對于酒類(lèi)這種另類(lèi)投資來(lái)說(shuō)，出貨渠道還是一大問(wèn)題，目前紅酒出貨渠道主要是靠拍賣(mài)和關(guān)系營(yíng)銷(xiāo)，不是按照市場(chǎng)運作

　　文/龐博

　　據英國嘉士德公司對近30年6種投資項目累計回報率的統計，鉆石為1.49倍，黃金為1.68倍，中國瓷器為16.67倍，古典名畫(huà)為16倍，而頂級名酒則為37.69倍。但實(shí)際上有升值潛力的紅酒僅限于高端名酒。

　　茅臺的瘋狂，很大程度上是對紅酒“兄弟”的模仿。紅酒投資歷史更長(cháng)，玩的人也更多。

　　隨著(zhù)國內紅酒市場(chǎng)的整體環(huán)境越來(lái)越成熟，低端酒的利潤也越來(lái)越薄，很多人意識到歐洲人熱衷的紅酒投資會(huì )是未來(lái)在中國的發(fā)展方向?，F如今，1982年法國拉菲葡萄酒，最近已經(jīng)漲到六七萬(wàn)一支。而2005年的價(jià)格還只有9000多元一支，5年漲幅超過(guò)500%。1982年的拉菲一躍成了藏酒當中的“酒王”。

　　不可跟風(fēng)

　　其實(shí)，在中國，投資和收藏紅酒的人越來(lái)越多了。香港某專(zhuān)業(yè)紅酒投資咨詢(xún)機構負責人稱(chēng)，近幾年來(lái)，該公司服務(wù)的大陸客戶(hù)數量接近翻番，大部分來(lái)自東部沿海省份，且以上海、北京居多。

　　“全球紅葡萄酒呈個(gè)位數增長(cháng)時(shí)，中國的葡萄酒市場(chǎng)每年的增長(cháng)率卻能達到20%，這一數字的確驚人?！毕愀蹏H葡萄酒中心一位專(zhuān)家說(shuō)。在這一輪紅酒價(jià)格的上漲中，中國買(mǎi)家起到了不小的作用。在中國各種紅酒投資者中，以溫州商人為代表的業(yè)外投資者發(fā)揮著(zhù)相當的影響力，最典型的就是在拉菲紅酒投資上。

　　2010年7月，拉菲酒莊的2009年份波爾多期酒品嘗會(huì )，引來(lái)了大量中國買(mǎi)家。第一批預售里，2009年的某種拉菲期酒以每箱近1萬(wàn)歐元的價(jià)格，在4天之內銷(xiāo)售一空。一個(gè)多月后，酒莊提價(jià)近30%繼續出售，把期酒價(jià)格推到了史無(wú)前例的高度。

　　現在，很多人都擔心手中的錢(qián)貶值，都在尋找保值、增值渠道。不過(guò)，并非市場(chǎng)上能接觸到的葡萄酒都具有投資價(jià)值，真正可以作為期酒銷(xiāo)售的葡萄酒必須具有稀缺性。市場(chǎng)上僅有不到百種品牌的投資級葡萄酒，而且這些酒的產(chǎn)量十分有限，僅占葡萄酒產(chǎn)量的0.1%。比如，1981年的法國拉菲目前只有1萬(wàn)元一支左右，而1982年的卻高達6萬(wàn)元，這是什么原因呢？葡萄酒品質(zhì)除了受年份影響外，還與葡萄質(zhì)量關(guān)系密切，葡萄質(zhì)量好了，釀出來(lái)的葡萄酒品質(zhì)就好。1982年正好是幾十年不遇的大年，法國氣候沒(méi)災沒(méi)禍，葡萄長(cháng)得非常好，正好適合釀酒，釀出來(lái)的酒香味飽滿(mǎn)、口感均衡，被評酒專(zhuān)家打滿(mǎn)分，幾乎無(wú)可挑剔。

　　總的說(shuō)來(lái)，只要懂行，收藏和投資酒，長(cháng)時(shí)間來(lái)看，不可能賠。但前提是“懂行”。這點(diǎn)很重要?！安欢芯腿菀赘L(fēng)?！钡谝痪剖猩虅?wù)部總監王巍(微博 專(zhuān)欄)說(shuō)道，“現在大家都知道八大名莊好，但現在八大名莊品牌假酒充斥。所以，外行人初入門(mén)，一定要請內行人帶進(jìn)門(mén)，否則有些人吃一次虧就不敢再踏進(jìn)這個(gè)門(mén)了?！?/p>

　　買(mǎi)“對的”酒

　　目前，葡萄酒投資主要有投資成品酒和期酒兩種。倫敦國際紅酒交易所(Liv-Ex)發(fā)布的最新報告顯示：過(guò)去一年，波爾多精品葡萄酒投資收益遠遠超過(guò)黃金、原油以及股票，相比古董、古玩、名畫(huà)、鉆石，長(cháng)遠的增值率最高的仍是紅酒投資。

　　但對于很多人來(lái)說(shuō)，期酒還是一個(gè)很陌生的概念。什么是期酒？期酒相對于現酒，期酒銷(xiāo)售的是未來(lái)的現酒，投資者現在付款購買(mǎi)，大概在1~2年后這些紅酒才能裝瓶并配送。舉個(gè)例子，波爾多的釀酒商在2009年收成后，就在2010年6月開(kāi)始發(fā)售期酒。通?，F酒要在1~2年后才能拿到。

