7月30日，李途純被刑拘近50天，太子奶株洲基地2號樓內只有兩條生產(chǎn)線(xiàn)在流水作業(yè)，工人屈指可數。

　　作為全國最大乳酸菌飲料民營(yíng)企業(yè)太子奶的掌門(mén)人，李途純沒(méi)有想到自己花半生打造的飲料帝國如今竟人去樓空。

　　20年前，李途純毅然放棄國企的厚薪高職，只身赴深圳打拼，親手創(chuàng )立太子奶牛奶廠(chǎng)，并將其從當年僅有一條生產(chǎn)線(xiàn)的小作坊，發(fā)展成頂峰時(shí)號稱(chēng)資產(chǎn)逾30億元的飲料食品帝國。

　　一方面，李途純身上有著(zhù)民營(yíng)企業(yè)家艱苦拼搏的共性；另一方面，李途純也身懷民營(yíng)企業(yè)家對資本的原始追逐的局限。

　　有人說(shuō)，李途純缺乏對資本的敏感與警惕是其倒下的根本原因。當資本向其兇猛襲來(lái)的時(shí)候，李途純喪失了實(shí)業(yè)家所應有的理性，先是與三大投行簽下對賭協(xié)議，再是向花旗貸款5億元，最終難逃因過(guò)度擴張而令企業(yè)走向死亡命運。

　　或許，李途純僅是中國民營(yíng)企業(yè)家的一個(gè)縮影。

　　懷揣300元闖蕩

　　一本掛歷結緣飲料

　　公開(kāi)信息對李途純的敘述，多少帶著(zhù)一些“創(chuàng )業(yè)艱難百戰多”的感嘆。

　　1989年，年僅30歲的李途純辭去湖南省株洲市飲食服務(wù)公司經(jīng)理一職，帶著(zhù)僅有的300元南下深圳，試圖在如火如荼的特區經(jīng)濟建設中找到發(fā)財致富的機會(huì )。

　　在深圳打拼的數年間，李途純換過(guò)不少工作，卻一直沒(méi)有逮到合適的創(chuàng )業(yè)機會(huì )。李途純對外表示，其曾經(jīng)試圖做飲料活力寶在湖南的總代理，甚至和活力寶的廠(chǎng)家合資建廠(chǎng)，但最終卻因為種種原因無(wú)法實(shí)現。

　　然而，這絲毫沒(méi)有打擊李途純做飲料的濃厚興趣。1996年，李途純用印掛歷掙來(lái)的50萬(wàn)元作為啟動(dòng)資金，創(chuàng )建了太子牛奶廠(chǎng)，而最初太子奶名叫“日出江南”。

　　記者從株洲市工商行政管理局查詢(xún)發(fā)現，日出江南實(shí)業(yè)有限公司在1996年5月23日成立，最初法定代表人是李電軍，注冊資本193萬(wàn)元人民幣，主營(yíng)乳制品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售、日用百貨、服裝鞋帽、建筑材料等。

　　記者多方咨詢(xún)也無(wú)法確定資料上的李電軍身份，但2002年日出江南在經(jīng)營(yíng)范圍里面把“乳制品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售”一項去掉。到了2007年，法定代表變成李舒謙，股東情況為高博文189.14萬(wàn)、李舒謙3.86萬(wàn)。

　　現任高科奶業(yè)經(jīng)營(yíng)有限公司副總經(jīng)理的杜建明回憶道，太子奶最初只有一條生產(chǎn)線(xiàn)，日產(chǎn)30噸，年產(chǎn)值只有兩千多萬(wàn)。

　　而李途純也曾經(jīng)提及，在建廠(chǎng)初期，為了讓產(chǎn)品順利投產(chǎn)，李途純與其團隊整整8個(gè)月都守在工廠(chǎng)里面，吃喝拉睡，寸步不離。后來(lái)在李途純失勢后，太子創(chuàng )業(yè)團隊到北京另立仙山奶業(yè)，一方面當然希望與高科奶業(yè)抗衡，另一方面也希望可以再造第二個(gè)太子奶的奇跡。

