紅嶺創(chuàng )投推出了理財產(chǎn)品，人人貸也發(fā)布了理財計劃，從去年年底至今，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的兩個(gè)老大紛紛先后試水“理財”，雙方的命運卻截然相反。紅嶺創(chuàng )投的計劃被叫停，而人人貸累計募資達9000萬(wàn)，引發(fā)了業(yè)內熱議。專(zhuān)家提醒，網(wǎng)貸平臺大幅高于銀行利率的收益率，并不是那么輕易獲得的，其背后隱藏著(zhù)重重資金風(fēng)險。

P2P網(wǎng)貸“變味”

隨著(zhù)理財產(chǎn)品的興起，P2P慢慢“變味”了。中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(cháng)黃震指出，西方公認的P2P定義，要求出借者和資金使用人之間沒(méi)有障礙地直接對接。網(wǎng)貸平臺只起到中介作用。而現在，無(wú)論是紅嶺創(chuàng )投還是人人貸的理財產(chǎn)品，本身都有募資的功能，而不是僅僅擔當中介了。

紅嶺創(chuàng )投原想發(fā)行“陽(yáng)光創(chuàng )新型集合理財體驗產(chǎn)品”，重點(diǎn)投資于證券期貨等高流動(dòng)性領(lǐng)域，認購對象以網(wǎng)貸平臺的投資者為主?！禝T時(shí)報》記者從理財計劃書(shū)上發(fā)現，這款產(chǎn)品的風(fēng)險極高，不僅不能保證收益，而且只能獲得有限的本金保障，其管理方為紅嶺創(chuàng )投公司，實(shí)際管理人為紅嶺創(chuàng )投董事長(cháng)周世平。連網(wǎng)貸平臺上的老資格投資人劉先生也稱(chēng)“不靠譜”，他對《IT時(shí)報》記者說(shuō)，“且不論他們有沒(méi)有理財資質(zhì)，僅以計劃書(shū)來(lái)看，其產(chǎn)品收益分配和風(fēng)險規避措施，很難吸引投資人。”該產(chǎn)品很快被監管部門(mén)“封殺”，周世平原價(jià)回購全部理財產(chǎn)品。

人人貸的優(yōu)選理財計劃順利出爐，目前已經(jīng)推出9期計劃，平均每期資金從500萬(wàn)到2000萬(wàn)不等，如果以每周一期的速度，一年內可以募集資金超過(guò)5億元。然而，這樣大規模的資金運作和管理，將是P2P網(wǎng)貸平臺的一個(gè)新挑戰。

游離于“非法集資”的紅線(xiàn)

從目前來(lái)看，盡管P2P網(wǎng)貸的理財產(chǎn)品風(fēng)生水起，但是由于網(wǎng)貸平臺沒(méi)有相關(guān)金融資質(zhì)，也不具備專(zhuān)業(yè)的金融人才，對投資者的保障力度較差。同時(shí)，網(wǎng)貸平臺也正在逼近“非法集資”的紅線(xiàn)，觸碰政策地雷。

第三方監測機構網(wǎng)貸之家負責人徐紅偉對《IT時(shí)報》記者說(shuō)，人人貸優(yōu)選理財存在非法集資的嫌疑，不過(guò)這關(guān)鍵要看投資人的資金是否進(jìn)入了P2P公司自己的賬戶(hù)，這是界定非法集資的紅線(xiàn)，不過(guò)目前還沒(méi)有證據能證明。

“游離于紅線(xiàn)附近，P2P網(wǎng)貸平臺也在試探相關(guān)部門(mén)的反應，以便摸著(zhù)石頭過(guò)河。誰(shuí)都想第一個(gè)吃螃蟹，卻又不想落上‘非法集資’的罵名。因為中國市場(chǎng)對P2P網(wǎng)貸的法律還不健全，如果他們做了，沒(méi)被禁止，就能成為一種慣例，隨后再往前走一步。”徐紅偉說(shuō)，打通了理財這條路，對于P2P公司而言，利益非?？捎^(guān)。他們能形成一個(gè)相對穩定的資金池，壯大可供貸款的資金規模，便于P2P公司的迅速擴大信貸規模、快速發(fā)展。

對于這種說(shuō)法，貸幫CEO尹飛并不否認。他說(shuō)，P2P理財產(chǎn)品的創(chuàng )新是一種博弈過(guò)程，先試著(zhù)看看有什么問(wèn)題、有什么漏洞，外界有什么反應，然后在產(chǎn)品、協(xié)議、控制和流程上加以改進(jìn)。“作為P2P公司，不能完全死守。創(chuàng )新往往就是要提前走半步，如果走一步就死了，但一點(diǎn)都不走就太被動(dòng)了。”

系統性風(fēng)險隱患重重

理財產(chǎn)品的推進(jìn)，也在觸動(dòng)“安全”這根弦。P2P網(wǎng)貸的信任度，通常都是建立在網(wǎng)站自身規則和行業(yè)自發(fā)形成的規范上。真正的法律法規，目前仍是一片空白。盡管P2P借貸平臺雖然具有較大的想象空間，但行業(yè)面臨的系統性風(fēng)險較大，如果行業(yè)內出現數家以非法目的運營(yíng)的企業(yè)，就可能對全行業(yè)造成毀滅性影響。

在人人貸優(yōu)選理財計劃中，它以放貸為主要的贏(yíng)利手段。業(yè)界有人質(zhì)疑人人貸：“這么短時(shí)間、大規模的募集資金，借款標的是不是跟得上？”如此大規模地發(fā)行理財產(chǎn)品，又要保證13%~14%的年收益，風(fēng)險較大，甚至有可能出現借款標的造假；而這種短期募集大量資金的方式，也容易成為違法分子圈錢(qián)套利的工具。

上海方達律師事務(wù)所律師徐沫對《IT時(shí)報》記者說(shuō)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的門(mén)檻低、缺乏有效的政策規范和行業(yè)框架，僅僅用道德很難約束P2P企業(yè)。只有解決好法律體系和全行業(yè)規范化的問(wèn)題，網(wǎng)絡(luò )借貸平臺才能有長(cháng)期的發(fā)展。