各地政府引導基金將基金大部分收益獎勵給基金管理公司漸成趨勢。中國風(fēng)險投資研究院受上海浦東新區政府委托，設計一只規模4億元的種子基金方案，其基金管理團隊可分得高達80%的利潤。

　　所謂政府引導基金，即指由政府設立并按市場(chǎng)化方式運作的政策性基金，主要通過(guò)扶持創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，引導社會(huì )資金進(jìn)入創(chuàng )業(yè)投資領(lǐng)域。引導基金本身不直接從事創(chuàng )業(yè)投資業(yè)務(wù)。

　　此前，政府引導基金在利潤分配上，一般在期末清算時(shí)，約定將利潤的20%分配給基金管理團隊，利潤的80%則在投資各方中按出資比例進(jìn)行分配。

　　不過(guò)，6月6日，在2009年第十一屆中國風(fēng)險投資論壇上，中國風(fēng)險投資研究院院長(cháng)陳工孟透露，該院為浦東新區設計的種子基金方案，已通過(guò)浦東有關(guān)政府部門(mén)的論證。據此方案，種子基金的理念是政府讓利，基金管理團隊可享受80%的利潤，余下20%利潤留給政府。

　　據介紹，將基金大部分收益獎勵給基金管理公司，已漸成目前各地政府引導基金模式創(chuàng )新的趨勢。

　　對此，上海浦東科技投資有限公司引導基金管理人潘忠認為，政府引導基金屬于國有資產(chǎn)的一部分，必然有保值增值的需求。因此，從機制設置上來(lái)講，是否讓利給基金管理團隊有待商榷。

　　不過(guò)，陳工孟認為，因為以扶持種子期企業(yè)為目的種子基金，引導作用更加明顯，但運作上卻非常辛苦，向管理團隊讓利符合情理。他指出，中國未來(lái)將主要有兩種引導基金：一是政府從理財增值角度設立的引導基金，以直接回報為目標。二是為刺激創(chuàng )新，扶持種子期企業(yè)而設立的引導基金，這種基金將不以直接回報為目的。

　　深圳創(chuàng )新投資集團總裁李萬(wàn)壽表示，政府現在越來(lái)越重視投資早期、種子期的企業(yè)，政府引導基金將主要投資那些投資早期、種子期企業(yè)的創(chuàng )投，投資比例要求達到50%以上?！斑@種趨勢會(huì )越來(lái)越明顯?！?/p>

　　論壇上，陳工孟還透露，中國風(fēng)險投資研究院正參與設立中國民間首只FOF（即FundOfFund），資金來(lái)源包括民間、政府以及海外。

　　據了解，這只基金一旦成立，將彌補目前中國風(fēng)投產(chǎn)業(yè)鏈中FOF的空白。陳工孟表示，希望這只基金不久后成立。