由康美藥業(yè)(600518.SH)“財務(wù)造假門(mén)”牽扯而出，馬氏家族通過(guò)上市公司關(guān)聯(lián)企業(yè)在房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資，頗為市場(chǎng)矚目。據《證券市場(chǎng)周刊》記者不完全統計發(fā)現，馬氏家族通過(guò)另外兩個(gè)上市公司關(guān)聯(lián)企業(yè)，在股票一級(PE)和二級市場(chǎng)的累計投入資金高超過(guò)10億元，馬氏家族資本騰挪拼圖初現。

　　2012年12月15日，《證券市場(chǎng)周刊》封面刊發(fā)了《康美謊言》一文，質(zhì)疑康美藥業(yè)在土地購買(mǎi)和項目建設上涉嫌造假，至少虛增了18.47億元的資產(chǎn)，幾乎為公司2002-2010年9年凈利潤總和。 《證券市場(chǎng)周刊》的一項質(zhì)疑就是，普寧市匯潤地產(chǎn)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“匯潤地產(chǎn)”)做為康美藥業(yè)副董事長(cháng)兼副總經(jīng)理許冬瑾控制的企業(yè)，為公司關(guān)聯(lián)企業(yè)，其在普寧的第一個(gè)樓盤(pán)雅苑項目，其占用的土地也原屬康美藥業(yè)所有，公司隱瞞了相關(guān)關(guān)聯(lián)交易情況。

　　許冬瑾是康美藥業(yè)董事長(cháng)馬興田之妻，其本人是康美藥業(yè)副董事長(cháng)。由此，馬氏家族在房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資引起了資本市場(chǎng)的注意。從匯潤地產(chǎn)的投資吉祥里、雅苑、平安里等多個(gè)項目的公開(kāi)資料來(lái)看，投資規模頗為可觀(guān)。

　　《證券市場(chǎng)周刊》記者整理資料發(fā)現，除了房地產(chǎn)領(lǐng)域，馬氏家族還通過(guò)另外兩家上市公司關(guān)聯(lián)企業(yè)在股票一級(PE)和二級市場(chǎng)也有廣泛的投資。

　　2006年6月，普寧市信宏實(shí)業(yè)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)‘信宏實(shí)業(yè)’)共耗資1.24億元，以2元/股的價(jià)格受讓廣發(fā)證券(000776.SZ)員工持股的深圳吉富持有的廣發(fā)證券6200萬(wàn)股;2011年8月，信宏實(shí)業(yè)參與古井貢酒(000596.SZ)定向增發(fā)，共計投入5.81億元認購750萬(wàn)股;2012年4月，信宏實(shí)業(yè)參與歌爾聲學(xué)(002241.SZ)定向增發(fā)，以24.69元/股的認購價(jià)格獲配1100萬(wàn)股，共耗資2.72億元。

　　信宏實(shí)業(yè)三項投資共計耗資9.77億元。

　　相關(guān)資料顯示，信宏實(shí)業(yè)成立于2005年9月2日，注冊資本1億元，許冬瑾持有其100%股權且為法定代表人。

　　在信宏實(shí)業(yè)成立一年多后，2007年5月14日，深圳市博益投資發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)‘深圳博益’)成立，康美藥業(yè)控股股東普寧市康美實(shí)業(yè)有限公司持股90%，許冬瑾持股10%。其法定代表人、董事長(cháng)、總經(jīng)理為王廉君，而王廉君2001年4月至2010年6月為康美藥業(yè)監事長(cháng)。

　　相對于信宏實(shí)業(yè)專(zhuān)注于二級市場(chǎng)的股票投資，深圳博益則顯然定位于股票一級市場(chǎng)的PE投資領(lǐng)域。

　　2007年12月開(kāi)始，至藍盾股份(300297.SZ)于2009年8月發(fā)起成立時(shí)，幾經(jīng)增資、受讓藍盾股份前身廣東天海威數碼技術(shù)有限公司后，深圳博益共計持有其1300萬(wàn)股，股份占比為20%。藍盾股份招股書(shū)未披露深圳博益持有該股權的投入資金。若以每股1元保守估算，其投入資金約為1300萬(wàn)元左右。

　　2010年6月23日，深圳博益支付了2520萬(wàn)元從普邦園林(002663.SZ)股東黃建平處受讓了注冊資本出資額60萬(wàn)對應的3%的股權。

　　2010年12月28日，深圳博益出資2600萬(wàn)元獲得石煤裝備(002691.SZ)500萬(wàn)股股權。

　　上述多項投資累計投入資金遠超過(guò)10億元，“馬氏家族”的投資領(lǐng)域由房地產(chǎn)、延伸到了股票一級(PE)和二級市場(chǎng)投資領(lǐng)域。

　　值得注意的是，公司公告顯示，截至2012年9月14日，公司控股股東普寧市康美實(shí)業(yè)公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“康美實(shí)業(yè)”)共持有本公司6.67億股，占本公司總股本的30.32%，其中已質(zhì)押股份5.46億股，占康美實(shí)業(yè)持有本公司股份總數的81.90%。 公司2012年中報顯示，公司第二大股東、兩個(gè)并列第三大股東普寧市金信典當行有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“普寧金信典當”)、普寧市國際信息咨詢(xún)服務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“普寧國際”)和許冬瑾持有公司的股份數都是4655.7萬(wàn)股，占公司總股本的比例都是2.12%。而這三家股東都已將持有的康美藥業(yè)的股票全部質(zhì)押了。

　　康美實(shí)業(yè)、普寧金信典當的控股股東都是康美藥業(yè)董事長(cháng)馬興田。普寧市國際信息咨詢(xún)服務(wù)有限公司的控股股東為許冬瑾。如此計算，“馬氏家族”累計質(zhì)押的康美藥業(yè)的股票數為6.85億股，占康美藥業(yè)前四大股東總持股數額的85%。

　　其中可查詢(xún)到的信息顯示，“馬氏家族”都是將所持股份質(zhì)押給了信托公司用于融資，保守估計的信托融資額在35億元以上。

　　“‘馬氏家族’質(zhì)押康美藥業(yè)股票的數額和信托融資額巨大，其投資涉獵范圍廣泛，資金來(lái)源極可能與信托融資有關(guān)。因此，‘馬氏家族’諸多投資的獲利情況、以康美藥業(yè)股票為質(zhì)押物的信托產(chǎn)品的安全性、康美藥業(yè)的股價(jià)走勢由此聯(lián)系起來(lái)了，彼此間在一定條件下甚至會(huì )想成多米諾效應。近期信托產(chǎn)品出現兌付危機的消息屢有傳出，投資者應對此保持關(guān)注、注意控制風(fēng)險”，某信托業(yè)內人士對《證券市場(chǎng)周刊》記者指出。

　　2012年12月25日，康美藥業(yè)收漲5.84%，報13.6元。