加息再次觸動(dòng)了眾多投資者的理財神經(jīng)。連續加息之后，儲蓄利率將超過(guò)手中保險產(chǎn)品的固定收益，那豈不虧了？購買(mǎi)保險是否需要順“息”而變？

　　采寫(xiě)|《小康·財智》記者 莫北

　　隨著(zhù)經(jīng)濟的過(guò)熱，“抗通脹”成了點(diǎn)擊率頗高的一個(gè)詞匯。在理財界，抗通脹迅速成了一個(gè)新概念。選擇哪些“抗通脹”的險種，受到廣泛關(guān)注。

　　分紅、萬(wàn)能險直接受益加息

　　近期，央行連續四次上調銀行業(yè)金融機構存款準備金率，同時(shí)三次上調銀行存貸款基準利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，12月底還上調了央行對金融機構再貸款利率和再貼現利率，而這一系列的貨幣政策動(dòng)向主要源于不斷快速上漲的CPI。2011年我國物價(jià)上漲壓力依然較大，通脹問(wèn)題亟待解決，央行貨幣政策將趨向穩健。因此，再次加息預期較為強烈，同時(shí)存款準備金率可能再次上調。

　　分紅險和萬(wàn)能險的投資渠道主要為大額協(xié)議存款、國債、企業(yè)債等固定收益率資產(chǎn)，二者的保險資金投資中到期再投資和新增固定收益類(lèi)投資，將隨基準利率的變動(dòng)而同向變動(dòng)。也就是說(shuō)，當市場(chǎng)利率上升時(shí)，分紅險和萬(wàn)能險的投資收益將跟隨上漲。

　　其中，加息后萬(wàn)能險的月度結算利率將快速調整，這可以從2010年11月萬(wàn)能險月度結算利率中得到印證。受10月加息影響，包括平安、華泰、?？?、泰康等多家保險公司的11月萬(wàn)能險結算利率均有所上漲。而加息反映到分紅險上的收益率則相對滯后。加息預期下，分紅險和萬(wàn)能險有望在2011年成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。

　　分紅保險依據功能，可以分為投資和保障兩類(lèi)。投資型分紅險以銀保分紅產(chǎn)品為代表。保障型分紅險主要是帶分紅功能的普通壽險產(chǎn)品，如兩全分紅保險和定期分紅保險等。這類(lèi)保險側重人身保障功能，分紅只是作為附加利益。

　　以?xún)扇旨t保險為例，在固定返還生存金的同時(shí)，還有固定保額的身故或全殘保障，紅利將按照公司每年的經(jīng)營(yíng)投資狀況分配，沒(méi)有確定額度。保障型的分紅保險通常都可作為主險附加健康險、意外險和重大疾病保險，能形成完善的保障計劃。

　　分紅、萬(wàn)能險“息漲隨漲”

　　由于保險公司在厘定費率時(shí)要考慮三個(gè)因素：預定死亡率、預定投資回報率和預定營(yíng)運管理費用，而費率一經(jīng)厘定，不能隨意改動(dòng)。但壽險保單的保障期限往往長(cháng)達幾十年，在這樣漫長(cháng)的時(shí)間內，實(shí)際發(fā)生的情況可能同預期的情況有所差別。一旦實(shí)際情況好于預期情況，就會(huì )出現差益，保險公司將這部分差益產(chǎn)生的利潤按一定的比例分配給客戶(hù)，這就是紅利的來(lái)源。

　　中國保監會(huì )規定保險公司每年至少應將分紅保險可分配盈余的70%分配給客戶(hù)。

　　紅利分配有兩種方式：現金紅利和增額紅利?，F金紅利是直接以現金的形式將盈余分配給保單持有人。目前國內大多保險公司采取這種方式。在現金紅利的分配方式下，紅利可以采取多種領(lǐng)取方式：現金、累積生息、抵交保費和購買(mǎi)減額交清保險。

　　據了解，目前，市場(chǎng)上銷(xiāo)售的絕大部分壽險產(chǎn)品可以分為投資型產(chǎn)品(如萬(wàn)能險)和分紅型產(chǎn)品。這些保險產(chǎn)品與加息之間是水漲船高的關(guān)系。

　　陽(yáng)光人壽理財專(zhuān)家稱(chēng)，央行的加息有利于分紅險和萬(wàn)能險的銷(xiāo)售。分紅險和萬(wàn)能險的回報率會(huì )隨著(zhù)市場(chǎng)利率的提高而提高，因此對客戶(hù)的吸引力也會(huì )增強。

