和其它金融行業(yè)相比，最近幾年才興起的PE行業(yè)在薪酬上顯得極為隱秘。從2010年開(kāi)始，PE從券商、基金挖人便已不是新聞，但究竟其待遇如何，無(wú)人知曉。記者通過(guò)采訪(fǎng)了解到，與券商、基金等金融行業(yè)相比，PE從業(yè)者的薪酬并不具有明顯優(yōu)勢，但受市場(chǎng)影響較小的特點(diǎn)受到許多從業(yè)者的青睞。以今年為例，在整體市場(chǎng)環(huán)境并不太好的情況下，PE行業(yè)的整體薪酬并沒(méi)有像券商、基金一樣出現下滑，部分公司甚至還出現了10%的增幅。

　　不“靠天”吸引券商跳槽

　　“我終于進(jìn)到這個(gè)行業(yè)了，真不容易。”王寧感慨說(shuō)。坐在記者對面的他顯得有些疲憊，不過(guò)欣喜很快取代了倦容。在之前一個(gè)月的時(shí)間里，他先后經(jīng)歷了3輪面試，最終進(jìn)入了一家國內知名的人民幣PE基金公司。

　　此前，王寧為一家香港券商工作，年薪為稅前25萬(wàn)港元，對于并非金融專(zhuān)業(yè)出身且只畢業(yè)兩年的他來(lái)說(shuō)，這樣的薪酬并不算少。不過(guò)，王寧坦言壓力太大是他換工作的主要原因。

　　“因為我們是小公司，拿到很多項目的上市發(fā)行價(jià)并不高，所以要去找私募和一些投資機構來(lái)拉升股價(jià)，不過(guò)這個(gè)很難。如果談不成薪水也會(huì )受影響，幾乎整天都會(huì )為這些事而睡不好覺(jué)。”王寧坦言。

　　一次偶然機會(huì )，他在一次會(huì )議上遇到了一家獵頭公司，閑聊之下對方問(wèn)他有沒(méi)有興趣去PE，考慮幾天之后，他決定試一試，于是便有了開(kāi)頭與記者的一段對話(huà)。

　　王寧介紹說(shuō)，他應聘的職位是投資經(jīng)理，這也是整個(gè)PE公司中最普通的一個(gè)職位。和券商、基金不同的是，VC/PE公司由于整體人數較少，因此即使是“入門(mén)級”的投資經(jīng)理，薪酬也不少，“我的合同是稅前年薪30萬(wàn)另外加項目提成。”王寧介紹說(shuō)，所謂項目提成并不是單指某個(gè)項目完全退出后的利潤提成，“只要項目在公司的投委會(huì )上過(guò)會(huì )，就可以獲得一筆獎金，今后一旦退出獲利，還會(huì )有利潤提成。”

　　在王寧看來(lái)，與國內券商、基金“靠天吃飯”相比，VC/PE吸引他的主要原因是薪酬和工作相對穩定。盡管在項目尋找上壓力依然不小，但至少不會(huì )像券商、基金這種市場(chǎng)化極高的行業(yè)看短期業(yè)績(jì)。

　　統計顯示，由于受到歐債危機、中概股風(fēng)波、VIE迷局等不利因素影響，2011年前11個(gè)月僅有61家中國企業(yè)在海外8個(gè)市場(chǎng)上市，合計融資127.64億美元，兩者均不足2010年全年上市數量和融資額的一半。

　　而在國內，今年P(guān)E行業(yè)也可以用“糾結”來(lái)形容。2011年前11個(gè)月，共有263家企業(yè)在境內三個(gè)資本市場(chǎng)上市，融資額為410.81億美元，融資額僅為2010年全年的57.0%，上市數量?jì)H為75.8%。

　　但即便如此，VC/PE行業(yè)的整體薪酬并沒(méi)有出現波動(dòng)。王寧認為，這主要由于VC/PE公司募集資金的管理期限通常為5-7年，而且資金募集具有連續性。在相對較長(cháng)的管理期限內，公司的薪酬架構較為穩定，很少會(huì )受到短期市場(chǎng)波動(dòng)的影響。

　　“因為我們公司今年新募集了兩只專(zhuān)業(yè)化的基金，并且規模都不小，原有的人員很難滿(mǎn)足現有需求。從人力資源部了解到，和去年相比，我這個(gè)職位的底薪大概提高了10%左右。”王寧介紹說(shuō)。盡管如此，在1200個(gè)面試者中，最終只有王寧和另外29名幸運者留了下來(lái)。

　　年終“挖人”大戰開(kāi)打

　　PE行業(yè)是否真的缺人?獵頭公司或許最具發(fā)言權。云獵頭CEO張杰在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，VC/PE行業(yè)對于人才的需求在年底有增無(wú)減。

　　“今天會(huì )議間歇，我已經(jīng)接到兩家VC/PE公司的單子，他們都在找投資經(jīng)理和投資總監，涉及的領(lǐng)域是TMT和新能源，這兩個(gè)行業(yè)也是目前VC/PE需求最多的。”張杰告訴記者，在目前的PE行業(yè)中，各家公司在職位分級上并不相同，美元基金通常會(huì )借鑒外資投行的職位標準，而本土PE則是接近基金公司。

　　記者在采訪(fǎng)中了解到，盡管分級不同，但PE公司在最主要的幾個(gè)職位上還是比較一致的，主要包括：投資經(jīng)理、資深投資經(jīng)理、投資總監、主管合伙人、合伙人。由于PE基金的成立規模不同，因此各個(gè)級別的薪酬也差異很大。

　　以一流VC/PE公司(管理總規模在50億元人民幣以上)為例，投資經(jīng)理年薪為30萬(wàn)-50萬(wàn)元人民幣(稅后，以下均為稅后)、資深投資經(jīng)理為40萬(wàn)-80萬(wàn)元、投資總監為80萬(wàn)-100萬(wàn)元、主管合伙人為100萬(wàn)-150萬(wàn)元、合伙人為200萬(wàn)-400萬(wàn)元;除此之外，大部分基金還包括項目提成以及項目退出的利潤分成。

　　“挖人的高峰期通常會(huì )在每年一季度末，因為這時(shí)候利潤分成已經(jīng)拿過(guò)了。”高原資本(中國)董事總經(jīng)理涂鴻川坦言。據他介紹，由于高原資本是關(guān)注早期項目較多的美元VC基金，因此合伙人除底薪之外的收入主要包括兩部分：基金管理費提成和利潤分成。

　　在從LP(有限合伙人，即VC/PE基金的出資人)那里獲得資金后，GP(一般合伙人，即VC/PE公司負責投資的人)通常會(huì )收取一定的管理費，業(yè)內管理費大概在1.5%-2.5%之間。一旦某個(gè)項目上市退出后，公司會(huì )在扣除成本后，將所得利潤的20%用于合伙人分成。

　　與之相比，本土人民幣基金則要少得多。達晨創(chuàng )投合伙人晏小平介紹說(shuō)，本土創(chuàng )投合伙人的薪酬構成主要包括固定年薪、年度考核浮動(dòng)薪水、退出獎勵三部分。