北極光創(chuàng )投創(chuàng )始人、董事總經(jīng)理鄧鋒確認出席2014創(chuàng )新中國秋季總決賽，再次擔任終極PK評委!在去年的DEMO CHINA杭州總決賽上，鄧鋒和蔡文勝、閻焱、熊曉鴿、沈南鵬、徐小平一道，與中國最具潛力創(chuàng )新者上演了一場(chǎng)“西湖論劍”。今年，他們將再次攜手，9月3、4日，杭州見(jiàn)!

今天，讓我們再了解一下著(zhù)名VC大佬鄧鋒的投資觀(guān)。

用投資組合平衡風(fēng)險

北極光的投資組合中，清潔技術(shù)(包括新能源、節能環(huán)保、新材料、先進(jìn)制造)的投資比例占25%，醫療健康占10%，新型消費占5%，TMT領(lǐng)域的投資比重最大，為60%。

鄧鋒在投資中首先考慮的是平衡風(fēng)險：TMT項目爆發(fā)力強，但風(fēng)險也高。今年300-500%增長(cháng)，明年就可能急速下滑。清潔技術(shù)、醫療健康項目則相對穩健。也許每年只增長(cháng)100%，但可持續5、6年。尤其是醫療健康，北極光涉足較多的醫療器械、醫療服務(wù)非但風(fēng)險低，周期性也很弱，加倍穩健。與TMT配合在一起，可以保證基金的收益。

偏好平臺、基礎設施屬性的項目

在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，鄧鋒關(guān)注的是平臺。他的理解是：雖然平臺、基礎設施做成的可能性低，但能做大。在北極光的投資案例中，中科創(chuàng )達在A(yíng)ndroid的龐大產(chǎn)業(yè)鏈條中處于基礎設施位置，觸控科技則是iOS服務(wù)平臺。

即將登陸創(chuàng )業(yè)板的中科創(chuàng )達，主要業(yè)務(wù)是為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)終端設備提供Android整體解決方案。目前，它幫助眾多智能手機廠(chǎng)商開(kāi)發(fā)其Android智能手機中的系統，同時(shí)還為高通、英特爾、展訊等移動(dòng)芯片廠(chǎng)商提供Android技術(shù)支持服務(wù)。

相對與觸控科技的超人氣手游《捕魚(yú)達人》，鄧鋒更看重的是它旗下的Cocoa China——中國最大的iOS開(kāi)發(fā)者社區、游戲開(kāi)發(fā)引擎和游戲分發(fā)平臺。

類(lèi)似的思路還可以在其他領(lǐng)域找到對應：新能源行業(yè)的普能、集盛星泰(SPS)，光電領(lǐng)域的太時(shí)芯光、圓融光電，風(fēng)電領(lǐng)域的東銳風(fēng)電，全都是基礎設施。美團、客多(C2B電商服務(wù)平臺)等O2O項目，則是平臺。

注重技術(shù)

鄧鋒自己及團隊大多技術(shù)出身，注重技術(shù)一直是鄧鋒身上的醒目印記。鄧鋒這樣權衡技術(shù)與市場(chǎng)的關(guān)系：首先確定項目所在領(lǐng)域的市場(chǎng)規模是不是足夠大、成長(cháng)速度是不是足夠快;在此基礎上，要求其在一段時(shí)間內擁有技術(shù)壁壘;對進(jìn)入時(shí)機有一定容忍度，哪怕要在黑暗中等得久一點(diǎn)。

深圳微點(diǎn)將半導體微流控技術(shù)引入體外診斷領(lǐng)域，此領(lǐng)域的傳統診斷儀器體積大，價(jià)格昂貴，還必須配備中心實(shí)驗室。微點(diǎn)的體外診斷技術(shù)只要把一滴血滴在塑料卡片上，插入小型儀器，幾分鐘就可以出結果。低成本、同等精確。微點(diǎn)在國內沒(méi)有對標公司，海外競爭對手是羅氏、雅培。

微點(diǎn)第一輪融資是深創(chuàng )投用人民幣投，理論上第二輪外資進(jìn)入非常困難。但創(chuàng )始人對鄧鋒非常信任，他相信這位先行者擁有與他們相通的世界級中國企業(yè)夢(mèng)，而非謀求短期內創(chuàng )業(yè)板上市。

