中國銀行業(yè)開放應(yīng)有清楚的目標(biāo)函數(shù),最大化收益、最小化風(fēng)險(xiǎn),哪一面都不應(yīng)偏頗
總體上講,銀行業(yè)開放應(yīng)該是中國銀行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分。“用一個(gè)非常形象的比喻,就是應(yīng)該把境外戰(zhàn)略投資者定位為中國銀行業(yè)改革開放的催化劑,催化劑的作用就是能夠改變化學(xué)反應(yīng)的速度,但是,外因還是通過內(nèi)因起作用。”
11月28日,在無錫舉行的第十四屆孫冶方經(jīng)濟(jì)科學(xué)獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)大會暨經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變與體制改革高峰論壇上,張曉樸博士介紹其研究成果時(shí)作如上表述。他現(xiàn)任職于中國銀監(jiān)政策研究局(副局級)。
《外資進(jìn)入對中國銀行業(yè)的影響:后評價(jià)分析和政策建議》(刊于《比較》2008年9月第38輯)是張曉樸寫于2008年之前的一篇論文,于2011年獲得第十四屆孫冶方經(jīng)濟(jì)科學(xué)獎(jiǎng)。在這篇論文中,張曉樸主要闡述了外資進(jìn)入中國銀行業(yè)以后,給國內(nèi)銀行業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)和收益。
他說,對外資進(jìn)入對中國銀行業(yè)的影響的研究,始于從2003年中國引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者以來的很多爭論。
當(dāng)時(shí),有些觀點(diǎn)認(rèn)為,銀行業(yè)開放是一個(gè)雙贏的過程,但張曉樸覺得,“這樣的解釋還沒有完全地、稍微有點(diǎn)深度地把銀行業(yè)開放需要把握的要素突顯出來,所以就做了這個(gè)相對比較綜合的研究。”
張曉樸在研究中提出一個(gè)觀點(diǎn),認(rèn)為“銀行業(yè)開放應(yīng)該有一個(gè)很清楚的目標(biāo)函數(shù),這個(gè)目標(biāo)函數(shù)就是要最大化收益、最小化風(fēng)險(xiǎn),這兩面中的哪一面都不應(yīng)該偏頗。”
在他的研究中,也對中國銀行業(yè)開放的模式做了一個(gè)概括。
張曉樸認(rèn)為,中國的銀行業(yè)開放就是以外資取得中資銀行少數(shù)控制權(quán)為基礎(chǔ)的一種開放模式。這與拉美、東歐國家相比,有非常大的區(qū)別。
他分析說,本次危機(jī)對東歐國家沖擊很大,卻沒有得到重視,是因?yàn)闅W元區(qū)和美元區(qū)的危機(jī)比他們還要嚴(yán)重。如果一個(gè)老百姓生活在東歐國家,是非常痛苦的,因?yàn)樵?008年、2009年,有些東歐國家的經(jīng)濟(jì)是負(fù)增長,但是,他們不但不能實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策,他們的M2增長是-8%。
“在面對危機(jī)的時(shí)候,外資銀行和母國遇到了問題,他們就把外資銀行的資金全部撤走,然后,這些國家留下的是一個(gè)不能工作的金融部門。”張曉樸說,這應(yīng)該成為中國銀行業(yè)改革吸取的教訓(xùn),這“讓我們看到了今后銀行業(yè)發(fā)展需要一種什么樣的路徑。”
另外,中國銀行業(yè)開放很長時(shí)間以來,“都在強(qiáng)調(diào)為我所用,說是要提高我們中資銀行的競爭力。” 張曉樸的文章的寫成于2008年金融危機(jī)爆發(fā)之前,但是他當(dāng)時(shí)還是強(qiáng)調(diào)了銀行業(yè)開放可能帶來的一些風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn),包括金融安全、金融穩(wěn)定、宏觀審慎,還有所謂“摘櫻桃”(搶走高端客戶)的行為。
張曉樸在研究中指出,金融安全在中國是非常流行的一個(gè)概念,從學(xué)理的角度說,可能也是中國特有的一個(gè)概念。這個(gè)概念在中國更多地被理解為金融資源的控制權(quán)。
張曉樸說:“我們調(diào)控的主導(dǎo)權(quán),還有信息的安全權(quán)等等,應(yīng)該說,在我們這樣一個(gè)特殊政治體制的國家,安全問題確實(shí)是一個(gè)問題。”
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