各色機構都希望借助新三板這個(gè)快速生長(cháng)的平臺分一杯羹。今年開(kāi)始，新三板延伸的產(chǎn)業(yè)鏈中甚至出現了“場(chǎng)外市場(chǎng)”，一些新三板的網(wǎng)站或是咨詢(xún)服務(wù)機構推出了新三板掛牌企業(yè)的股權轉讓平臺，也就是說(shuō)在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(下稱(chēng)“股轉系統”)之外還存有一個(gè)撮合新三板掛牌企業(yè)股票交易的小市場(chǎng)。

對股轉系統來(lái)說(shuō)，毫無(wú)疑問(wèn)對這樣的“場(chǎng)外市場(chǎng)”持零容忍態(tài)度，9月14日股轉官方首次發(fā)文警告第三方平臺，禁止第三方平臺買(mǎi)賣(mài)新三板掛牌公司的股票。

“股轉系統發(fā)聲警告說(shuō)明這類(lèi)平臺的發(fā)展已經(jīng)到了股轉系統不能放任不管的階段，類(lèi)似的平臺頗有場(chǎng)外二級市場(chǎng)的味道。但這樣平臺的存在實(shí)際上對已經(jīng)是全國性交易所的股轉系統來(lái)說(shuō)是莫大的諷刺。”九鼎投資的一位內部人士認為。

禁而不止買(mǎi)賣(mài)依舊

根據《非上市公眾公司監督管理辦法》的規定，公眾公司公開(kāi)轉讓股票(含發(fā)布掛牌公司股票買(mǎi)賣(mài)意向信息)得在全國中小企業(yè)股份轉讓系統進(jìn)行，除此之外，其他任何市場(chǎng)機構不得組織該類(lèi)交易行為。

此次股轉系統《關(guān)于禁止任何機構設立掛牌公司股票買(mǎi)賣(mài)意向平臺的聲明》也嚴厲的指出，股轉系統發(fā)現個(gè)別市場(chǎng)機構推出了關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司股票意向買(mǎi)賣(mài)信息的發(fā)布平臺，在相關(guān)平臺上，任何人經(jīng)注冊均可發(fā)布新三板掛牌公司股票買(mǎi)賣(mài)意向信息。已開(kāi)展類(lèi)似行為的機構應當立即停止相關(guān)違法違規行為，股轉系統保留進(jìn)一步追究法律責任的權利。

“目前股轉系統是警告階段，如果這些平臺不及時(shí)收手，股轉系統會(huì )采取嚴厲的手段。”股轉系統的一位人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

事實(shí)上，該份警告發(fā)出兩日后，一些平臺的業(yè)務(wù)仍照舊進(jìn)行。

記者發(fā)現的這家平臺，叫做“新三板投融資網(wǎng)”。其中首頁(yè)中的幾個(gè)重要欄目中便有股權轉讓這一項。

另外，在這家平臺的官網(wǎng)上還能看到“發(fā)布股權轉讓?zhuān)焖賹?shí)現股份變現”的宣傳。

記者看到，目前在該平臺掛出股份交易的公司有5家，分別是三景科技(430393)、孚爾姆(832229)、地源科技(831355)、建裝業(yè)(832219)以及飛馳環(huán)保(831846).

這幾家公司在該平臺上掛出股份數量從3萬(wàn)股到100萬(wàn)股不等，每股價(jià)格也從9元到25元不等，發(fā)布日期均在9月初，有效日期則是截止在9月21日左右，也就是說(shuō)這五家公司的股份在近期仍可以轉讓。

除了網(wǎng)站之外，微信平臺也有做類(lèi)似業(yè)務(wù)的公眾號。

記者發(fā)現一個(gè)名為“淘金新三板”的公眾號便是在做新三板股權交易的業(yè)務(wù)。

進(jìn)入該公眾號后，點(diǎn)擊進(jìn)去可輸入轉讓意向登記、合作機構登記等信息。這相當于，投資者將轉讓信息發(fā)給該平臺后，由其進(jìn)行匯總整理后，根據投資者要求，發(fā)給市場(chǎng)上的投資者，如果有意向的買(mǎi)方，平臺將介紹雙方直接洽談后在場(chǎng)內成交。

另外，該微信公眾號平臺還承諾，該項服務(wù)中不向雙方收取任何費用，并對交易雙方信息嚴格保密。截至記者發(fā)稿時(shí)，該平臺轉讓信息登記處仍可輸入買(mǎi)賣(mài)意向信息。

第三方平臺的紅與黑

“在股轉系統發(fā)文之前，我都不知道除了在股轉系統，其他平臺還有類(lèi)似的業(yè)務(wù)。”北京一家新三板企業(yè)的負責人對記者表示。

實(shí)際上，這種平臺的出現也存在一定的市場(chǎng)需求。以上述平臺為例，5家公司均為協(xié)議轉讓公司。

其中三景科技在掛牌之后，交易非常少，9月16日盤(pán)面中僅有一筆600手的交易，成交價(jià)格為19.65元。

其他公司皆是這樣的情況，有交易的公司有效交易日不超過(guò)10個(gè)交易日，而孚爾姆掛牌至今甚至沒(méi)有成交。

“盡管股轉系統才是這些交易最終的發(fā)生地，但是在二級市場(chǎng)十分冷清的情況下，企業(yè)股東想要變現手里的股票不得不找多個(gè)渠道。二級市場(chǎng)的冷清給這樣的撮合平臺創(chuàng )造了生存的空間。”北京君和資本的一位人士認為。

不過(guò)，由于《非上市公眾公司監督管理辦法》有明確規定，這樣的業(yè)務(wù)也就成為了灰色地帶。

實(shí)際上，這樣的平臺對投資者和企業(yè)來(lái)說(shuō)，隱患也頗多。首先對于投資者適當性的把控，這些平臺就無(wú)法做到。新三板的門(mén)檻較高，要求投資者有500萬(wàn)的金融資產(chǎn)，但在這些平臺做意向撮合的時(shí)候，并不關(guān)心投資者是否是合格的投資者。

另外，有的平臺還是需要在平臺做一次中間交易。例如企業(yè)掛牌后，原始股東所持的股份會(huì )有一定的鎖定期，如果股東想提前套現，可能會(huì )利用這類(lèi)平臺與交易方達成場(chǎng)外交易，但這些股票并沒(méi)有進(jìn)行登記和結算，事后很容易產(chǎn)生法律糾紛。