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互聯(lián)網(wǎng)第二梯隊面臨大清洗:微博UC已體力不支

2013/05/02 10:47      吳澍

BAT(注:百度、阿里、騰訊),早已成為中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭的代名詞,在他們的骨子里都有著“老子天下第一”,就連員工走起路來,也是著帶風的。但如果以獨立自主算作第一梯隊的核心標準的話,還有兩朵奇葩應(yīng)該列入,其一為奇虎360,老周那顛覆的勁頭不必多言,而另一朵則是有著歐洲人般保守的網(wǎng)易,如今丁磊手中的現(xiàn)金及短期投資已高達160億人民幣,并且正以每季度10億人民幣的速度遞增,足可在杭州,“三業(yè)務(wù)、現(xiàn)金牛、老婆、孩子、熱炕頭”。

互聯(lián)網(wǎng)第二梯隊或?qū)⒚媾R“大清洗”

與3NBAT不同的是,第二梯隊的生存環(huán)境卻每況日下,在移動互聯(lián)網(wǎng)端U,C的俞永福雖然倔強的希望獨立上市,但晨興創(chuàng)投基金的到期清盤,使得公司命運的鑰匙已投遞向了阿里那端。而就在昨日,在兩年前還懷揣著千億夢想的新浪微博也簽署了一張賣身契,不僅以估值是33.6億美元估值接受阿里巴巴5.86億美元的戰(zhàn)略投資,出讓18%的股權(quán),更簽署了一張12%的遠期出售期權(quán)。

此前曾欲和第一梯隊叫囂的跟跑者們,卻陷入了體力不支的現(xiàn)狀。

為何如此?

根據(jù)新浪財報公布的數(shù)據(jù),曹國偉的個人持股數(shù)僅占流通股總額的0.3%,這種經(jīng)理人身份通常會使得公司的發(fā)展,將以資本市場的股價為導(dǎo)向,而非個人的精神訴求。正如昨夜新浪股價所展現(xiàn)的那樣,在微博被阿里巴巴注資后,新浪在美上市股票開盤大漲18.3%,并最終上漲9.40%。

除此之外:

首先,創(chuàng)始人意志已無法決定公司走向。由于VC的深度介入,如果按照每輪20%的股權(quán)稀釋,只需要完成C輪融資(包含天使輪共四輪),公司創(chuàng)始團隊便會失去在股權(quán)上的優(yōu)勢,由于VC退出周期和管理上的系統(tǒng)性風險,即便可以有A類股、B類股的金融創(chuàng)新來維系創(chuàng)始團隊的控制權(quán)。但事實上,融資時的乙方心態(tài),通常使得創(chuàng)始人已然無法完全掌控公司的資本層面運作。最極端的例子便是拉手網(wǎng)吳波的敗局,更不用提雷士照明那點事了。

其次,巨頭已開始在早期涉足資本市場。在2007年以前,國內(nèi)雖然有著四大門戶,但事實上,即便是現(xiàn)金流最好的網(wǎng)易,也無法支撐起大額的投資。戰(zhàn)略投資的興起則大約是在2008年左右,至于涉足更早期的B輪或C輪投資,更是要到2011年才能開始正是算起。雖然企業(yè)在早期更欣賞VC的接入,但隨著風險投資近期的冷淡,互聯(lián)網(wǎng)巨頭的現(xiàn)金通常成為了創(chuàng)業(yè)者們的唯一選擇。而巨頭由于戰(zhàn)略需求,其投資條款通常要比VC更加嚴苛,其中包括了諸多的有限選項和禁止選項,這也意味著企業(yè)在未來的運作上更加被動。譬如最近的嘀嘀打車和快的打車,還未形成壟斷便被騰訊、阿里納入麾下。

最后,第二梯隊企業(yè)已很難獨立完成生態(tài)閉環(huán)??梢钥吹?,最近出讓股份的大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通常在其垂直領(lǐng)域都有著絕對的領(lǐng)先,但在生態(tài)的探索上卻舉步維艱。如UC也曾邀請李明遠來構(gòu)建“UC樂園”可惜無疾而終,微博更是在電商、支付、微招聘、開放平臺等各戰(zhàn)線上鎩羽而歸。此時唯有依靠巨頭的力量才有可能突出重圍。

巨頭們的痛點在哪

有價無市,是這創(chuàng)業(yè)公司自我估值時通常遇到的麻煩,如果放到巨頭身上,更是喜歡到處找創(chuàng)業(yè)者談理想,談人生,當然一談到錢就傷了感情。但就在最近一年中,幾樁生意還都成了,阿里巴巴收了友盟、投了UC和微博,百度則把PPS和點心、去哪兒納入麾下,騰訊則在刷機渠道和ROM下足了功夫。

但想知道誰會被收購需知道巨頭們當下的痛點是什么。

阿里巴巴:上市是天下第一要務(wù)

普天之下都知道,阿里巴巴目前最急迫的便是公司的整體上市,IPO后無論是對支付寶,對現(xiàn)金流,還是對公司的發(fā)展都將是一次最好的答卷。上市是需要概念的,如果是以一個生態(tài)體系進行路演,將是投行們最欣賞的路數(shù),但真正的阿里帝國,在系統(tǒng)構(gòu)件上,此前還缺乏如下三點布局:首先,便是SNS,在收購了新浪后大可高枕無憂。其次,在無線端,阿里也并未獲得一個殺手級應(yīng)用,雖然支付寶有足夠的潛力,可惜作為工具,并不是最理想的入口歸宿。最后,LBS上阿里還需一搏,在2010年注資圖資商易圖通公司3500萬美金后,在地圖上公司并無大的發(fā)展,這也是阿里遺憾的一點。

