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二季度 63只基金甩賣萬科3.3億股

2008-07-23 16:32:48      鞏萬龍

  基金重倉股,曾經(jīng)在去年大放異彩,讓基金斬利頗豐。而伴隨著牛熊轉(zhuǎn)換,重倉股在今年卻成為了燙手山芋,基金重倉股——金融、地產(chǎn)股領(lǐng)跌市場,使得基金不得不重新審視重倉股配置效率、減倉戰(zhàn)術(shù)的重要——減倉地產(chǎn)股、加倉煤炭股、戰(zhàn)略持有銀行股。

  在減倉的大方向下,基金對各只重倉股的態(tài)度也出現(xiàn)明顯的分歧。曾經(jīng)作為基金重倉股首選的招行、萬科A凸顯“冰火兩重天”,僅有4只基金減倉招行,但減倉萬科A的基金家數(shù)高達63只。

  減倉地產(chǎn)金融有分歧

  從行業(yè)配置來看,基金減倉前列的板塊,是受宏觀緊縮政策沖擊最大,以及景氣周期發(fā)生逆轉(zhuǎn)的行業(yè)。二季度基金拋售最多的板塊為房地產(chǎn),其配置比例由一季度占資產(chǎn)凈值的6.85%下降到3.75%,減倉幅度高達3.1%,而房地產(chǎn)在二季度下跌幅度45.44%;其次,有色金屬等行業(yè)周期衰退、成本上升幅度較大的板塊,也被基金相繼拋棄。減倉幅度較大的兩大板塊為金屬、非金屬,機械、設(shè)備和儀表,分別減倉1.68%和1.76%。

  與之相反,在全球石油牛市形成的通貨膨脹中,基金主動加倉能夠有效抵御通漲的板塊。在二季度基金加倉的前三大板塊中,以煤炭石油為主的采掘業(yè)比重增加2.38%,生物醫(yī)藥增加0.86%,商業(yè)零售增倉0.44%。

  然而,基金持股的行業(yè)集中度卻在增加,二季度前三大行業(yè)占比基金凈資產(chǎn)比例整體有所上升,一季度末為38.82%,到二季度末就上升至40.05%。

  值得注意的是,正如宏觀經(jīng)濟下對通脹是結(jié)構(gòu)性的一樣,基金在結(jié)構(gòu)性調(diào)倉時金融保險和房地產(chǎn)的態(tài)度出現(xiàn)分化,基金僅減倉金融保險0.21%,而房地產(chǎn)減倉幅度高達3.1%。

  據(jù)國金證券統(tǒng)計,持有金融保險股票倉位較高的基金中,友邦成長、景順藍籌、諾安價值和景順優(yōu)選等基金基本沒有減倉,融通景氣、海富通股票、海富通回報和中郵優(yōu)選等基金還在大幅加倉金融保險。

  堅守招行 拋售萬科

  一直作為基金最為青睞的兩大重倉股,但是,招行和萬科在二季度雖受到的待遇卻大相徑庭,63只基金悉數(shù)甩賣掉了萬科,而減持招行的僅有4只基金。

  Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至二季度末,持有萬科的基金家數(shù)僅有71只,而截至一季度末,持有萬科的基金家數(shù)還高達134只,萬科被基金減持高達3.329億股;招行繼續(xù)“穩(wěn)坐”頭號重倉股的寶座,僅有4只基金賣出2.76億股,172只還在重兵駐扎招行。

  另外,被基金減持的前二十重倉股中,持有華僑城和保利地產(chǎn)的基金家數(shù)分別減少了23只和18只;煙臺萬華減少18只;民生銀行和深發(fā)展分別減少了16只、14只。

  在前二十大增倉股中,西山煤電、中國神華、金牛能源和潞安環(huán)能增持基金家數(shù)分別為35只、30只、13只和9只;鹽湖鉀肥增持12只;中國平安和中國人壽增持33只和8只;長江電力和中興通訊分別增持21只、23只。

  持股集中度提高

  在重倉股倉位整體下降的同時,基金抱團取暖更為明確,這不僅表現(xiàn)為行業(yè)集中度提高,而且也表現(xiàn)在持股集中度上,開放式股票型、混合型和封閉式基金持股集中度分別提高1.48%、1.86%和3.64%。

  相比一季度股票倉位加權(quán)平均值,二季報顯示,就整體來說,股票型基金倉位下降1.04%,混合型基金1.73%,兩類開放式基金綜合后平均值相對一季度減少1.4個百分點;另就各個基金品種來說,134只開放式股票型基金倉位下降4.5%,而86只混合型倉位下降6.73%,而33只封閉式基金股票倉位增加7.05%。

  具體到重倉股中,二季度基金重倉股新增62只股票,幾乎絕大多數(shù)為制造業(yè)中的各個子行業(yè),基金前四大新進重倉股為吉林敖東、沈陽化工、武漢中百和盤江股份;同時,基金剔除了7只重倉股,包括錢江水利、氯堿化工、輕紡城、華星化工、東源電器、恒源煤電和新世界

  記者發(fā)現(xiàn),二季度大幅減倉的各基金特色更加突出,重倉股倉位和持股集中度均出現(xiàn)分化。單以華夏大盤精選為例,該基金減倉并未從重倉股著手,二季度減倉23.82%,而重倉股倉位增加0.69%,造成持股集中度提高14.76%。對于南方績優(yōu)這只大盤基金而言,該基金減倉從重倉股動手,股票倉位減小23.35%的同時,重倉股倉位減小了18.01%,持股集中度減小4.96%。

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