ChinaVenture注：《投機者的撲克（操盤18年手記）》由機械工業(yè)出版社出版，作者是扁蟲魚。

　　本書記錄了一段經(jīng)歷；它梳理了一套交易系統(tǒng)；它是作者過去失敗、成功的總結(jié)。如果說交易直指人性，那這本書直面交易，也就直面了人性。

　　作者在講他自己的故事，故事有點跌宕，充滿了欲望與抗?fàn)?#8212;—某次盈利的喜悅是更大虧損的伏筆，而堅守正確又需要擔(dān)負(fù)怎樣的痛苦與忍耐。

　　ChinaVenture從2011年3月26日開始對本書部分章節(jié)進(jìn)行轉(zhuǎn)載。

　　上一篇：

　　《投機者的撲克》連載：十年投機史 天堂與地獄

　　加勒比斯農(nóng)場里，一群小豬正快樂地哼哼著，它們有吃的喝的，每天曬著太陽，還有人來為它們打掃房間。一天，大灰狼溜進(jìn)來，叼住了小豬貝貝，貝貝驚恐地大叫，主人趕過來，把狼給趕跑了。還有一次，豬圈著火了，又是主人趕來，把火撲滅了。貝貝在主人的精心呵護(hù)下，漸漸長大。

　　“豬圈就是天堂，主人就是我們的守護(hù)神。”貝貝快樂地想。

　　日子一天天過，大家逐漸長大，貝貝發(fā)現(xiàn)兒時的玩伴越來越少了，它們長大后，都被主人請了出去，然后就再也沒有回來。終于有一天，主人告訴貝貝，明天也要接它出去。那晚，貝貝沒睡好，它從小就沒離開過豬圈，它不知道外面的世界怎樣。

　　“一定更幸福吧，不然豬圈那么好，哥哥姐姐出去后，怎么都不回來了呢？”貝貝想，

　　還是去媽媽那兒問個清楚。

　　母豬聽完后，開始流淚了：“孩子啊，你以為豺狼可怕嗎？它有尖牙與利爪，會捕殺我們，但最強壯、最勇敢的小豬仍然能用豬牙與它們周旋；你以為大火可怕嗎？它會燒毀豬舍，把我們燒死、嗆死，但仍然會有最聰明、最幸運的小豬藏身泥潭中躲過劫難。這世界上最可怕的 ”豬媽媽頓了頓，摸了摸貝貝的頭，接著說：“去吧，孩子，去了后你就會明白，這世界上， 人 才是最大的風(fēng)險源！”

　　對于交易中的風(fēng)險，很多人認(rèn)為在于制度的缺失或體系的不完備，我們不完全認(rèn)同。

　　還記得嗎？巴林銀行倒閉、法國興業(yè)銀行丑聞、震驚全世界的麥道夫欺詐，國內(nèi)呢，中航油油錯、國儲局銅錯、中信泰富外匯錯 這么多大型銀行、企業(yè)，西方的、東方的，有百年老店，也有新型治理結(jié)構(gòu)的，有國家嚴(yán)密監(jiān)控的，甚至本身就是監(jiān)察者的，都遭受了巨額的虧損，這些事件背后，折射出來的難道僅僅是制度的缺失嗎？你難道沒有看見這后面站立的利森、麥道夫、劉其兵、陳久霖嗎？

　　制度是死的，人是活的，人才是最大的風(fēng)險源！前輩高人盡可以制定嚴(yán)格、密不透風(fēng)的規(guī)章制度，但后來者總能變著法子繞過去、鉆過去，給自己弄出些便利來。

　　明亡于閹宦，太祖朱元璋早在午門外立碑：太監(jiān)干政，預(yù)者斬。清衰于慈禧，皇太極早定下紅牌警示：后宮嬪妃不能干政。祖宗的家法、先皇的圣諭都能變通，又何況公司規(guī)則呢？

　　太大、太遠(yuǎn)的好像說不著邊，就拿自己來說吧，我的交易系統(tǒng)中有著詳細(xì)規(guī)定的法則，例如“盤前十問”、“持倉十問”、“離場把握”等，但即使這些我自己制定也僅監(jiān)督我自己的條款，在實際運用中也依然困難重重。

　　任何制度都無法充分設(shè)想未來的所有場景。所以，必然有許多含糊不清的臨界點，這時候如何抉擇就要考驗執(zhí)行者的智慧了。有很多次，明顯放著的賺錢機會，做吧，違反規(guī)則；不做吧，又揪心；尤其是當(dāng)現(xiàn)實反復(fù)印證你的看法 看好的品種走得突飛猛進(jìn)時，這時候，內(nèi)心的急迫仿佛在吞噬你，渾身不自在，好像悟空被綁上了無數(shù)的鎖鏈。

　　哪里有“枷鎖”，哪里就有反抗。人似乎天生有打破規(guī)則的沖動。有仗著權(quán)重位高，置規(guī)則于不顧的；也有靜悄悄暗度陳倉的；還有內(nèi)外勾結(jié)、偷梁換柱 規(guī)則是人訂的，所以也一定能找到變通的方法。就像我很多次故意忽略一些規(guī)則的提示，久久拖著不肯去寫“操作申請書”，為什么？我想繞個彎。

　　是的，我們就是這個世界最大的風(fēng)險源，“我”就是交易體系中的最大威脅。了解這一點，如同防火防盜一般地預(yù)防自己心中的貪婪，就是心靈交易的一個重要基石。

