貝恩資本創(chuàng )始人、2012年美國總統候選人米特·羅姆尼

　　在喧囂的國際私募基金界，貝恩資本(Bain Capital)是一家“安靜”的公司。當黑石、凱雷等大型私募基金掀起一個(gè)個(gè)并購重組巨浪時(shí)，不少人還將貝恩資本和貝恩咨詢(xún)(Bain & Company)相混淆。

　　美國媒體稱(chēng)，自1999年以來(lái)，貝恩資本就沒(méi)有CE0，它的26名合伙人平等合作，遵循集體智慧。如果一定要找到一個(gè)代表人物，只能是離開(kāi)貝恩已10年的合伙人米特·羅姆尼(Mitt Romney)，他的另一個(gè)身份也許更為人所知——美國前馬薩諸塞州州長(cháng)，2012年美國總統候選人之一。

　　建立機制

　　米特·羅姆尼畢業(yè)于哈佛商學(xué)院和法學(xué)院，1978年從波士頓咨詢(xún)公司跳槽進(jìn)入貝恩咨詢(xún)，并很快成為貝恩咨詢(xún)7名高級咨詢(xún)師中最年輕的一員。因為“既非常聰明，又不甘于只做分析師，具有對企業(yè)家的興趣”等種種品質(zhì)，1983年夏天，貝恩咨詢(xún)的創(chuàng )始人比爾·貝恩把他叫入辦公室，提出了一個(gè)奇特創(chuàng )意：由羅姆尼創(chuàng )辦一家基金，這可以吸納他們的客戶(hù)在股票市場(chǎng)上賺進(jìn)的錢(qián)，也能利用公司的咨詢(xún)背景改善客戶(hù)管理系統，并獲得利益。

　　面對此倡議，時(shí)年36歲的羅姆尼并未喪失獨立的思考。當比爾·貝恩表示，合伙人決議，這家公司仍要處于貝恩咨詢(xún)的管理之下時(shí)，羅姆尼回答說(shuō)，這本來(lái)就是一件很有風(fēng)險的事情，何況對于一家咨詢(xún)公司來(lái)說(shuō)，做投資可能會(huì )和自身業(yè)務(wù)產(chǎn)生利益沖突。最終，在羅姆尼的說(shuō)服下，雖然貝恩投資的第一筆基金來(lái)自貝恩咨詢(xún)，但它成為了一家獨立運作的公司。

　　由此，雖然貝恩資本早期擁有4名一般合伙人，羅姆尼仍毫無(wú)爭議地成為新公司的統帥。在其他3個(gè)合伙人傾向于財務(wù)模型和投資項目管理時(shí)，他成為公司對外談判的代表和內部文化與機制的塑造者。時(shí)至今日，貝恩投資的其他合伙人仍認為，羅姆尼的最大貢獻正是對整個(gè)機制的建立。

　　早年的貝恩資本也曾有一些向中、早期企業(yè)的投資，但羅姆尼認為，應該選擇一些更容易賺錢(qián)、風(fēng)險更低的投資方式，那是什么呢?少數熟悉20世紀80年代私募股權資金運作的老牌投資家會(huì )告訴你——杠桿收購。

　　借助于財務(wù)杠桿的力量，羅姆尼和他的繼任者們率領(lǐng)貝恩資本征服了很多管理乏力、運營(yíng)效率低下的企業(yè)，貝恩所涉足的行業(yè)也越來(lái)越多，玩具商、超市、娛樂(lè )，還有高科技。

　　杠桿收購明顯增強了貝恩資本的胃口和談判實(shí)力。收購完成后，等待那些被收購企業(yè)管理層和雇員的將是嚴酷的改革舉措，包括縮減各類(lèi)被認為不必要的開(kāi)銷(xiāo)以及最令人不快的裁員計劃。

　　就這樣，從波士頓起家，只有7個(gè)人的貝恩資本，在20多年間創(chuàng )造了許多財富神話(huà)。就連競爭對手Thomas H. Lee的創(chuàng )始人也毫不吝嗇地贊譽(yù)貝恩資本屢破紀錄的投資業(yè)績(jì)是美國資本界偉大的傳奇之一。

　　后來(lái)，進(jìn)入政壇的羅姆尼常被政敵狠狠抨擊他在私募基金這段歷史，羅姆尼和私募股權投資一并被稱(chēng)為“冷血的奸商”——只為自己和身后的投資者賺大錢(qián)。貝恩資本的另一位合伙人為此辯護道，“商業(yè)又不是慈善，資本就是要求絕對的回報，否則資本主義還會(huì )有效率嗎?”