風(fēng)投與創(chuàng)業(yè)者還需磨合
風(fēng)投尋找好的項(xiàng)目,創(chuàng)業(yè)者尋找資金。在情投意合之前,難免要經(jīng)歷一段頗為痛苦的磨合期來進(jìn)行互相了解。
在第十一屆風(fēng)險(xiǎn)投資論壇上,一位創(chuàng)業(yè)者向臺上的風(fēng)投明星發(fā)問:為何多次發(fā)出的項(xiàng)目說明書都石沉大海、杳無回音,難道這是風(fēng)投行業(yè)中的“潛規(guī)則”?這一問題居然引來全場一片掌聲。
而臺上的風(fēng)投機(jī)構(gòu)們面對這個問題同樣牢騷滿腹。北極光風(fēng)險(xiǎn)投資公司創(chuàng)始人鄧峰表示此舉實(shí)屬無奈:“每天都收到200多封郵件,而每天的工作時(shí)間最多也只有十幾個小時(shí),能看完已經(jīng)很不容易。偶爾回復(fù)告知‘該項(xiàng)目不好’,對方很快又發(fā)郵件來問‘哪里不好’,一來二往反而浪費(fèi)了更多的時(shí)間。”
“你們不必把項(xiàng)目書都發(fā)給鄧峰,”在場的另一位投資人打趣道。他建議需要尋求資金的創(chuàng)業(yè)者們不必只把目光盯在幾個知名的風(fēng)投機(jī)構(gòu)上,“要先對你要接觸的風(fēng)投有一定的認(rèn)識,不同的風(fēng)投對不同的行業(yè)和投資人有不同的興趣偏好。另外,可以找第三方的咨詢公司,他們先對你的項(xiàng)目做分析,再推薦給他們認(rèn)為適合的風(fēng)投公司,這樣更容易獲得機(jī)會。”
民間LP資源有待激活
在江浙、珠三角等民間資本充裕的地區(qū),活躍著一批由民營企業(yè)家出資設(shè)立的創(chuàng)投基金。例如溫州東海創(chuàng)業(yè)投資有限合伙企業(yè)就是由溫州樂清8家民營企業(yè)和1名自然人聯(lián)合成立,首期資金規(guī)模就達(dá)到5億元之巨。
“這些人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力是最高的,即使是九死一生,他們也愿意投資。”辜勝阻呼吁完善天使投資機(jī)制,釋放民間資本的投資能量。“美國從1996年開始,由天使投資人投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的數(shù)量以每年35%的速率增長,總計(jì)增長率為236%。我認(rèn)為中國有大量的天使投資人、財(cái)富的擁有者,只要有好的天使投資的機(jī)制,他們承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力是最高的,應(yīng)該讓這些人參與到創(chuàng)新型企業(yè)的投資中。”
據(jù)《2008中國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)調(diào)研報(bào)告》顯示,來源于本土機(jī)構(gòu)的新募集資本中,個人的風(fēng)險(xiǎn)資本比例最高,達(dá)到總金額的34.72%,遠(yuǎn)高于去年的14.82%。個人出資主要來自一些民間較為富裕的民營企業(yè)家,這些企業(yè)家的個體資金雖然總體規(guī)模偏小,但數(shù)量大、經(jīng)營靈活,偏愛高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的行業(yè),已成為近年來本土創(chuàng)投基金重要的資本來源。
風(fēng)投行業(yè)受人才瓶頸牽制
中國的風(fēng)投產(chǎn)業(yè)在十年前起步,在最近三四年間興起,在風(fēng)投行業(yè)規(guī)模幾何式增長的同時(shí),如何才能保證足夠多的專業(yè)人才支撐行業(yè)發(fā)展。
廣東風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)董事長何國杰表示對此并不擔(dān)心,他認(rèn)為只要行業(yè)有前途,該行業(yè)人才的成長就很快。“改革開放初期,幾乎沒有有文化的人,大家都是一個水平上的。所以我從不為人才的問題發(fā)愁,只要這個行業(yè)的前景樂觀,就會調(diào)動人們自我學(xué)習(xí)的能力。”
北京大學(xué)金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心研究員、裨益豐投資管理顧問有限公司董事長陳菊香也深有體會:“在北京大學(xué)舉辦首屆私募股權(quán)班的時(shí)候,本來招幾十人,結(jié)果報(bào)名那天,我走到交流中心的門口看到黑壓壓的一片——來了兩百多人,不管是GP還是LP,學(xué)習(xí)的熱情確實(shí)是空前的。一直到現(xiàn)在開了十幾個班,學(xué)生有一千多人,來自于各行各業(yè)、境內(nèi)境外。”
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