曾經(jīng)賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)的VC/PE(風(fēng)險投資/私募股權投資)行業(yè)，在終結了暴利時(shí)代后，如今也進(jìn)入了寒冬期。尤其是2012年，對VC/PE行業(yè)而言特別“冷”，今年前三季度，VC投資下降了60%-70%，PE投資下降了40%。

募資額狂降

中概股慘遭做空、境外市場(chǎng)低迷、境內IPO趨緊、國內經(jīng)濟下行、行業(yè)監管尚未完善……正如清業(yè)內大佬倪正東在峰會(huì )上所指出的，自1999年進(jìn)入VC/PE行業(yè)以來(lái)，2012年是整個(gè)投資市場(chǎng)負面消息最多的一年。

“當前的投資行業(yè)不容樂(lè )觀(guān)。”倪正東認為，VC/PE行業(yè)過(guò)去5年都沒(méi)有像今年這樣飽受壓力。他用數據指出，VC行業(yè)前三季度整體投資額下降了60%-70%，VC募資下降了70%;PE投資下降40%，募資下降70%。

北極光創(chuàng )投董事總經(jīng)理姜皓天也表達了同樣的看法，他甚至認為，“通過(guò)今年VC和PE的融資額來(lái)推斷，明年的投融資環(huán)境并不會(huì )轉好。”

記者通過(guò)與會(huì )場(chǎng)的創(chuàng )投企業(yè)交流發(fā)現，大部分VC/PE并不缺少投資金額，令這些老總頭痛的是，隨著(zhù)經(jīng)濟增速的下行，優(yōu)質(zhì)的項目已經(jīng)變得越來(lái)越少，幾乎成為“沙漠中的綠洲”，可遇而不可求。

“很多企業(yè)在總體行業(yè)增長(cháng)放緩，價(jià)格沒(méi)有提高的情況下，企業(yè)的勞動(dòng)成本、原料成本卻在上升。”啟明創(chuàng )投主管合伙人甘劍平稱(chēng)，“所以很多企業(yè)在過(guò)去兩年中損失了很多利潤，原本可能產(chǎn)生20%的利潤率，如今卻越來(lái)越低，甚至本來(lái)是賺錢(qián)的，如今變成了虧損。”

“接下來(lái)可能是人力資本價(jià)格上漲最快的幾年。”姜皓天指出，當前不少企業(yè)都面臨相當緊迫的“民工荒”現象，即使工資增加都招不到工人。

今冬不好過(guò)

無(wú)論對于創(chuàng )業(yè)企業(yè)還是VC/PE而言，經(jīng)濟增速放緩的2012年注定是個(gè)“寒冬”，而對于過(guò)冬法則，大部分企業(yè)家都提到了“謹慎為上”和“開(kāi)源節流”。

在昨日最新出爐的“2012年中國最具投資價(jià)值企業(yè)50強”榜單上，顯示了VC/PE機構在行業(yè)寒冬期的謹慎投資策略，如抗經(jīng)濟衰退周期的醫藥醫療保健類(lèi)企業(yè)占據7席，為歷屆榜單的最高值，而深受“燒錢(qián)”爭議的電子商務(wù)與團購類(lèi)公司卻鮮有入圍。這表明VC/PE投資重點(diǎn)正從追逐周期性高成長(cháng)行業(yè)轉向經(jīng)營(yíng)現金流穩健、對經(jīng)濟周期波動(dòng)不大敏感的行業(yè)。

而對于已獲得融資的創(chuàng )業(yè)者，也要小心謹慎地花錢(qián)。“這個(gè)時(shí)候大家要擴張，但更多是有限的、小心去擴張，獲得VC的融資是進(jìn)了一小步，但如果企業(yè)做不好的話(huà)將來(lái)就會(huì )成為一個(gè)笑話(huà)。”

聚尚網(wǎng)創(chuàng )始人兼CEO牛利犇也指出，“創(chuàng )業(yè)團隊永遠要把自己當成沒(méi)有錢(qián)的狀態(tài)看，哪怕口袋里有再多的錢(qián)，都要把自己口袋里的錢(qián)當成是零來(lái)看。”

處身“資本寒冬”，姜皓天建議企業(yè)家要學(xué)會(huì )多去考慮未來(lái)有哪些創(chuàng )新點(diǎn)可以?xún)?，在不缺錢(qián)的時(shí)候主動(dòng)融資，同時(shí)在與資本打交道時(shí)，需正確地看待增長(cháng)，做到“居安思危”才能保存足夠的能量過(guò)冬。