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融資也要看“季節”:VC也有考核 在年底最起勁

2015/03/13 11:34     

打漁要看季節,融資也要看“季節”!一年中到底什么時(shí)候最適合融資?是不是真如業(yè)內所說(shuō),夏天和感恩節過(guò)后是最糟糕的時(shí)機?編輯君告訴你,那可不一定!

在決定融資的時(shí)間的時(shí)候,除了公司內部對合適的融資時(shí)間的顧慮,創(chuàng )始者還應當斟酌融資市場(chǎng)的季節性變化。在業(yè)內大家似乎都有著(zhù)心照不宣的共識:融資最糟糕的時(shí)機莫過(guò)于夏天的三伏天和感恩節過(guò)后。然而事實(shí)證明,這樣的名句似乎也不全然對。

下圖是VC們在一年中每個(gè)月的投資金額紀錄。我用的是Crunchbase從2005年以來(lái)的數據,篩選后只留下了美國的技術(shù)公司。在這份數據中,有幾個(gè)相當明顯的趨勢。

首先,夏天的酷暑對VC們的影響還是非常顯著(zhù)的。一年中投資增長(cháng)最慢的就是九月份——我計入了從投資確立到實(shí)際投入資金之間幾個(gè)禮拜的延遲。整個(gè)法律審核程序需要3-4周的時(shí)間,通常都需要簽一份風(fēng)險投資協(xié)議,其中會(huì )有關(guān)于手續等延遲理由的說(shuō)明。

第二,除了夏天投資的比較少之外,我們還可以發(fā)現,一年中,越是接近年末,VC們投資得就越多。毫不夸張地說(shuō),這趨勢簡(jiǎn)直和漁夫一年中的收成比例差不多了:主要收成通常都會(huì )在一個(gè)季度的最后兩周來(lái)臨。VC們每年都會(huì )有個(gè)大致的目標,要在多少公司身上投資多少美金。因此越是接近年末,時(shí)間越是緊迫,VC們投資得越是“起勁”。

第三,最好的月份和最壞的月份(也就是十二月和一月)之間,投資總額可謂天差地別。十二月份的投資金額比一月份多出了75%,投資項目數量要多50%。這些差距都是統計確認過(guò)的,置信度高于95%. 因此,風(fēng)投市場(chǎng)的季節性是確實(shí)存在的。

于是人們就要問(wèn)了:所以一年中什么時(shí)候才是拿到大規模的投資和較高的交易前估值的最佳時(shí)機?

數據顯示投資的平均規模在八月份和十二月份達到峰值。這兩個(gè)月投資規模都會(huì )有15%左右的增長(cháng)。這個(gè)差值也是有統計結果依據的,置信度高于90%。

假設融資過(guò)程需要三個(gè)月,那么一年中最好的開(kāi)始時(shí)間是九月份,目標是在十二月份完成,瞄準這個(gè)黃金季度(投資規模比年平均高出15%,投資項目數量高出50%。)五月份開(kāi)始融資則是其次之選。盡管在這個(gè)季度,投資的平均規模和十二月份想通,但投資的進(jìn)展會(huì )很慢,因此風(fēng)險也比較大。

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