據證監會(huì )披露，截至5月3日，共有653家企業(yè)正在排隊上市，其中已經(jīng)通過(guò)發(fā)審委審核以及處于預披露階段的企業(yè)為181家。投中集團昨日披露數據顯示，在這些企業(yè)中具有風(fēng)投(VC/PE)背景的達到74家，涉及投資機構超過(guò)100家。由于競爭加劇推高了投資價(jià)格，今年4月份機構IPO退出的平均賬面回報率為2倍，而去年同一時(shí)期的回報率為8.26倍。

　　競爭加劇推高股權投資成本

　　從投資成本來(lái)看，平均投資市盈率最低的是九鼎投資，僅有8.7倍。九鼎投資于2010年10月入股無(wú)錫華東重機，市盈率僅有4倍。成本最高的案例是涌鏵投資北京東易日盛，市盈率達到38.6倍。投中集團高級分析師馮坡認為，九鼎規?；瘍?yōu)勢所帶來(lái)的議價(jià)能力正逐步顯示。

　　馮坡稱(chēng)，上述投資機構的平均投資市盈率為12.3倍，顯示出在Pre-IPO投資盛行、市場(chǎng)競爭加劇的狀態(tài)下，整個(gè)股權投資行業(yè)的投資成本也相應增長(cháng)。馮坡表示，2010年的投資市盈率基本上在10-12倍左右，而2011年，由于大量基金進(jìn)入市場(chǎng)，競爭加劇進(jìn)一步推高了投資價(jià)格，入股市盈率基本在12-15倍左右。而根據目前的市場(chǎng)狀況，在退出回報水平逐漸下滑的壓力下，一級市場(chǎng)投資成本正在逐漸回調，預計2012年平均投資市盈率會(huì )降至10倍以下。

　　從目前的退出回報率情況來(lái)看，今年4月份機構IPO退出的平均賬面回報率為2倍，而去年同一時(shí)期的回報率為8.26倍。

　　中國公司IPO“老大”地位不保

　　據美國媒體報道，金融數據提供商Dealogic的數據顯示，以美元計算，中國公司今年以來(lái)IPO籌資規模不及美國公司，從而失去了最大首次公開(kāi)募股(IPO)發(fā)行人的角色。

　　從2009年至2011年，中國公司一直占據全球IPO市場(chǎng)的首位。但數據顯示，今年迄今為止中國公司IPO規模為103億美元，降幅同比超過(guò)一半，融資規模在全球市場(chǎng)退居第二。數據顯示，中國公司4月份籌資額僅為41億美元，為2003年12月以來(lái)最低的一個(gè)月。

　　中資公司股票在香港和美國等主要市場(chǎng)之所以難出手，主要是因為在香港市場(chǎng)許多公司的表現不及其他公司，而在美上市的中資公司遭遇會(huì )計欺詐指控及公司治理問(wèn)題后，中概股也不再那么受美國市場(chǎng)青睞。盛大文學(xué)、深圳迅雷、拉手網(wǎng)等多家公司紛紛被迫推遲IPO步伐。

　　此外，中國本地市場(chǎng)的IPO情況也不甚佳。據悉，中國市場(chǎng)一直受到新股定價(jià)過(guò)高、企業(yè)上市后業(yè)績(jì)變臉，以及新上市公司股價(jià)持續走低等問(wèn)題的困擾。

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　　人民網(wǎng)上市 金石賬面回報4000萬(wàn)

　　新京報訊 (記者李蕾)據投中集團昨日披露數據顯示，在已上會(huì )及已進(jìn)入預披露階段的擬上市企業(yè)中，投資了3家以上的風(fēng)投機構達到12家，包括紅杉資本和復星投資等。其中，金石投資及達晨創(chuàng )投持股企業(yè)數量最多，均達到8家，中科招商、廣發(fā)信德持股企業(yè)達7家，九鼎投資持股企業(yè)有6家。

　　從今年擬上市公司已披露投資案例的總金額看，中科招商和九鼎投資位列前兩位，分別達到了8.44億元和5.39億元，每個(gè)項目的平均投資額達到了1.2億元和0.9億元。

　　金石投資憑借東江環(huán)保、人民網(wǎng)的上市實(shí)現2筆IPO退出，分別獲得賬面回報金額約1.5億元、0.4億元，賬面回報率達2.51倍、1.76倍。2010年金石投資出資1500萬(wàn)元認購人民網(wǎng)207.3萬(wàn)股，占股1%。今年4月27日，被稱(chēng)之為“官媒第一股”的人民網(wǎng)登陸上交所，發(fā)行價(jià)格為20元/股，開(kāi)盤(pán)首日大漲73.6%。金石投資人民網(wǎng)賬面退出回報為4146萬(wàn)元，賬面回報率1.76倍。 （記者李蕾 黃銳）