng)對于創(chuàng )投概念股的期待。

　　不過(guò)，相對于二級市場(chǎng)的熱捧，部分PE/VC對此卻顯得比較淡定。

　　上海一券商直投公司人士對記者表示，新三板擴容對PE/VC行業(yè)的影響可能并不大?！安慌懦龝?huì )出現專(zhuān)注于此類(lèi)股權投資的PE/VC出現，但總體來(lái)講，影響不會(huì )太大?！痹撊耸勘硎?。

　　她認為，相對于2007年P(guān)E/VC行業(yè)錢(qián)少項目多而言，現在市場(chǎng)的情況正相反，是錢(qián)多項目少。因而不少PE/VC公司都形成了自己獨特的投資風(fēng)格，未來(lái)這些公司還是會(huì )堅持他們自己的風(fēng)格，“新三板”擴容只是令這些公司的可選余地增大。

　　“更為重要的是，掛牌企業(yè)一般處于初創(chuàng )階段，風(fēng)險較高。這類(lèi)企業(yè)通常的特征是收入增長(cháng)很快，但利潤增長(cháng)有限。投資這類(lèi)企業(yè)，價(jià)格也并不便宜?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

　　相比較而言，一些質(zhì)地良好的未上市企業(yè)，投資回報期可能更短，獲利可能更豐厚。