　　2001年到2007年是太子奶崛起期，也是李途純個(gè)人財富的積累期。公開(kāi)資料顯示，2007年太子奶步入鼎盛時(shí)期，年銷(xiāo)售躍升至16.8億元，連續6年業(yè)績(jì)翻番，而太子奶集團也發(fā)展成總資產(chǎn)逾30億元、擁有過(guò)萬(wàn)員工、集科工貿于一身的大型發(fā)酵型乳酸菌飲料集團。

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　　資本雙刃劍：

　　野心之外 盲目對賭

　　7月29日，記者在被封的太子奶株洲基地辦公室內看見(jiàn)，一幅巨型的“太子奶銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )全國分布圖”電路圖還通電，密若繁星的紅燈占據了大半張中國地圖。

　　據本報了解，當時(shí)疾速崛起的太子奶成為眾人關(guān)注的焦點(diǎn)，國內外的風(fēng)投、私募紛紛找上李途純，連雀巢也被指曾經(jīng)考慮將太子奶收歸旗下，但最終未果。

　　面對接踵而來(lái)的資本誘惑，一向慣于一分耕耘一分收獲的李途純難免有點(diǎn)手足無(wú)措。2007年初，為了解決資金難題以及盡早實(shí)現上市，李途純決定引進(jìn)英聯(lián)、大摩、高聲合共7300萬(wàn)美元，并在開(kāi)曼群島注冊成立“中國太子奶（開(kāi)曼）控股有限公司”，其中外方占股30%。同時(shí)，雙方還簽署了一份對賭協(xié)議。根據協(xié)議，在收到三大投行7300萬(wàn)美元后的3年，如果太子奶集團業(yè)績(jì)增長(cháng)超過(guò)50%，就可以降低對方股權；如完成不了30%的業(yè)績(jì)增長(cháng)，李途純將失去控股權。

　　與其說(shuō)太子奶六年業(yè)績(jì)飄紅給了李途純對賭的勇氣，不如說(shuō)李途純難以擺脫民營(yíng)企業(yè)家對企業(yè)做大的本能追逐。

　　在取得資金后，李途純迅速給太子奶訂做了擴張策略。短短數月間，李途純憑借其在營(yíng)銷(xiāo)方面的才能，將太子奶的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )覆蓋到全國29個(gè)省、市、自治區的250多個(gè)大中城市，還斥巨資先后在湖南株洲、北京密云、湖北黃岡、成都以及昆山建立乳酸菌生產(chǎn)研發(fā)基地。

　　“五年銷(xiāo)售收入達到17億元；利潤3.2億元；稅收2.5億元；就業(yè)人數655萬(wàn)人 實(shí)現2家下屬公司成功在國內中小板或創(chuàng )業(yè)板發(fā)行上市。”李途純在“日出江南集團五年發(fā)展規劃”中為旗下包括辣翻天、湘味、紅勝火、童裝、五仙山等六所公司分別制定營(yíng)業(yè)目標。

　　“當時(shí)幾個(gè)車(chē)間日夜開(kāi)工，幾千號人在流水線(xiàn)上，非常熱鬧。”一位太子奶前線(xiàn)員工回憶道，他萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)有想到，一年后的太子奶竟深陷財務(wù)危機，自己在未來(lái)也成為堵廠(chǎng)討薪大隊中的一員。

　　但這時(shí)候的李途純并沒(méi)意識到資本膨脹有可能帶來(lái)的陷阱。更甚的是，在2007年獲得三大投行7300萬(wàn)美元資金后，李途純在公司不差錢(qián)的情況下再次接受了由花旗銀行等提供的5億元無(wú)抵押、無(wú)擔保、低息三年期信用貸款。