看好中國公司出海

雖然“走出去”的市場(chǎng)空間未必及得上C2C(Copy to China)，風(fēng)險一定程度上還更高，但并不妨礙鄧鋒每每談及把生意做到全世界時(shí)兩眼放光。在北極光官網(wǎng)的醒目位置，赫然寫(xiě)著(zhù)：扶持世界級的中國企業(yè)家，培育世界級的中國企業(yè)。

“中國公司這么多，在海外能有一定影響力的實(shí)在太少。投這樣公司的機會(huì )也很少，但在我們看來(lái)有特別的意義。用文藝點(diǎn)兒的說(shuō)法，我們是有理想的VC。”在TMT領(lǐng)域，北極光已找到三個(gè)可操作的方向：利用中國制造優(yōu)勢的電商，比如跨境B2C大龍網(wǎng);能發(fā)揮中國工程師吃苦耐勞精神的高效率、低成本分發(fā)平臺，比如觸控科技;基于云的服務(wù)，比如將世界前七大酒店連鎖和大部分大型旅行社連接起來(lái)、提供后臺預訂的德比軟件。

投資的是棋手，不是棋局

鄧鋒說(shuō)：“風(fēng)險投資就像下棋博弈，我投資的是棋手，不是棋局。”

鄧鋒對棋手的評估有自己的一套準則，“我要求被投團隊負責人要有經(jīng)驗、有經(jīng)歷，價(jià)值觀(guān)和我們基本相同;有胸懷，這樣才能團結人;做事公平，這樣才能管理公司;最重要的還是學(xué)習能力，這樣才能應對這個(gè)快速變化的市場(chǎng)。”除此之外，還要再加上一條，“我絕對不會(huì )把錢(qián)投給極端自私的人，這樣的人企業(yè)做不大。”

投資人和企業(yè)家之間互相信任，也是鄧鋒非?？粗氐?。他與美團網(wǎng)王興的相處模式頗為有趣，這位有些桀驁不馴的著(zhù)名連環(huán)創(chuàng )業(yè)者在外人看來(lái)很難駕馭。“但我為什么要駕馭他呢?”美團算是北極光的“晚期”項目，鄧鋒投美團，很大程度上就是因為王興和他的團隊，“王興雖然發(fā)散，跳躍，但是他發(fā)散的背后有清華訓練出來(lái)的那種理性和邏輯。”

鄧鋒看好團購，除了相中O2O 將傳統中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的廣闊市場(chǎng)外，還有其獨特的邏輯：“團購是違反經(jīng)濟規律的。賺錢(qián)之道是價(jià)格的差異化，而團購則相反。團購實(shí)質(zhì)是獲取用戶(hù)的一個(gè)手段，未來(lái)的模式一定會(huì )變。”獲取用戶(hù)需要計算成本，王興和鄧鋒在戰略上一拍即合:“不燒錢(qián)。”大前提一致時(shí)，鄧鋒愿意給他充分的空間去施展。

【關(guān)于創(chuàng )新中國】

創(chuàng )新中國是中國規模最大、歷史最長(cháng)、影響最大的創(chuàng )業(yè)類(lèi)項目秀。起源于美國的DEMO活動(dòng)，于2006年被引進(jìn)中國，由《創(chuàng )業(yè)邦》雜志主辦，現已成功舉辦8屆，每年覆蓋北京、上海、杭州、蘇州、成都、武漢、深圳等 20 余城市;為300余家企業(yè)累計融資超過(guò)20億美元。

創(chuàng )新中國以參賽項目質(zhì)量高、評審團陣容強大而著(zhù)稱(chēng)。熊曉鴿、沈南鵬、徐小平、閻焱等投資大咖都曾出現在創(chuàng )新中國評審席上，酷6、頑石互動(dòng)、Camera360、春雨掌上醫生、魔漫相機等知名創(chuàng )業(yè)公司也都登上過(guò)創(chuàng )新中國的舞臺。在2013創(chuàng )新中國春季賽中亮相的魔漫相機風(fēng)靡全球，挖財(信策數字)、91金融超市、Moxtra等企業(yè)都完成了數千萬(wàn)元的A輪融資;2013秋季賽冠軍鼎科納米獲得千萬(wàn)美元融資。