百度:移動互聯(lián)網(wǎng)很煩

百度在煩什么?如何將web端的優(yōu)勢,轉(zhuǎn)嫁到移動互聯(lián)網(wǎng)是李彥宏一直所苦惱的問題。而其中,所需要的入口、渠道、搜索的轉(zhuǎn)型和嫁接都是公司所頭疼的,而公司LBS事業(yè)部的O2O春秋大夢,更是缺乏線下團隊來進行支撐。

騰訊:微信的自我感覺過于良好

微信似乎萬能的,正如李開復(fù)所談到的那樣:“微信豈止‘切入語音助手領(lǐng)域’,簡直有潛力成為‘成為移動語音助手’,豈止‘變身只能App Store’,幾乎有可能‘成為移動Store’,豈止‘分流移動搜索’,完全有機會‘成為移動搜索’!”而馬化騰更是宣稱,商業(yè)模式都由開發(fā)平臺上的商家甚至自媒體來選擇。聽上去是否很爽?但如同當年微博所需要的問題一樣,不知哪天Pony是否會打趣道:“我們動用一兩千人,每個月要花上幾億元來建設(shè)這條高速公路,一群貨車司機在上面大搖大擺的賺錢,而且沒人繳過路費!”

誰會步微博后塵

在市場上,其實早有各路的風聲,今天張三要被百度一個億收購,明天李四已經(jīng)被阿里盡職調(diào)查,且讓我們略微盤點下,未來可能成為微博第二的公司們。

首推,大眾點評。突然,點評值錢了,這個比Yelp公司還還早成立一年UGC點評平臺,這個在本月剛過完10歲生日的企業(yè),在移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮之下煥發(fā)了第二春。但遺憾的是,由于商業(yè)模式受到團購或有或無的侵蝕,點評也不得不開始了自己的團購之旅,而后連續(xù)兩輪共計1.6億美元的融資,也使得公司開始逐步脫離了創(chuàng)業(yè)團隊的把控,同時內(nèi)部在公司的“輕”與“重”的問題上或多或少也會有著一些分歧,畢竟憑借什么概念上市是大大的影響著公司的估值。

幸運的是,大眾點評的優(yōu)勢正是巨頭們的劣勢,而公司10多億美元的估值,對于BAT來講并不算貴。更何況Yelp在10個月間已從17元上漲至了27美元,此時的點評必定能賣出個好價錢。

次推,高德地圖。作為市場上免費地圖和付費導(dǎo)航的雙料領(lǐng)先者,相比之下公司5.27億美元的市值顯得如此的廉價,更何況這5.27中還包括著2.16億美元的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和定期存款,同時每年還能帶來3000萬美元左右的凈利潤。反觀公司內(nèi)部,如何在移動互聯(lián)網(wǎng)時代為公司注入新鮮血液,已讓公司CEO成從武疲憊不堪,因為在CMO金俊、CTO還有諸位源自互聯(lián)網(wǎng)的副總裁的進入后,高德正面臨著新老接替的境況,其中無論是薪資、理念和工作效率都將會碰觸較大的火花。而如果將公司托付給一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭,對于買賣雙方都是個較好的選擇。

三推拉手:誰來認領(lǐng)?在一篇名為《未來6-12個月,哪些公司有收購價值?》曾經(jīng)分析過,在金沙江接管后的拉手,先是通過“優(yōu)質(zhì)商家采用日結(jié)賬款”的來為自己的資金鏈證明,又是大張旗鼓的開始了千人“擴招”工程,再是朱嘯虎接受采訪發(fā)出“反思”的聲音。“他們是在打‘形象工程’,重塑品牌”,一位在國際知名公關(guān)公司從業(yè)8年的朋友嗅出了其中的味道,“如果沒錯的話,后面可能會有大的資本動作,要么融資,要么并購。”

對于如今的的拉手,面臨:1、IPO在短期內(nèi)無論是資本市場,還是自身條件都是不允許的。2、既往的品牌和線下渠道的積累尚有價值。3、資方已近接管,朱嘯虎更是親自操刀,尋求新的CEO成為必然。

拉手對以下這些公司的價值在哪呢?1、有豐富的線下經(jīng)驗和BD銷售團隊,這是想形成O2O閉環(huán)、欠缺線下能力的公司所需要的。2、龐大的市場份額和品牌價值,對于希望沖刺團購概念I(lǐng)PO的企業(yè)也有一定誘惑。

最后推,人人網(wǎng)。人人都在拋棄“人人”,這是最近對于人人最直接的評價,在無線端美美、啵啵等山寨品已然失意,移動游戲的大規(guī)模投入也未見成效,再夾雜“人人網(wǎng)”自身老用戶的逃離,這個曾經(jīng)自詡中國版Facebook(人人網(wǎng))+Groupon(糯米網(wǎng))+Zynga(人人游戲)+Linkedin(經(jīng)緯網(wǎng))已然成為了笑話,而市值也跌落至10億美元附近。雖然頹廢,但并不代表人人公司沒有價值,可以看到人人和Qzone是至今僅有的沒有朝著媒體化發(fā)展的SNS平臺,那些想在SNS上努力一把的公司,既然Qzone沒可能被搞定,如那人人還算是一個不錯的選擇。

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