2015年8月25日，新三板做市商制度運行正式滿(mǎn)一周年。

盡管飽受未能明顯改善新三板流動(dòng)性的詬病，但是在一年的時(shí)間里，做市商的數量與做市企業(yè)的數量均有大幅提升。

在做市企業(yè)數量上，這一年的成績(jì)可謂亮眼。

根據公開(kāi)數據統計，去年8月25做市商制度正式上線(xiàn)之時(shí)，選擇做市轉讓方式的企業(yè)僅有43家，彼時(shí)全市場(chǎng)掛牌企業(yè)的數量為1069家，做市企業(yè)的占比僅為4%。而截至2015年8月25日，做市企業(yè)的數量為737家，市場(chǎng)掛牌企業(yè)的數量為3295家，占比已經(jīng)上升到22%。而做市企業(yè)的數量由43家增長(cháng)至737家，做市企業(yè)數量增加了約16倍。

此外，做市商的數量在這一年當中也增加近一倍，由做市商制度上線(xiàn)時(shí)的42家增長(cháng)至目前的78家。

與此同時(shí)，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(下稱(chēng)“股轉系統”)還在研究繼續增加做市商的數量。

根據去年底證監會(huì )發(fā)布的《關(guān)于證券經(jīng)營(yíng)機構參與全國股轉系統相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》(下稱(chēng)“《通知》”)，新三板未來(lái)將放開(kāi)推薦掛牌業(yè)務(wù)的牌照和做市業(yè)務(wù)的牌照，支持非券商金融機構如基金管理公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理公司等機構開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。

據記者了解，對于做市業(yè)務(wù)，一些PE機構以及基金子公司躍躍欲試，已經(jīng)開(kāi)始籌備做市部門(mén)以及儲備企業(yè)數量。

不過(guò)，盡管在企業(yè)數量和做市商數量方面初具規模，但流動(dòng)性和成交量是目前新三板的硬傷。

從2014年8月25日和2015年8月25日兩個(gè)交易日的對比來(lái)看，盡管一年后，新三板采用做市轉讓方式的企業(yè)數量從43家增長(cháng)到737家，增長(cháng)了16倍，但是交易金額從3892萬(wàn)元增長(cháng)至2.85億元，僅增長(cháng)了6倍。事實(shí)上，即使在市場(chǎng)最火的一段時(shí)間里，做市交易的規模也僅有5個(gè)交易日突破10億大關(guān)。隨著(zhù)市場(chǎng)持續低迷，做市市場(chǎng)流動(dòng)性不足的問(wèn)題加劇。

“目前做市企業(yè)的數量已經(jīng)初具規模，但如果做市市場(chǎng)的流動(dòng)性問(wèn)題不能在近一段的時(shí)間里解決，很有可能會(huì )破壞企業(yè)的積極性，從而導致做市企業(yè)的占比再次下降。”前述券商人士表示。

值得注意的是，近幾個(gè)月企業(yè)變更做市轉讓方式的熱度已經(jīng)開(kāi)始下降。

今年以來(lái)，4月份宣布變更做市的企業(yè)數量最多，共有243家企業(yè)宣布變更。隨后，宣布變更的企業(yè)數量便開(kāi)始減少，5月份和6月份分別有113家和101家企業(yè)宣布變更。然而，進(jìn)入7月之后，企業(yè)的熱情更是大幅下降，選擇變更做市的企業(yè)數量在7月為27家，而8月至今僅有不到10家。

市場(chǎng)人士認為，做市商擴圍有望成為解決流動(dòng)性的一把利器。新鼎資本董事長(cháng)張馳便表示，新三板做市商制度需要“鯰魚(yú)效應”，當PE/VC等投資機構獲得做市牌照時(shí)，可以帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)的活躍度，甚至會(huì )續演今年三四月份的火熱行情，并且擠走目前一些不活躍的做市商。