為探討中國私募基金行業(yè)發(fā)展面臨的困局與未來(lái)的方向，深圳市私募基金協(xié)會(huì )、私募排排網(wǎng)定于2013年3月21日-23日在深圳舉辦“第七屆私募基金高峰論壇”。以下為深圳市基石創(chuàng )業(yè)投資管理有限公司合伙人總裁王啟文發(fā)言實(shí)錄。

王啟文：從去年以來(lái)出臺了一系列的政策，從政府角度，是金融放松的時(shí)代到來(lái)了，進(jìn)入“大資本時(shí)代”，原來(lái)在一些專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域做的機構可以進(jìn)入到其他領(lǐng)域，比如現在公募和私募在牌照上基本沒(méi)有什么區分了，之前公募基金從去年以來(lái)可以進(jìn)入私募，今年私募也可以做公募，對于資產(chǎn)管理機構來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得是非常好的事情，會(huì )帶來(lái)市場(chǎng)的充分競爭，另外對我們的客戶(hù)來(lái)說(shuō)，客戶(hù)的需求是多元化的，他希望他的投資在配置上有長(cháng)期配置、短期配置、風(fēng)險收益配置、固定收益配置，有不同產(chǎn)品的配置，所以從客戶(hù)的角度來(lái)說(shuō)，這也是市場(chǎng)需求激發(fā)的狀況。從我們整個(gè)資產(chǎn)管理人來(lái)講，增加品種也是我們長(cháng)期的目標，從目前來(lái)看，我們也在向其他方面延伸，我們去年已經(jīng)開(kāi)始嘗試房地產(chǎn)基金、固定收益基金，這是未來(lái)發(fā)展的好時(shí)機。從實(shí)際操作來(lái)講，PE做公募從現在來(lái)看是不是合適？我覺(jué)得還是需要一個(gè)階段，剛才丁總也講了，可能會(huì )在未來(lái)三五年才會(huì )出現這樣的情況，我也是這樣的觀(guān)點(diǎn)，因為公募和私募在很多方面是完全不一致的，包括團隊配置、市場(chǎng)策略研究、投資品種設計、客戶(hù)群，完全是不一樣的，現在牌照上已經(jīng)放開(kāi)了，而我們要做充分的準備迎接這樣“大資本時(shí)代”的到來(lái)。

私募和公募還是有很大的差別，首先客戶(hù)群體是有差別的，私募是長(cháng)期投資，高風(fēng)險、高收益，私募客戶(hù)群體有一定的承受能力，這是他們的特點(diǎn)。公募來(lái)講，客戶(hù)群體、客戶(hù)特質(zhì)來(lái)講有比較大的區別，現在公募做私募，這個(gè)路是可以打通的，但是從整個(gè)運作來(lái)說(shuō)，是不一致的，完全是另外一套做法，包括團隊的配置、市場(chǎng)研究、客戶(hù)服務(wù)的方式、投資品種的選擇，這些差別還是非常大的，這些事情我們要做的話(huà)，肯定要有系統性的做法，完全用私募的經(jīng)驗做公募，是不現實(shí)也不可行的。另外，券商保險進(jìn)入私募領(lǐng)域，實(shí)際各有優(yōu)勢，券商有退出的優(yōu)勢，保險有資金優(yōu)勢，銀行有客戶(hù)優(yōu)勢，這個(gè)市場(chǎng)是開(kāi)放的市場(chǎng)，大家都可以進(jìn)入，可以發(fā)揮各自的專(zhuān)長(cháng)，共同把這個(gè)市場(chǎng)做大。另外，市場(chǎng)進(jìn)入對我們來(lái)說(shuō)，說(shuō)實(shí)在我們也沒(méi)有感覺(jué)出壓力有多大，很多機構都可以進(jìn)入私募領(lǐng)域，從我個(gè)人感覺(jué)，沒(méi)有什么競爭壓力，因為這個(gè)市場(chǎng)足夠大，而且他們進(jìn)來(lái)以后，會(huì )有更多的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)出來(lái)，為客戶(hù)提供更多的產(chǎn)品和服務(wù)。另外，這個(gè)市場(chǎng)還是優(yōu)勝劣汰的過(guò)程，據統計，有活躍記錄的投資機構有2000多家，在這個(gè)市場(chǎng)，主流的機構也就是2、30家，很多機構在現在PE小寒冬的狀態(tài)下會(huì )逐步淘汰出去，特別是有些機構找不到資金，還有一些機構資金投不出去，還有一些機構可能投資收益很差，有些可能沒(méi)有收益，因為現在PE周期都比較長(cháng)，現在還沒(méi)有到清算的階段，我想做過(guò)三四年，大批的基金可能在清算期，這時(shí)候大家會(huì )看到哪些基金有收益，哪些基金沒(méi)有收益，到那時(shí)候行業(yè)的洗牌過(guò)程就開(kāi)始了，我覺(jué)得這個(gè)市場(chǎng)做得好的機構，不會(huì )去擔心別人進(jìn)入。