　　一般而言，自期酒發(fā)售以后，葡萄酒價(jià)格會(huì )進(jìn)入約5年的快速上升期，對投資者來(lái)說(shuō)這也是購入葡萄酒的最佳時(shí)期。期酒相對來(lái)說(shuō)是回報最高的一種投資方式，當然相對應的，風(fēng)險也最大。因為期酒變成現貨酒的兩年中，需要放在酒桶內長(cháng)期陳釀，這一過(guò)程有一定風(fēng)險，如果管理不善，可能導致紅酒變質(zhì)，最終破壞整桶酒的質(zhì)量；最嚴重的，可能不能飲用。

　　所以期酒價(jià)格相對成品酒來(lái)說(shuō)價(jià)格較低，但這個(gè)也并不是絕對的，比如1997年份的波爾多紅酒就由于“期酒”的定價(jià)過(guò)高，致使其隨后幾年的酒價(jià)不升反跌。

　　投資者還是要注意，以投資為目的所購買(mǎi)的葡萄酒，一定要非常知名，這一點(diǎn)才能確保在拋售時(shí)有比較好的流動(dòng)性。投資葡萄酒的第一條黃金法則：用對的價(jià)格買(mǎi)對的酒。從過(guò)去的歷史看，回報率最高的葡萄酒是波爾多地區最好的30家酒莊。其中最知名的當然就是五大酒莊，這五家最為投資者所認同。最好的方法就是買(mǎi)這些酒莊的期酒，不過(guò)由于這些酒莊的產(chǎn)量有限，一般投資者能買(mǎi)到的量也不會(huì )很多。

　　泡沫還是機會(huì )

　　如果說(shuō)期酒投資是很多人可望而不可及的一項投資，那成品酒投資則是很常見(jiàn)了。近幾年，隨著(zhù)葡萄酒拍賣(mài)的紀錄頻頻被刷新，也暗示了這個(gè)市場(chǎng)的熱度正不斷升溫。去年的蘇富比春拍中，精品香檳王唐培里儂“至尊粉紅香檳”垂直酒款以133萬(wàn)港元成交，刷新了單一香檳拍品世界拍賣(mài)紀錄。

　　同時(shí)，著(zhù)名的咂奇(Acker Merrall& Condit)紅酒拍賣(mài)公司在香港舉行的“帝王窖藏”專(zhuān)拍中，總成交額逾1.5億港元，并刷新多項世界拍賣(mài)紀錄，打破亞洲名酒拍賣(mài)會(huì )歷來(lái)成交總額的最高紀錄，并成為全球名酒拍賣(mài)史上成交總額第二高的拍賣(mài)會(huì )。眾多拍賣(mài)品中，來(lái)自瑪歌(Margaux)莊主私人酒窖珍藏的360瓶佳釀，以逾146萬(wàn)港元成交，破該酒莊的紀錄。

　　盡管名莊紅酒價(jià)格一路猛漲，但期酒投資從誕生以來(lái)就屬于另類(lèi)投資。

　　第一酒市商務(wù)部總監王巍說(shuō)，目前紅酒市場(chǎng)呈現兩極分化的局面，中低端酒利潤很低，而高端酒價(jià)格卻上漲快速。

　　造成這種局面的原因并不簡(jiǎn)單。首先還是高端酒產(chǎn)量有限。另外一個(gè)原因就是價(jià)格虛高。2005年，某投資機構購買(mǎi)了一批期酒，2008年出手時(shí)，已經(jīng)達到了300%的收益。但是現在，出手投資期酒的風(fēng)險就會(huì )很大，因為現在的價(jià)格實(shí)在太高了。

　　“很多人只看到了酒類(lèi)投資巨大的利潤，沒(méi)看到背后的巨大風(fēng)險”。第一酒市商務(wù)部總監王巍說(shuō)，對于酒類(lèi)這種另類(lèi)投資來(lái)說(shuō)，出貨渠道還是一大問(wèn)題。目前紅酒出貨渠道主要是靠拍賣(mài)和關(guān)系營(yíng)銷(xiāo)，不是按照市場(chǎng)運作，出貨渠道狹窄，所以存在很大的風(fēng)險。

　　品酒師楊麗芳說(shuō)，她周?chē)胁簧偈詹鼐频呐笥?，所收藏的酒價(jià)格都漲上去了不少，但是卻沒(méi)辦法出手，最后只能喝掉?！凹幢闶?2年的拉菲，雖然炒得很火熱，但買(mǎi)的人其實(shí)特別少，有些人買(mǎi)一瓶回來(lái)就是作為鎮店之寶。

　　楊麗芳進(jìn)一步指出，盡管?chē)鴥韧庥懈黝?lèi)拍賣(mài)機構，但進(jìn)行拍賣(mài)的紅酒往往是有一定收藏年份的稀缺酒品，而這又是大多數投資客很難擁有的。除此而外，一般的投資客很難用充足的憑據證明藏酒品質(zhì)，就難以進(jìn)入拍賣(mài)程序，更無(wú)從談變現了。

　　收藏酒一定不要目的性太強，除非是藏著(zhù)是自己喝，或者是霸道式收藏，也就是見(jiàn)酒就藏，如果是僅僅是指望通過(guò)收藏酒獲利，恐怕會(huì )得不償失。