在多重壓力之下，在夾縫中生存的第三方理財公司正在尋找新的出路。

作為第三方理財機構鼻祖的諾亞財富最近宣布發(fā)力PE母基金業(yè)務(wù)，希望明年公司的PE母基金管理規模能夠倍增至50億元人民幣，或許是這種努力的一種嘗試，市場(chǎng)認為諾亞開(kāi)啟了轉型之旅。

“我不覺(jué)得這是轉型，轉型意味著(zhù)你要舍棄一些東西，但諾亞只是在原有業(yè)務(wù)線(xiàn)上的延伸。其實(shí)，諾亞財富從2010年開(kāi)始布資產(chǎn)管理的局，只是這幾年業(yè)務(wù)慢慢做起來(lái)，大家有了切實(shí)的感覺(jué)。”諾亞財富首席營(yíng)銷(xiāo)官、歌斐資產(chǎn)合伙人陳懇接受時(shí)代周報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

多方絞殺

壓力之一來(lái)自于私募機構的革新。作為國內民營(yíng)PE的大佬級機構，九鼎決定將募資團隊獨立化，“目標是成為諾亞財富那樣的第三方理財。”隨后諸多PE基金紛紛跟隨。據悉，鼎暉、漢理資本等也宣稱(chēng)增設了財富管理部門(mén)。

信托和PE是大多數第三方理財機構的主要業(yè)務(wù)產(chǎn)品。諾亞2011年財報披露，其產(chǎn)品結構主要為固定收益產(chǎn)品占比42.7%，私募股權基金占比48%，證券基金及其他的產(chǎn)品占比9.3%。

但去年銀監會(huì )允許信托公司自建銷(xiāo)售渠道，越來(lái)越多有實(shí)力的信托公司諸如華潤信托、中信信托、中融信托都開(kāi)始建立自己的直銷(xiāo)渠道。今年以來(lái)，信托產(chǎn)品發(fā)行市場(chǎng)屢現“秒殺”，顯示信托公司直銷(xiāo)能力的大幅提高。

此外，證監會(huì )發(fā)布券商創(chuàng )新11條，券商將加入金融產(chǎn)品全面代銷(xiāo)的行列。“券商不管是在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)還是投顧人員配置數量、既有客戶(hù)保有量上都有壓倒性?xún)?yōu)勢，而且券商自己還有多樣化的資管業(yè)務(wù)。”

翹華控股董事長(cháng)兼總裁魏震維甚至直接在微博上表示：券商進(jìn)入金融產(chǎn)品銷(xiāo)售，第三方存在的基礎不再，原來(lái)的夾縫都已經(jīng)消失，這個(gè)模式宣告死亡。

不過(guò)，諾亞回應稱(chēng)，第三方理財占據了國外基金營(yíng)銷(xiāo)約40%的份額。而國內市場(chǎng)，第三方理財占據的份額甚至還不到1%，因此未來(lái)市場(chǎng)空間還會(huì )很大。“財富管理的市場(chǎng)蛋糕的確越來(lái)越大，但隨著(zhù)競爭的加劇，優(yōu)勢并不明顯的第三方也越來(lái)越不好做。”一家新進(jìn)場(chǎng)的第三方理財機構負責人告訴時(shí)代周報記者。

被迫轉型

已上市的諾亞日益難看的財報就是個(gè)證明。

數據顯示，從2011年第三季度開(kāi)始，諾亞凈利潤就呈現了大幅下滑趨勢。2011年四季度，公司凈利潤同比下降16.79%;2012年一季度同比下降52.58%;二季度同比下降30.68%。在此基礎上，諾亞下調了2012年全年的業(yè)績(jì)預期。而從2007年到2011年，諾亞財富實(shí)現過(guò)年復合118%的增長(cháng)率。

諾亞不是沒(méi)有意識到這個(gè)問(wèn)題。“市場(chǎng)出現了一些變化，我們也自然會(huì )做一些相應的業(yè)務(wù)調整。”諾亞市場(chǎng)總監王康告訴時(shí)代周報記者。

今年2月份，諾亞集團旗下的諾亞正行宣布獲得證監會(huì )批準的“基金銷(xiāo)售”牌照，諾亞財富正式擴展到公募基金的代銷(xiāo)領(lǐng)域。據悉，目前諾亞正行已經(jīng)與20余家基金公司簽訂了銷(xiāo)售合作協(xié)議，資產(chǎn)管理凈值近7億元人民幣，產(chǎn)品幾乎涵蓋整個(gè)基金市場(chǎng)。

“諾亞正行正式進(jìn)入公募基金銷(xiāo)售領(lǐng)域，對諾亞來(lái)說(shuō)，是豐富整個(gè)集團的產(chǎn)品線(xiàn)。”諾亞控股董事長(cháng)兼CEO汪靜波彼時(shí)稱(chēng)，“期待諾亞正行資產(chǎn)管理規模的增長(cháng)帶來(lái)收入的提高。”

今年2月21日，諾亞財富宣布在香港開(kāi)設分支機構，其控股子公司已獲得香港證監會(huì )批準的第1類(lèi)(證券交易)，第4類(lèi)(就證券提供意見(jiàn))和第9類(lèi)(提供資產(chǎn)管理)牌照。

今年8月，諾亞財富集團對外宣布，諾亞香港完成第一只產(chǎn)品的首次募集。“已經(jīng)逐步建立起海外產(chǎn)品供應商的儲備庫，涵蓋固定收益類(lèi)、房地產(chǎn)基金、二級市場(chǎng)、PE等領(lǐng)域。”諾亞香港相關(guān)負責人表示。