山雨欲來(lái)。882家IPO 排隊“堰塞湖”懸而未決，新股上市后頻發(fā)的業(yè)績(jì)變臉，正迎來(lái)史上最嚴厲、規模最大的針對IPO企業(yè)財務(wù)造假的清查風(fēng)暴。

　　2013年1月8日，證監會(huì )召集來(lái)自全國數十家保薦機構的代表，在北京召開(kāi)了IPO在審企業(yè)財務(wù)報告專(zhuān)項檢查工作會(huì )議。在此之前的2012年12月28日，證監會(huì )就發(fā)布了《關(guān)于做好首次公開(kāi)發(fā)行股票公司2012年度財務(wù)報告專(zhuān)項檢查工作的通知》。

　　在業(yè)內人士看來(lái)，監管層此番嚴查IPO企業(yè)財務(wù)造假可謂一石三鳥(niǎo)。首先，暫緩IPO重壓為新股發(fā)行制度改革贏(yíng)得時(shí)間;其次，把IPO壓力向下轉移到保薦機構和會(huì )計師事務(wù)所，敦促發(fā)行人、中介機構等市場(chǎng)主體歸位盡責;最后，經(jīng)過(guò)層層把關(guān)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市可避免業(yè)績(jì)變臉，保護廣大投資者利益。

　　而按照證監會(huì )清查工作的相關(guān)時(shí)間部署，新股IPO開(kāi)閘或至少要等到2013年6月，而這批企業(yè)最快登陸資本市場(chǎng)的時(shí)間，或將延至2013年四季度。

　　收入、利潤真實(shí)性是核心

　　“IPO‘堰塞湖’確實(shí)令監管層壓力很大，特別對業(yè)績(jì)變臉?lè )浅阑稹?#8221;一位參加IPO在審企業(yè)2012年度財報專(zhuān)項檢查工作會(huì )議的會(huì )計師事務(wù)所負責人告訴《中國經(jīng)營(yíng)報》記者。

　　亮劍重心指向IPO在審企業(yè)的財務(wù)真實(shí)性問(wèn)題，特別是“收入、成本和利潤的真實(shí)性，清查就是要擠水分”。因此，投行保薦機構、會(huì )計師事務(wù)所成為監管層此次大清查的首要“抓手”。

　　2013年新年伊始，大玩業(yè)績(jì)變臉的南大光電(300346.SZ)就收到了證監會(huì )的警示函。作為一家剛剛登陸資本市場(chǎng)5個(gè)月的上市公司，上市招股書(shū)對于2012年上半年業(yè)績(jì)下滑趨勢避而不談。

　　南大光電在2012年7月26日披露的《首次公開(kāi)發(fā)行并在創(chuàng )業(yè)板上市發(fā)行公告》中稱(chēng)，前三季度公司凈利潤預計同比下降約20%。而在8月7日的上市首日風(fēng)險提示公告中則“初步估計2012年前三季度公司凈利潤同比下滑40%左右。”而事實(shí)是：南大光電三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3938.59萬(wàn)元，同比下滑72.44%;當季實(shí)現凈利潤2104.15萬(wàn)元，相比2011年同期下滑74.81%。

　　業(yè)績(jì)變臉并非個(gè)案。在2012年1～6月新上市的104家公司中，上半年業(yè)績(jì)下降的占29%，下降幅度超過(guò)50%的占6%，比往年有明顯增加。截至2012年11月，在審企業(yè)中業(yè)績(jì)下降的占比也較高。在此背景下，監管層啟動(dòng)IPO在審企業(yè)清查風(fēng)暴。

　　證監會(huì )特別要求，在對創(chuàng )業(yè)板公司自查時(shí)，若創(chuàng )業(yè)板首發(fā)公司2012年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)出現下滑，導致不符合發(fā)行條件的，發(fā)行人和保薦機構應盡快撤回發(fā)行上市申請。

　　其中由于創(chuàng )業(yè)板對于業(yè)績(jì)增長(cháng)有明確規定，該板塊也成為業(yè)績(jì)下滑“重災區”。根據證監會(huì )最新統計數據顯示，2012年創(chuàng )業(yè)板有44家企業(yè)終止審查。同時(shí)截至2013年1月3日，創(chuàng )業(yè)板有21家企業(yè)終止審查。

　　一位投行董事總經(jīng)理告訴記者：此次專(zhuān)項檢查工作會(huì )議對2012年《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開(kāi)發(fā)行股票公司財務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問(wèn)題的意見(jiàn)》(下稱(chēng)“14號文”)的進(jìn)一步加強與補充，在14號文基礎上，又明確了十余項須重點(diǎn)核查的事項，并就保薦機構、會(huì )計師事務(wù)所在專(zhuān)項檢查中的具體核查內容和工作方式提出了具體要求。

　　他坦言，之前投行在盡職調查方面確實(shí)存在沒(méi)有百分之百執行的情況。“此次會(huì )議傳達的意思是，讓投行、會(huì )計師事務(wù)所先自查，然后分別向證監會(huì )上報自查報告;會(huì )里根據上報的自查報告，再進(jìn)行復查;此外，還有15個(gè)小組進(jìn)行現場(chǎng)檢查和抽查。”上述人士稱(chēng)：“對不符合上市條件的企業(yè)自覺(jué)勸退，而且鼓勵勸撤。”