中國宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)下行風(fēng)險已逐漸顯現，與實(shí)體經(jīng)濟唇齒相依的國內私募股權投資行業(yè)自然感受到料峭寒意，然而，嘉御基金董事長(cháng)衛哲笑稱(chēng)自己創(chuàng )建的這家PE是“冬天誕生的孩子”。在近日上海舉辦的一次公開(kāi)活動(dòng)上，《第一財經(jīng)日報》記者對悄然轉身PE的衛哲進(jìn)行了專(zhuān)訪(fǎng)，弱市中他非常淡定，“無(wú)須過(guò)度關(guān)心宏觀(guān)經(jīng)濟大勢，好或不好都有人虧錢(qián)賺錢(qián)，美國GDP負增長(cháng)的時(shí)候，照樣有PE做得風(fēng)生水起。”他表示。

　　被動(dòng)的樂(lè )觀(guān)主義者

　　從數字來(lái)看，中國實(shí)際GDP增速從2010年頂峰的兩位數10.4%，到2011年的9.2%，直至下滑至2012上半年的7.8%，實(shí)際固定資產(chǎn)投資增速也從2009年頂峰33%跌落到如今18%，哪怕數字上的絕對值變化看上去不大，但足以宣告中國經(jīng)濟在向此前30年的高速增長(cháng)作告別。

　　“我們只能帶著(zhù)樂(lè )觀(guān)的心態(tài)去看待經(jīng)濟大勢出現的變化，因為悲觀(guān)也沒(méi)用。”在衛哲看來(lái)，7%或8%的GDP年增長(cháng)已經(jīng)不錯了，在私募股權投資最發(fā)達的美國，宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)只有1%或2%，甚至出現負增長(cháng)，但有能力的PE機構依然可以存活并做得風(fēng)生水起。

　　衛哲表示，“宏觀(guān)經(jīng)濟是給投資者和企業(yè)家做不好提供理由，做基金投資的人不要過(guò)分關(guān)注大勢，經(jīng)濟好或不好都有人賺錢(qián)，不管是投資還是實(shí)業(yè)”。

　　支撐衛哲身上這種“被動(dòng)式樂(lè )觀(guān)”的信心，或許是因為嘉御基金創(chuàng )建成立的時(shí)候，是整個(gè)PE、VC行業(yè)蓬勃發(fā)展最高潮時(shí)期。他自嘲，“冷暖難易都是相對的，一年多前轉行進(jìn)入PE投資行業(yè)的時(shí)候，已經(jīng)是今天這種環(huán)境了，所以我的理解是，做PE可能就應該要適應寒冷，我也不知道是幸運還是不幸運。”

　　一般來(lái)說(shuō)，過(guò)冬最需要的事情是“儲糧”。“現在去考察投資目標企業(yè)的時(shí)候，更容易看到企業(yè)最真實(shí)的狀況，反之企業(yè)家也比較愿意懷有開(kāi)放心態(tài)去傾聽(tīng)投資人的建議，這種耐心和虛心在企業(yè)高速成長(cháng)的時(shí)候是很難有的。”衛哲認為，現在是估值回歸合理的最好投資時(shí)機，同時(shí)最重要的是，投資人要把握機遇找到中國未來(lái)10年的“春天”。