　　是什么使自我成為風(fēng)險源呢？是對風(fēng)險的漠視！

　　人死之前，都是活著的

　　有句特沒勁的話就是這么說的。大部分時候，意外離我們遠(yuǎn)遠(yuǎn)的，遠(yuǎn)到可以讓我們忽略它，進(jìn)而懷疑防范意外的意義，但突然它又會很近很近 我昨天剛被告知，和我一起參加培訓(xùn)的一個學(xué)友下海游泳失蹤了，留下懷孕的妻子。而我對他的記憶，卻還停留在兩年前的畢業(yè)慶典，他為我們高聲朗誦自創(chuàng)小詩 遠(yuǎn)航。

　　醉酒撞死四人的孫偉銘成了“名人”，也把自己推到死刑的邊緣。制造五個家庭的瞬間悲劇，你可以說是種偶然，但它何嘗又不是種必然呢？行車安全的意識難道只存在于交警的罰單中？

　　貪婪是沒有底限的，但道德有。遵守道德好像很痛苦，像遵守交通規(guī)則一樣痛苦。其實交通規(guī)則不是為了交警，道德也不是為了別人。
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　　關(guān)注風(fēng)險報酬率

　　是車子撞死那四人的？不，是孫偉銘，更確切地說是孫偉銘的安全意識。是交易系統(tǒng)讓你虧錢的？不，是你自己，更確切地說是你設(shè)置的不合理的風(fēng)險報酬率。

　　很多時候我們對于交易業(yè)績的考核過于簡單了 簡單看賺了多少。至于在賺取過程曾經(jīng)承擔(dān)的風(fēng)險呢？被忽略了。

　　讓我們來看看本文最初的男主角們 利森是巴林銀行的明星交易員，上一財年剛剛為銀行賺得豐厚的利潤。劉其兵也剛剛成功地把握住銅的一波大漲勢，為國儲局做出了巨大的盈利貢獻(xiàn)。陳久霖則是中海油的締造者，也在上一年度剛從原油衍生品中獲取了豐厚的利潤。

　　呵呵，淹死的都是會水的。確切地說都是不怕水，把水的風(fēng)險視若無物的。

　　以前的成功讓他們漠視了風(fēng)險，也就可以對風(fēng)險報酬率隨意設(shè)置。任何收益都要觀察所承擔(dān)的風(fēng)險 買垃圾債的收益一定高于買國債，如果民間放貸則收益更高。投資收益上，股票會好于銀行，期貨可能更高。但收益高的風(fēng)險也一定大。

　　我們通常很容易理解，不同市場間有不同的風(fēng)險報酬率，會十分謹(jǐn)慎地選擇市場。但對于同一市場中，不同買賣點的風(fēng)險報酬率如何計算，我們就模糊了。尤其當(dāng)我們在一個市場待得夠久，就更容易對風(fēng)險漸漸麻木。于是我們交易時，常常不再考慮風(fēng)險，只一味算計這個能賺多少，那個能賺多少。只在意什么是報酬最高的，卻忘了對應(yīng)的風(fēng)險率。

　　風(fēng)險報酬率不合理，賺錢都是有隱患的，因為運氣不會每次都罩著你。

　　不同交易行為的風(fēng)險報酬率，要定量分析，確實很難，通常只能得到模糊的數(shù)字，有彈性的數(shù)字。所以，最終如何決斷又落到“人”的手中。于是你被推到風(fēng)口浪尖：你既可以成為系統(tǒng)安全的保障，同樣也可能是最大的風(fēng)險源，這一切都只決定于你的安全意識。

　　讓風(fēng)險意識融進(jìn)你的血液，鐫刻在大腦里。

　　交易是生活的一部分，當(dāng)你把風(fēng)險意識融入生活，也就融入了你的交易體系。所以這是有多重的收獲的，不但提高了你生活的安全度，也增進(jìn)了你交易的風(fēng)險報酬率意識。

　　改進(jìn)生活以改進(jìn)交易，體悟交易以領(lǐng)悟生活，這是本書的一個理想。理想多想想是可以實現(xiàn)的，你說呢？

　　測測你的風(fēng)險意識

　　我們來做一個簡單的過馬路測試，你過馬路走的是什么線路呢？

　　1 一定走斑馬線，90°垂直過。

　　2 多數(shù)走斑馬線，幾乎垂直過。

　　3 45°左右，能少跑點也是好的。

　　4 大斜線，盡量順著自己的方向多走點。甚至，在馬路中間過不去的時候，還會在馬路中間往前移動。

　　毫無疑問，答案中，選1是風(fēng)險偏好度最小的，而選擇4的，是屬于逮著什么機會都不愿放棄，而幾乎很少考慮風(fēng)險的人。

　　我以前就是那個選擇４的人，有機會就上。危險？先不考慮，等有了危險的時候再說吧。那時候更年輕些，更有沖勁。但人是會改變的，我現(xiàn)在過馬路時，幾乎自覺的遵照2號線路行走，特別危險的地段，那毫無疑問是１了。年輕是美好的，有沖勁也是可貴的，但在這個世界中要能夠脫穎而出，就需要你活到能脫穎而出的那一天。

　　明白了人是最大的風(fēng)險源，也清楚了自我的風(fēng)險偏好以后，才能夠更好地為自己的富足人生制定計劃。在投機市場，對市場的深刻理解并不容易，但更難的是對自我的了解。下面要談的是本章的主題，一個看似簡單卻蘊涵巨大能量的方法 目標(biāo)管理。

　　這個聽上去非常學(xué)術(shù)的詞語，在實踐中真的有用嗎？是的，非常有用。

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