時(shí)疫和地震突然降臨，今年的春天過(guò)得格外艱難。我個(gè)人比較不能接受每當這時(shí)，反應靈敏的“分析師”跳出來(lái)告訴大家，受災對哪些股票會(huì )是利好消息，還冠以諸如“地震利好板塊”之類(lèi)的專(zhuān)業(yè)名詞。感情上總覺(jué)得在此時(shí)投資獲利是建立在災區的痛苦之上。但平心而論，作為金融業(yè)的一員，確實(shí)應該客觀(guān)分析任何會(huì )對投資產(chǎn)生影響的因素。災難無(wú)疑影響力巨大，且不僅來(lái)自自然，也包括任何行業(yè)都會(huì )經(jīng)歷的災難性的蕭條。

總的來(lái)說(shuō)，VC是一個(gè)抗災力比較強的行業(yè)。2008年的“金融海嘯”，投行受災最為嚴重，對沖基金是難兄難弟，不可計算的財富轉瞬消失。歐洲飛往澳洲的航班本來(lái)坐滿(mǎn)了前去度假的金融精英們，而那時(shí)，他們懶洋洋的度假笑容消失了，企圖去澳洲看看有沒(méi)有工作機會(huì )。能讓高傲的歐洲金融精英放低身段去謀個(gè)飯碗，是因為彼時(shí)全球的金融行業(yè)都充斥著(zhù)裁員和倒閉。但在我的記憶里，金融危機反而是國內VC最忙碌的時(shí)期，創(chuàng )業(yè)項目估值普遍大幅降低，所有項目都急于盡快融資過(guò)冬，幾乎喪失了議價(jià)能力，VC基金都忙著(zhù)趁低價(jià)把大量項目投到麾下。萬(wàn)事總有周期，總有經(jīng)濟復蘇的一天。另外，VC基金都是先募資，投一個(gè)項目，花掉一部分資金，不會(huì )把所有資金直接砸出去，所以在金融危機的嚴冬里，VC幾乎個(gè)個(gè)都是有余糧的地主，所謂“手中有糧，心里不慌”，錢(qián)多人膽大的基金趁低價(jià)囤積項目，錢(qián)少人謹慎的也可以守著(zhù)現成的資金熬過(guò)低谷。不管經(jīng)濟如何蕭條，有錢(qián)人永遠存在，永遠貪婪，他們依然需要投資。VC行業(yè)算是金融危機時(shí)期一個(gè)相對安全的避風(fēng)港，我所在的基金就在2008年完成了一輪新的募資。

在抵御金融行業(yè)自身災難時(shí)，VC總體表現不錯?？墒?，VC的工作是跟各個(gè)行業(yè)的創(chuàng )業(yè)項目打交道，如果災難降臨其他行業(yè)呢?如此產(chǎn)生的影響太難概括了，真是幾家歡樂(lè )幾家愁。

還是從2008年金融危機說(shuō)起，國家投入四萬(wàn)萬(wàn)億用于基礎設施建設，動(dòng)車(chē)是資金投入量最大的基建項目之一。不少VC動(dòng)用各種關(guān)系，削尖腦袋也要把錢(qián)投到動(dòng)車(chē)制造和運作的相關(guān)項目。隨著(zhù)動(dòng)車(chē)線(xiàn)路的陸續開(kāi)通，相關(guān)企業(yè)借著(zhù)大勢也到了上市的時(shí)機，投進(jìn)去的基金很得意，簡(jiǎn)直是坐等著(zhù)豐厚的投資回報。結果，突然發(fā)生了“溫州動(dòng)車(chē)事故”，一輛車(chē)出事，整個(gè)行業(yè)被牽連。就算你只給動(dòng)車(chē)生產(chǎn)了幾顆螺絲釘，那也得查。更何況，那些打算上市的公司都一直號稱(chēng)承擔了動(dòng)車(chē)制造和運行的核心環(huán)節，自然是要反復調查。情況至此，上市自然成了泡影。中國的上市是排著(zhù)隊的，業(yè)內戲稱(chēng)“堰塞湖”，類(lèi)似于我們去餐廳排隊等位，一旦錯過(guò)你的號，就得重新排隊。機會(huì )如此來(lái)之不易，連獲得站到等候隊列里的機會(huì )，都要付出大量的時(shí)間、財力、精力。這些因為動(dòng)車(chē)事故調查錯過(guò)上市的項目，不知道要付出多少才能走過(guò)冗長(cháng)的調查、洗清自己承擔的責任，還要再次重復這些消耗，排隊等待上市。事實(shí)上，第一步就幾乎拖垮整個(gè)企業(yè)。投資的VC基金們，眼睜睜看著(zhù)豐厚回報從唾手可得變成了遙不可及。

不過(guò)，總有人從災難得到“好處”。10年前SARS來(lái)襲，有一家企業(yè)得到迅猛發(fā)展，它就是大名鼎鼎的B2B網(wǎng)站阿里巴巴。“感謝”SARS，讓大家不愿見(jiàn)面，但業(yè)務(wù)總得做，互聯(lián)網(wǎng)的B2B服務(wù)提供了絕佳的機會(huì )。本來(lái)，電子商務(wù)在10年前還是很新的概念，SARS的來(lái)襲卻激發(fā)了市場(chǎng)需求。然而，這樣的成功不可復制，也不能被期待。VC是長(cháng)期投資，不是倒賣(mài)股票的游資，即使有阿里巴巴這樣的案例，也不會(huì )讓VC在每次災難后都立刻想著(zhù)如何去尋找這樣的項目。

天災總是令人畏懼，但從投資的角度，VC們沒(méi)有那么害怕。因為資本的首要特點(diǎn)是貪婪，貪婪總會(huì )讓人忽略其他，包括恐懼。這一點(diǎn)適用于整個(gè)金融界，看看故態(tài)復萌的投行們就知道了。但VC最重要的規避風(fēng)險的法則，就是分散投資。在不同時(shí)期，投不同的行業(yè)和地區，東方不亮西方亮，有賠錢(qián)的項目也有賺錢(qián)的機會(huì )。一次天災的力量再強大，也不足以毀滅所有。因此，我相信VC會(huì )一直存在、賺錢(qián)，直到世界末日那一天。