近日，中國證監會(huì )主席郭樹(shù)清明確表示，要采取多種方式對在審企業(yè)進(jìn)行疏導分流，這意味著(zhù)，因排隊審核所形成的IPO堰塞湖將得到有效緩解。

　　證監會(huì )信息顯示，自2011年7月份，在審未發(fā)行的擬上市公司以平均每周增加11家的速度，至12月13日，造成831家擬上市公司滯留。

　　其中，等待時(shí)間最長(cháng)的嶺南園林，2011年7月6日過(guò)會(huì )，到現在仍然沒(méi)能拿到發(fā)行批文。而陜西煤業(yè)等大盤(pán)股，也在過(guò)會(huì )一年多之后，遲遲不能發(fā)行。

　　831家擬上市公司就像堰塞湖一樣，越積越大，一方面阻礙企業(yè)上市融資，另一方面也對二級市場(chǎng)形成了巨大的心理壓力。堰塞湖分流、疏導迫在眉睫。

　　IPO公司不愿去新三板

　　近日，在全國證券期貨監管系統學(xué)習貫徹黨的十八大精神主要負責人研討班上，郭樹(shù)清在談及歲末年初的六方面重點(diǎn)工作時(shí)，著(zhù)重強調了對新股發(fā)行改革的總結和深化。

　　郭樹(shù)清表示，要研究有效措施，通過(guò)培育多層次資本市場(chǎng)體系，采取多種方式對在審企業(yè)進(jìn)行疏導分流。

　　講話(huà)中的“多種方式”，被認為是通過(guò)新三板分流現在的IPO公司，即新股發(fā)行改革思路先上新三板，再轉主板或創(chuàng )業(yè)板。這個(gè)建議首先由國泰君安證券[微博]總裁陳耿提出，并初步得到了監管部門(mén)的認可，目前正在研究討論。

　　陳耿解釋說(shuō)，對于800多家IPO排隊企業(yè)，可以借鑒臺灣地區的經(jīng)驗，引導擬上市企業(yè)先到“新三板”或者區域性股權交易市場(chǎng)掛牌，同時(shí)在制度上安排一定的配套機制，允許經(jīng)過(guò)一段時(shí)間考驗的優(yōu)秀公司轉到主板、創(chuàng )業(yè)板。

　　而新三板比之創(chuàng )業(yè)板和主板的持續性盈利能力要求，都要降低很多，如果企業(yè)自愿，幾乎所有在審企業(yè)都可以轉入新三板等待。如此一來(lái)，831家IPO堰塞湖問(wèn)題，便可解決了。

　　只不過(guò)，這種方式的可行性，仍然值得商榷。

　　中信證券投行部一位負責人告訴《華夏時(shí)報》記者，監管機構確實(shí)在研究IPO公司能否先上新三板，但至于是否可行，還沒(méi)有確定。

　　“就我自己來(lái)說(shuō)，我并不贊成這種方案，”這位負責人補充說(shuō)，“一是新三板的局限性太大，企業(yè)很難在新三板募集到自己所需要的資金，二是現在沒(méi)有轉板機制，企業(yè)上了新三板之后怎么轉到主板、中小板和創(chuàng )業(yè)板，仍然值得商榷。”

　　另外一家排名居中的投行部負責人也表達了類(lèi)似的觀(guān)點(diǎn)：“我們到現在仍然沒(méi)有接到鼓勵I(lǐng)PO公司轉到新三板的通知，從我們所了解到的IPO企業(yè)本身來(lái)說(shuō)，寧愿等待，也不想轉到新三板，原因是轉到新三板之后，不確定性太大。”