在不少創(chuàng)業(yè)者感慨國內(nèi)融資環(huán)境趨冷之際，國內(nèi)VC內(nèi)部也是暗流涌動(dòng)，甚至出現(xiàn)了新的“挑戰(zhàn)者”，李豐就是比較受關(guān)注的一位。他近期正式宣布從IDG離職，創(chuàng)辦了一家全新的投資機(jī)構(gòu)峰瑞資本（Frees Fund），宣稱要變革傳統(tǒng)VC。

李豐在科技VC界算得上是知名人物。早期曾創(chuàng)辦“秒針系統(tǒng)”（目前仍正常運(yùn)轉(zhuǎn)），2008年加入IDG資本成為最年輕的合伙人，先后在五大領(lǐng)域展開“主題投資”，分別是電商(韓都衣舍、三只松鼠等)、互聯(lián)網(wǎng)金融(宜信、Prosper、 銅板街、挖財(cái)?shù)?、90 后生活方式(臉萌、一起唱等)、互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容平臺(tái)(Bilibili 等)和O2O 的 C2C(豬八戒網(wǎng)、河貍家等)。 在回顧投資生涯時(shí)，他總結(jié)如下數(shù)字：7年間投資了61家企業(yè)，投入2.92億美金帶來了17.97億美金回報(bào)，整體賬面回報(bào)為6.14倍。這在國內(nèi)投行算是一個(gè)不錯(cuò)的成績。

然而即便這樣，他還是要離開大名鼎鼎的IDG，想利用雙手從零打造一家全新的投行。他眼中的變革機(jī)會(huì)在哪？又將以什么途徑來實(shí)現(xiàn)？8月16日晚間，峰瑞資本向外揭開了真實(shí)面紗。李豐也介紹了公司目前的進(jìn)展，以及團(tuán)隊(duì)看到的創(chuàng)業(yè)機(jī)遇。

在了解峰瑞資本具體玩法之前，先簡單了解下傳統(tǒng)VC行業(yè)的基本經(jīng)營模式。VC基金拿到LP（出資人）資金后，收益模式主要是2%的管理費(fèi)和20%的Carry（投資回報(bào)），剩余的80%歸LP所有。在這當(dāng)中，20%絕大部分會(huì)按合伙人占據(jù)股份多少來瓜分。對(duì)一般基金而言，除非早期合伙人占據(jù)一定比例股份之外，后期進(jìn)入的員工乃至高層幾乎很難享受到較大收益，甚至多數(shù)人以拿工資度日。

盡管李豐本人并未透露在IDG內(nèi)部的持股比例，但拿其2008年進(jìn)入公司和1992年IDG中國成立對(duì)比來看，分享Carry的比例應(yīng)該不會(huì)太高。行業(yè)的另一景象是國內(nèi)LP眾多，募集新基金相對(duì)容易，這或是李豐本人創(chuàng)業(yè)的一大動(dòng)機(jī)。在此之前，原紅杉資本副總裁曹毅、戈壁創(chuàng)投合伙人童瑋亮、原IDG資本合伙人張震也分別創(chuàng)辦了源碼資本、梧桐樹資本和高榕資本，并都取得了不錯(cuò)的成績。

先來了解下峰瑞資本的目前進(jìn)展：

截至8月16日，公司成立50天，17人的團(tuán)隊(duì)，已有3支基金，已投資了21家企業(yè)。首期基金規(guī)模預(yù)期1.5億美元+10億人民幣。

在定位上，峰瑞資本前期以早期基金為主，投資互聯(lián)網(wǎng)早期項(xiàng)目，并希望以自己認(rèn)可的公平公正透明的方法，來突破基金的不合時(shí)宜的舊規(guī)則。

在具體做法上分別針對(duì)LP、利益分配規(guī)則做了調(diào)整：

1、與LP簽訂對(duì)賭協(xié)議：與目前VC業(yè)內(nèi)多數(shù)收取2%管理費(fèi)＋20%的Carry方式不同，峰瑞資本將會(huì)根據(jù)不同階段的回報(bào)情況來收取費(fèi)用。假如投資回報(bào)在3倍以內(nèi)，峰瑞資本將不收2%管理費(fèi)，只收20% Carry；3-5倍投資回報(bào)時(shí)，除了收2%管理費(fèi)，Carry會(huì)提升至25%；5倍回報(bào)以上時(shí)，Carry會(huì)升至30%。敢于對(duì)賭，一方面是基于自己對(duì)項(xiàng)目的操盤能力，另一方面在于大量熱錢爭當(dāng)LP，拿錢相對(duì)容易。

2、Carry分配不再局限于內(nèi)部和合伙人：打破內(nèi)部較為單一的分配機(jī)制，使得外部推薦人、創(chuàng)業(yè)者也能參與進(jìn)來。拿20%的Carry來舉例，10%的部分可由推薦人和執(zhí)行團(tuán)隊(duì)來共分，如果是外部推薦人員推薦投資后，可獲得項(xiàng)目5% Carry，執(zhí)行團(tuán)隊(duì)為剩余5%，若是基金內(nèi)部人員(LP/已投公司/基?金管理團(tuán)隊(duì))推薦投資后,獲得該項(xiàng)目8%，執(zhí)?行團(tuán)隊(duì)獲得2% 。對(duì)于另外10%的Carry交由創(chuàng)業(yè)者來做分配，獎(jiǎng)勵(lì)給關(guān)鍵資源解決者。

3、降低LP門檻：對(duì)合格投資者設(shè)定的門檻降?100萬元人民幣(20萬美元)，總數(shù)量不超過200個(gè)。

4、開放式投后技能服務(wù)平臺(tái)：投后服務(wù)各個(gè)版塊團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人在職業(yè)路徑上也能成為基?金合伙?人；業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)人員也能參與到Carry分配中去。

5、利用技術(shù)手段改進(jìn)服務(wù)：李豐對(duì)這點(diǎn)暫時(shí)并未透露具體信息，但留了個(gè)彩蛋，預(yù)計(jì)10月份上線。

從介紹的信息總體來看，峰瑞資本的玩法是針對(duì)現(xiàn)有VC多處弊端進(jìn)行了針對(duì)性改進(jìn)，并期望用一種更加富有激勵(lì)的措施來保證各方獲益，實(shí)現(xiàn)優(yōu)化分配，覆蓋到基金GP、LP、投資團(tuán)隊(duì)、基金員工、創(chuàng)業(yè)者等。核心一句話，就是“能者多勞”。

李豐在演講結(jié)尾時(shí)，透露一句話很有意思也值得期待，“我們絕對(duì)不是只想做?一個(gè)投資基?，我們的故事和夢想只是剛剛開始。”