　　從分紅險的年度收益看，目前保險業(yè)整體的分紅收益水平基本保持在3.5%～5%，個(gè)別優(yōu)秀的公司更高，甚至達到7%以上。這意味著(zhù)不論牛市還是熊市，投保人都能享受到基本相同或相對較高的回報率，跑贏(yíng)CPI基本上不是問(wèn)題。

　　加息后消費者可選擇購買(mǎi)“息漲隨漲”與銀行利率掛鉤的保險產(chǎn)品。因為分紅險、萬(wàn)能險等投資型保險產(chǎn)品帶有一定的自動(dòng)調節機制，加息的影響通常能反映到保單的實(shí)際分紅水平或賬戶(hù)價(jià)值中。

　　加息通道預期前提下，萬(wàn)能保險繳費靈活，收益下有保底、上不封頂，附加高額保障的特性也博得了普通居民的青睞，萬(wàn)能產(chǎn)品的銷(xiāo)售行情近期看好。加息后，隨著(zhù)存款利率的提高，資金的存款收益比以前上升。

　　消費者要理性投保

　　作為消費者，我們建議大家理性看待這一事件。保險公司推不推萬(wàn)能險，到底花多少力氣去營(yíng)銷(xiāo)這一產(chǎn)品，對消費者而言其實(shí)關(guān)系并不大。作為理性的保險消費者，到底購買(mǎi)哪些產(chǎn)品，關(guān)鍵還是看自身需求，以及對各類(lèi)產(chǎn)品的了解程度，這樣才能善用產(chǎn)品，為自己和家人做好保險規劃。

　　作為“萬(wàn)能壽險”，該產(chǎn)品其實(shí)是有自己獨特優(yōu)勢的。傳統保險產(chǎn)品，比較死板，保額固定；而且長(cháng)期型保險大多是均衡費率，年輕時(shí)候繳費壓力較大。

　　萬(wàn)能險就非常靈活，它的保額可根據投保者不同人生階段的保障需求，進(jìn)行靈活安排與調整，比如單身的時(shí)候身故、意外等保額設計地低一些，有了家庭或孩子以后家庭責任重大，保額可以根據需求調高，50歲以后子女成才了保額又可以降下來(lái)。

　　萬(wàn)能險的保障成本支出，采用的是自然費率形式。二三十歲的年輕人投保，費率低；四五十歲以后，費率高了，但因為保額降下來(lái)了，所以保費支出也會(huì )降下來(lái)不少。大部分公司的萬(wàn)能險還提供附加搭配各類(lèi)疾病、健康、意外等純保障險種。這些產(chǎn)品作為附加險，其費率自然比作為主險單獨投保要劃算的多。

　　所以，投保者實(shí)際上是可以利用萬(wàn)能險設計出平常所說(shuō)的終身壽險、定期壽險、終身重疾險、定期重疾險、少兒險、養老險等各種保障方案。換個(gè)角度來(lái)看，既可以用萬(wàn)能方案設計出純消費型的組合，也可以設計出具備儲蓄功能的組合，而且設計起來(lái)非常靈活和方便。主動(dòng)權掌握在客戶(hù)手里，因為保費的繳納、保額的安排等都是可由投保方掌控的。

　　還有一點(diǎn)比較容易存在認識誤區。很多人以為，分紅險的費用率較低，萬(wàn)能險收取的費用率較高，其實(shí)這是誤解。

　　實(shí)際上，分紅險賬戶(hù)收取的各種費用也是相當驚人的，只是因為客戶(hù)只看到一個(gè)綜合費率(也就是每年需要繳納的保費額)，所以不知道其中到底收取了哪些具體的運營(yíng)、管理、精算、營(yíng)銷(xiāo)等細分費用。

　　而萬(wàn)能險的各項收費則是公開(kāi)的，通過(guò)初始費率、保障成本、管理費用、保單維護費、退保費(提前支取費)等等小項目，投保者可以一目了然。

　　無(wú)論萬(wàn)能險冷或熱，還是分紅險更熱或更冷，一切都是市場(chǎng)中的起起伏伏，消費者到底選擇哪幾款產(chǎn)品投保，主要還是在“知己知彼”的基礎上，再結合家庭財務(wù)狀況、人員結構等因素綜合考量。