2012年，將會(huì )被認為是近一段時(shí)間以來(lái)，風(fēng)投行業(yè)最強勁的一年。即使華爾街在Facebook,Groupon，以及其他公司身上吃了一些苦頭，但IPO和兼并的窗口仍保持開(kāi)放，并且二者一前一后，協(xié)力運作，這兩項業(yè)務(wù)也構成了今年風(fēng)投行業(yè)最大的組成部分。

對于風(fēng)險回報和資產(chǎn)等級而言，今年的大環(huán)境也相當不錯。全球宏觀(guān)經(jīng)濟正在走出暗淡，風(fēng)投行業(yè)，及其所有參與者，都可以共同分享一些集體榮譽(yù)感了。年輕的公司仍在繼續突破創(chuàng )新的極限，這些公司已經(jīng)成為全世界整體經(jīng)濟發(fā)展的驅動(dòng)器。

當然，風(fēng)投資本是出了名的沒(méi)耐心，野心勃勃，而且只關(guān)注未來(lái)業(yè)績(jì)的，他們也有理由專(zhuān)注于底線(xiàn)回報。然而，今年確實(shí)值得我們反思，以下則是筆者在2012年度收獲一些心得，以便更好的迎接2013年的到來(lái)：

不要預測市場(chǎng)，更不要跟隨大流趨勢

當談到投資這件事，請不要忘記多樣性投資的價(jià)值，并且要有勇氣做一個(gè)不隨大流的人。在2012這一年，風(fēng)險資本對于在消費行業(yè)進(jìn)行投資幾近絕望，他們看起來(lái)似乎會(huì )快速地從該行業(yè)投資中抽身，并開(kāi)始對一些不錯的傳統企業(yè)重新進(jìn)行投資。

預測市場(chǎng)從來(lái)都不是一個(gè)重要的長(cháng)期戰略，不僅如此，我們還需要承認，一些貌似“不錯”的行業(yè)和技術(shù)也不一定會(huì )被大眾所接受，一旦這些行業(yè)和技術(shù)被大眾拋棄，情況就會(huì )變得越來(lái)越糟。

而對一些企業(yè)家而言，跟隨大流趨勢進(jìn)行投資，則會(huì )產(chǎn)生危險的副作用。業(yè)務(wù)應該建立在有實(shí)質(zhì)價(jià)值或有與眾不同的核心技術(shù)基礎之上，而不是憑空想象。然而，現在不少企業(yè)家在進(jìn)行投資時(shí)，常常被一些流行的技術(shù)行話(huà)所迷惑-----又是應用程序2.0版本/3.0版本/…..，又是大數據，又是云技術(shù)，這個(gè)那個(gè)。如果在進(jìn)行投資時(shí)，僅專(zhuān)注于表象，而不重視實(shí)際所做的內容，是相當危險的。

筆者絕不認為那些有價(jià)值的業(yè)務(wù)是建立在那些抽象的概念之上的。對投資而言，應該始終確認被投資的對象有實(shí)質(zhì)的內容，而不能只看報紙頭條就拍腦袋做決定。

要迎難而上

筆者發(fā)現，整個(gè)風(fēng)投行業(yè)正在遠離一種克服困難的精神。以一次偶然間的投資人對話(huà)為例：“哇，這個(gè)(可能是某個(gè)投資項目)太龐大了，太難獲得成功了------但如果這個(gè)成功了，絕對會(huì )對行業(yè)造成影響，可我的合作伙伴可能做不到。” 在星巴克會(huì )經(jīng)常聽(tīng)到諸如此類(lèi)的對話(huà)，企業(yè)家放棄了許多有創(chuàng )意的想法，退而求其次，選擇一些更容易的目標，因為他們認為這樣會(huì )更容易籌集到資金。這些企業(yè)家多半不愿意花時(shí)間和精力，去嘗試改變人們的生活方式。然而，對于整個(gè)風(fēng)投行業(yè)來(lái)說(shuō)，需要不斷地認識到，必須要鼓勵企業(yè)家多做嘗試，因為，對投資人而言，這也是獲得投資回報的一個(gè)重要途徑。

通過(guò)創(chuàng )建一家公司，幫助用戶(hù)解決一個(gè)非常困難的問(wèn)題，還有什么比這個(gè)更令人興奮的呢。舉個(gè)例子，筆者曾在Battery風(fēng)投公司中任職，見(jiàn)證了Akamai公司那些天才們的經(jīng)歷------已故的Danny Lewin，Tom Leighton(上周已從公司首席科技師成為公司首席執行官)，以及整個(gè)公司團隊(大部分員工來(lái)自麻省理工學(xué)院)。Akamai公司通過(guò)突破原有數學(xué)算法，改變了互聯(lián)網(wǎng)上數據傳輸的模式，這是一件無(wú)比困難的開(kāi)發(fā)任務(wù)，此外，該公司還扮演了一個(gè)十分重要的角色，負責三分之一的互聯(lián)網(wǎng)內容的移交傳遞。自Battery公司1998年投資以來(lái)，筆者見(jiàn)證了許多公司在該領(lǐng)域向Akamai公司的領(lǐng)導地位發(fā)起了挑戰，但是截至目前，他們的地位仍然沒(méi)有發(fā)生動(dòng)搖，其原因正是由于A(yíng)kamai公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的難度較大，一般公司沒(méi)有能力解決。

筆者很高興的看到，在風(fēng)險投資行業(yè)內，Battery公司不是唯一迎難而上的投資公司。當然，Battery也在繼續對一些嘗試解決較高難度問(wèn)題的公司進(jìn)行投資。比如Champions Oncology，這是一家建立世界上最大的癌癥腫瘤信息庫的公司;還有Zerto公司，是一家提供可復制的虛擬化計算解決方案的公司。筆者認為，只有那些能為龐大且有難度的問(wèn)題提供創(chuàng )造性解決方案的公司，才能稱(chēng)之為偉大的公司。