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深創(chuàng )投靳海濤:守住IPO退出渠道 完整產(chǎn)業(yè)鏈迎大資管

2013/05/29 10:02      翟敏

在昨日舉行的“2013中國股權投資論壇”上,深圳市創(chuàng )新投資集團有限公司董事長(cháng)靳海濤圍繞創(chuàng )投行業(yè)現狀、發(fā)展趨勢以及管理策略等方面情況進(jìn)行了主題演講。在他看來(lái),目前創(chuàng )投行業(yè)處在整體下滑并不斷分化的過(guò)程中,而在政策面不斷放寬的背景下,創(chuàng )投機構應該打造完整產(chǎn)業(yè)鏈,并注重一、二級市場(chǎng)聯(lián)動(dòng),以迎接“大資管時(shí)代”的到來(lái)。

對目前的創(chuàng )投行業(yè)現狀,靳海濤認為處在“市場(chǎng)整體下滑、不斷出現分化”的局面。他表示,“此前,創(chuàng )投行業(yè)可能是‘低風(fēng)險高收入’,現在看來(lái)是‘低風(fēng)險中收益’,并且有向‘中風(fēng)險中受益’過(guò)渡的趨勢。”

從數據來(lái)看,2013年第一季度,行業(yè)新募集資金只有32.29億美元,比去年第四季度下降了55.3%,降幅較大;從投資數量來(lái)看,今年第一季度一共是128起,同比下降52.4%,環(huán)比下降27%;而從上市來(lái)看,今年一季度PE/VC支持的IPO少得可憐。此外,今年一季度整個(gè)行業(yè)管理資金的總額是501.8億美元,去年是501.2億美元,下滑了0.7%,這是2012年以來(lái)首次出現下滑。

此種現狀何時(shí)會(huì )有所好轉?靳海濤稱(chēng),可能將持續到國內IPO市場(chǎng)成型,不然行業(yè)景氣度還會(huì )繼續下降。

對于行業(yè)的發(fā)展策略,靳海濤表示,從募資策略來(lái)看,應該積極去募集政府引導性的基金以及一些具有專(zhuān)業(yè)投資方向的基金。如生物產(chǎn)業(yè)基金、新材料基金等;從投資階段來(lái)看,則應該以粗獷型和成長(cháng)早期為主。

此外,盡管在目前看來(lái),很多原先想獨立發(fā)展的企業(yè),礙于IPO越來(lái)越困難的現狀,也有了并購的愿望。但靳海濤仍強調其一貫的“并購第二”觀(guān)點(diǎn)。他稱(chēng),“對創(chuàng )投這個(gè)行業(yè)來(lái)講,IPO退出始終第一。同時(shí)也要重視PE/VC行業(yè)二級市場(chǎng)的建立,以及區域性的股權交易市場(chǎng)。”

至于早期投資所帶來(lái)的周轉期較長(cháng)影響現金流的問(wèn)題,靳海濤認為,應該特別重視上市公司的定向增發(fā)。他介紹,實(shí)際上深創(chuàng )投近年以來(lái),已把上市公司定向增發(fā)作為投資的重要策略,“今年這方面已經(jīng)有八九個(gè)項目,目前已經(jīng)投資了三個(gè)項目,效果非常好”。

對于已投項目的管理,他強調“還是應該守住IPO退出的渠道”,應該跟從業(yè)人員一起共同建立好二級市場(chǎng),沒(méi)有好的二級市場(chǎng)便沒(méi)有一級市場(chǎng)良好的發(fā)展。他強調,應該加強與二級市場(chǎng)投資人的上下游聯(lián)動(dòng),二級市場(chǎng)投資人和一級市場(chǎng)投資人共同支持中小企業(yè)的發(fā)展。

2012年,證券行業(yè)政策密集出臺,也為創(chuàng )投行帶來(lái)了一定競爭。

“通過(guò)政策面的變化,不難看出,各種類(lèi)型的資產(chǎn)管理機構為投資者提供了豐富的多元化投資選擇,標志著(zhù)大資管時(shí)代的到來(lái),給各類(lèi)基金的管理人員提供了非常好的合作發(fā)展機會(huì )。”靳海濤認為。

實(shí)際上,作為國內創(chuàng )投行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè),深創(chuàng )投早在五年前提出的發(fā)展戰略便是以VC業(yè)務(wù)作為核心業(yè)務(wù),發(fā)展成一個(gè)綜合性的投資財團;規劃包括證券投資,公募、私募、地產(chǎn)投資,以及節能減排基金、并購基金等;同時(shí)積極部署做母基金。

“這樣一來(lái)就迎合了大資管的時(shí)代,使核心業(yè)務(wù)得到不斷的增強、成熟,使公司基金管理的能力更大。”靳海濤稱(chēng)。

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