ChinaVenture北京時間2月26日消息，霸菱亞洲董事總經理曾光宇在今日的“第四屆全球PE北京論壇”上發(fā)言，談到霸菱在另類資產的投資，更感興趣是本身資產是健康的，只是母公司短期之內資金出了問題，核心業(yè)務跟中國宏觀經濟一樣在增長。在這種情況下，在負債方面再看與債權做資產重組，把資產剝離出來，繼續(xù)把它做大做強。

　　曾光宇說，我們看到一些情況資產本身是健康的，但是它的母公司短期之內資金出了問題，比如說資金鏈斷了，有一些貸款預期了，它逼不得已把健康資產賣出去，那種情況我們比較感興趣的，其實它的核心業(yè)務跟中國宏觀經濟一樣在增長。因為它的母公司或者擁有者的問題，使得它面臨著被出售的情況，這種情況下，首先確保它的資產是清晰的，然后在負債方面再看與債權做資產重組，把資產剝離出來，繼續(xù)把它做大做強。特殊資產我們在中國看到有一些，也實際操作過。

　　霸菱亞洲主要投資于亞洲數據通信和信息技術，專為亞太地區(qū)中型企業(yè)提供允許運營的資金及管理層收購的融資方案。曾光宇先生1999年加盟霸菱投資，曾經參與過多個投資項目。

　　以下為全文：

　　曾光宇：謝謝徐董事長，各位領導朋友們今天很榮幸有機會和大家分享一下關于特殊資產方面的問題。我兩分鐘介紹一下我們這邊的情況，霸菱亞洲基金在國內是54億美金的資產，香港是總部資產配置方面有一半在大中華。

　　霸菱主要做傳統(tǒng)的私募基金，特殊資產只是一個延伸，在亞洲宏觀經濟里面，中國經濟10%的增長，要找到不良資產也不多。我們看到一些情況資產本身是健康的，但是它的母公司短期之內資金出了問題，比如說資金鏈斷了，有一些貸款預期了，它逼不得已把健康資產賣出去，那種情況我們比較感興趣的，其實它的核心業(yè)務跟中國宏觀經濟一樣在增長。因為它的母公司或者擁有者的問題，使得它面臨著被出售的情況，這種情況下，首先確保它的資產是清晰的，然后在負債方面再看與債權做資產重組，把資產剝離出來，繼續(xù)把它做大做強。特殊資產我們在中國看到有一些，也實際操作過。

　　回過頭來看，獲得回報很客觀。剛接手的時候，那些人找投資者，往往情況比較復雜，或者一些訴訟在或者資產被凍結，我們需要跟法院說把資產派回來，跟債權談判或者本金收回一部分，那是比較大的手術。但是往往利潤空間比較大，如果可以做的話還是選擇看。歐美經常多做法直接買債權，通過買債權達到控制資產的目的。在這方面，跟歐美市場相對來說沒有那么成熟，要看一些文件里面對債權的保護有多好，歐美這種所謂貸款，債權的轉讓是很方便的，而且二級市場很成熟的。中國市場相對沒有這么成熟，你作為債權，你二手借過來的時候，你所涉及的風險，你能否行使做債權的權利，沒有國外那么完善，不是沒有機會，但是一定要小心。

　　中國目前來說增長比較快，很多行業(yè)的增長不只GDP9%10%的數，甚至20%、30%。我們的產業(yè)里面希望也要兼顧著符合特色的機會，比如中小企業(yè)貸款，現在國家也是支持的，中國目前銀行來講中小企業(yè)或者民營企業(yè)貸款比較難的，我們做中小企業(yè)貸款擁有者，我們既可以獲取比較高的利息或者費用，同時期那些中小企業(yè)主也有一定的抵押品給我們，這種特殊資產目前來說比較符合中國國情，而且是政府所支持的，要加大中小企業(yè)的貸款力度，這一塊在我們特殊資產來講是比較具備中國特色機會。也要看看是否進去比較恰當的時期，比如說房地產方面的貸款，國家基本上收緊了對房地產了貸款，不管開發(fā)還是投資，使得很多在建的工程或者已經完成了或者沒有營業(yè)的房地產，房地產也好商業(yè)也好，沒有辦法動，那也是特殊資產的機會，這種情況你需要運營經驗，直投經驗，直接把資產借過來，有一些中小開發(fā)商扛不住了，就需要把資產賣出去，有一些資產地段比較好，你運作過來收租也好賣也好目前來講也是機會，目前來講可以緩解開發(fā)商資金需求的。