　　據知情人士透露，當時(shí)花旗方面提出的條件十分“誘人”，包括保證不要任何擔保、保證不要抵押品、保證國內利息最低、保證貸款時(shí)間最長(cháng)等。讓李途純意想不到的是，一年后花旗提前催還貸款竟成為太子奶危機爆發(fā)的導火索。

　　2008年，深受金融危機影響的花旗自身難保，當年錄得100多億美元虧損，于是花旗銀行向太子奶提出了提前還貸的要求。而當時(shí)的李途純還沉浸于其帝國的建設熱浪中，建基地、買(mǎi)機器、配人員，先前募集的資金早已發(fā)出，花旗的收回讓李途純一時(shí)之間難以收拾。

　　“2008年出事以后就停工了，沒(méi)有錢(qián)，那些搞工程的都跑掉了。”上述太子奶員工告訴記者。

　　據本報了解，2008年太子奶的全年銷(xiāo)售計劃是36億元，但截至7月28日，太子奶全國銷(xiāo)售只完成了年計劃的26.75%，對賭協(xié)議被迫提前履行。而且，由于2007年以來(lái)成本飆升，太子奶的利潤空間已經(jīng)越來(lái)越少。

　　債權人高達7300人

　　李途純最后掙扎

　　眼看自己一手創(chuàng )辦的企業(yè)危在旦夕，李途純想盡一切辦法進(jìn)行挽救，不僅聲淚俱下請求株洲市方面允許其自主重組，還以高額比例承諾向經(jīng)銷(xiāo)商返賬發(fā)貨,甚至高息向管理層“借錢(qián)”，但仍然回天乏力。

　　德勤會(huì )計師事務(wù)所對太子奶的盡職調查報告顯示，2008年太子奶總資產(chǎn)為26億元，但債務(wù)卻高達25.4億元，債權人超過(guò)7300人。

　　6月12日，株洲市公安局以涉嫌非法吸存公眾存款罪對李途純采取了刑事強制措施。業(yè)界認為，今年1月仙山奶業(yè)的創(chuàng )立是其被捕的導火線(xiàn)。

　　據本報了解，李途純在仙山奶業(yè)創(chuàng )立后不僅高調宣布支持，在香港保華被委托為太子奶臨時(shí)清盤(pán)人之時(shí)，李途純連連否認“假的、假的”，隨后更對外聲明，“即日起李途純本人及太子奶集團對公司21億元債務(wù)終身負責，確保一分不少地歸還。”

　　在李途純現任妻子金曉玲看來(lái)，太子奶對于李途純來(lái)說(shuō)，比其生命還重要。據知情人士透露，李途純在被捕前一個(gè)月正忙于全國奔跑，拉攏太子奶的經(jīng)銷(xiāo)商向仙山奶業(yè)進(jìn)貨。

　　“我并不想回歸但更不想看它死去。”李途純6月6日在長(cháng)沙如此評論他與太子奶集團的糾葛，但他仍在強調 “可以平息目前惡化的局面”、“破產(chǎn)是最不負責的”，太子奶破產(chǎn)后“責任我仍然一人承擔”。這是李途純最后一次對媒體的說(shuō)話(huà)。

　　有熟悉李途純人士對記者表示，李途純執著(zhù)、大膽、有拼勁，其原來(lái)株洲總部辦公樓墻顯眼處，掛著(zhù)王熙鳳當家三招的壁畫(huà)，上面寫(xiě)著(zhù)“講話(huà)算數；獎罰分明；人財務(wù)權集于一身”。

　　標語(yǔ)是為鞭策太子奶員工，但似乎也是在鞭笞李途純自身。“現在催債的人基本沒(méi)多少了。”7月29日，一位株洲市出租車(chē)司機告訴記者，6月份每天都幾乎有載人到太子奶基地討債，但隨著(zhù)太子奶破產(chǎn)重組一事逐漸塵埃落定，赴往太子奶基地的人已越來(lái)越少。

　　但李途純及其明星企業(yè)太子奶，并未曾淡出公眾的視線(xiàn)。