10月16日，復星醫藥高管團隊出席新聞發(fā)布會(huì )，回應各界對此次赴港IP O的種種疑問(wèn)。復星醫藥將成為繼國藥控股后，又一家實(shí)現A +H股同步上市的醫藥集團。

國內最大的民營(yíng)綜合企業(yè)復星國際拆分醫藥資產(chǎn)赴港IP O終于成行，復星醫藥昨日開(kāi)始在港公開(kāi)招股。

去年就開(kāi)始籌備H股上市的復星醫藥因香港市場(chǎng)市況不佳延遲，“現在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)至少不是特別壞”，復星醫藥董事長(cháng)陳啟宇接受南都記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，一再強調公司“業(yè)務(wù)扎實(shí)”。

南都記者拿到的招股說(shuō)明書(shū)顯示，復星醫藥H股計劃發(fā)行3 .36億股，占擴大后股本15%，90%將為國際配售，10%為公開(kāi)發(fā)售。有市場(chǎng)人士指，每股1108港元至1368港元依照招股價(jià)區間計算，另加可以額外增發(fā)的5041萬(wàn)股，復星國際拆分復星醫藥赴港IP O，籌資最多可達52 .9億港元。

IP O意在為并購籌資

據陳啟宇透露，復星醫藥此次赴港IPO募集資金將主要用在制藥業(yè)務(wù)的發(fā)展上，包括研發(fā)、制藥企業(yè)的并購等。其中企業(yè)并購占募集資金48%，研發(fā)投入占19%。公司預計，得益于主營(yíng)品種的快速增長(cháng)，2012年歸屬于上市公司股東凈利潤不少于人民幣14 .9億元，較去年同期增加27.8%，2012年每股股份預測基本為人民幣0 .67元。

多月未發(fā)行新股的香港市場(chǎng)對此反應激烈。U SB保薦代表更是預言，復星醫藥有可能成為今年第一個(gè)開(kāi)啟香港市場(chǎng)IPO的藍籌。

市場(chǎng)方面傳出的消息指，復星醫藥已鎖定兩名基礎投資者，美國保德信金融(P rudential F inancial)及世界銀行旗下的國際金融公司(IFC )分別認購5000萬(wàn)美元及2500萬(wàn)美元股份。這一傳聞，南都記者隨后從復星醫藥總裁姚方口中得到證實(shí)。

依照上市計劃，復星醫藥將于本月30日掛牌在港上市，股份代號為02196。

與國控關(guān)系備受關(guān)注

事實(shí)上，作為復星系醫藥資產(chǎn)的整合平臺，復星醫藥已經(jīng)在A(yíng)股上市達14年之久，業(yè)務(wù)涵蓋制藥、分銷(xiāo)、醫療器械、醫療服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域，并持有多家醫藥公司股權，同時(shí)還是國內最大的醫藥分銷(xiāo)商國藥控股第二大股東，持股32.1%。國藥控股于2009年9月在香港IPO，成功籌得70億元資金后，迅速在全國展開(kāi)了一系列醫藥分銷(xiāo)領(lǐng)域的并購。

陳啟宇接受南都記者采訪(fǎng)時(shí)，對國藥控股的未來(lái)表達了強烈的信心。他表示，國藥控股目前已經(jīng)在全國20多個(gè)省份的醫藥分銷(xiāo)市場(chǎng)占據絕大多數份額。從成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗來(lái)看，中國醫藥分銷(xiāo)市場(chǎng)集中度還將進(jìn)一步提高，因此，國藥控股市場(chǎng)份額可期。

一組財務(wù)數據，也顯示著(zhù)復星系多年前投資國藥控股的正確眼光。從2011年和2012年上半年大的數據來(lái)看，國藥控股對復星醫藥的利潤貢獻分別高達5.12億元和3.059億元，占其利潤比重43.91%和43.62%。

不過(guò)，也正式基于這一“特殊”的關(guān)系，復星醫藥旗下醫藥分銷(xiāo)業(yè)務(wù)如何避免與國藥控股同業(yè)競爭的問(wèn)題備受投資者關(guān)注。公開(kāi)數據顯示，復星醫藥旗下現總計已有600多家醫藥門(mén)店。對于這一問(wèn)題，復星醫藥給出的說(shuō)法是，其醫藥分銷(xiāo)業(yè)務(wù)主要在北京、上海，與國藥控股之間的競爭非常細微。

“作為產(chǎn)業(yè)鏈上的合作者，我們把國控看成業(yè)務(wù)的一部分。復星醫藥將繼續支持國藥控股的發(fā)展，以進(jìn)一步發(fā)揮協(xié)同效應。”據復星醫藥總裁姚方透露，復星醫藥通過(guò)國藥控股分銷(xiāo)體系實(shí)現的營(yíng)收增長(cháng)可觀(guān)，2010年、2011年和2012年上半年，分別達到1 .66億元、2.97億元及1.99億元。

“醫藥P E”是否會(huì )轉型成看點(diǎn)

由于擅于投資，復星醫藥業(yè)內一直有“醫藥行業(yè)PE”之稱(chēng)。此次赴港上市后，復星醫藥是否會(huì )轉型，以更好地聚焦于實(shí)業(yè)也成為市場(chǎng)一大看點(diǎn)。

復星醫藥對此則強調，其制藥業(yè)務(wù)收入已占主營(yíng)收入的60%，其并購或參股公司的戰略和重大營(yíng)銷(xiāo)計劃復星醫藥都有參與，其對外投資一直“踩在實(shí)業(yè)線(xiàn)之上”，因此“醫藥行業(yè)PE”之稱(chēng)不盡合理。

公開(kāi)資料顯示，復星醫藥近年來(lái)針對醫藥全產(chǎn)業(yè)鏈的投資明顯加速。在藥品制藥和研發(fā)領(lǐng)域的一系列并購之外，因看好美中互利旗下高端醫療服務(wù)品牌和睦家醫院，復星醫藥2010年6月將其在美中互利的持股權提升到25%。2011年，又相繼收購安徽濟民腫瘤醫院49%股權和岳陽(yáng)廣濟醫院，并正式將醫療服務(wù)板塊作為下一步培育重點(diǎn)。

此外，復星醫藥對現有600家藥店的改造也已經(jīng)開(kāi)始試點(diǎn)。據姚方透露，受制于藥品零差率政策，目前復星醫藥已經(jīng)在上海等地主動(dòng)開(kāi)出了“轉型店”，而這些“轉型店”將學(xué)香港“萬(wàn)寧”藥店的經(jīng)驗，逐步展開(kāi)多元化經(jīng)營(yíng)。