即將進(jìn)入的9月，對傳奇VC機構紅杉資本來(lái)說(shuō)有一個(gè)大日子，其中國分支紅杉中國將迎來(lái)10周歲生日。秉承“全球視野和全球資源、本土運營(yíng)和本土決策”，10年間紅杉中國在中國留下了一長(cháng)串成績(jì)單，包括新浪網(wǎng)、阿里巴巴、京東商城、唯品會(huì )、諾亞財富、高德軟件、奇虎360、大眾點(diǎn)評網(wǎng)、云智慧等。

值此之際，老兵有必要梳理一下紅杉中國10年來(lái)的投資脈絡(luò )，并著(zhù)重分析一下其中的企業(yè)服務(wù)(2B)投資案例。注意，這里的2B不是真的2B，而是to B。越來(lái)越多的信號表明，在2C日趨飽和后，2B將成為VC競逐的主戰場(chǎng)。

紅杉中國偏愛(ài)2B

從2006年到2014年的8年多時(shí)間里，紅杉中國共涉足了14個(gè)行業(yè)的投資，累計出手200多次。非常出人意料的是，2B行業(yè)早已成為紅杉中國投資的主賽道。8年多時(shí)間里，紅杉中國在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域累計投資了21個(gè)項目，數量上僅次于電子商務(wù)的28個(gè)?？梢?jiàn)紅杉對2B的偏愛(ài)。

紅杉中國對2B青睞的爆發(fā)始于2012年，在2012至2013年間共出手了11次;2014年再接再厲投出12家。進(jìn)入2015年后，紅杉中國對2B的偏愛(ài)更是“變本加厲”。迄今的前8個(gè)月中，紅杉中國已投資了8個(gè)2B項目，排在金融(7)、硬件(7)和電子商務(wù)(7)之前。

無(wú)獨有偶，包括經(jīng)緯、IDG在內的機構近年來(lái)也都在搶占企業(yè)服務(wù)的投資布局。老兵認為，這一方面是2C市場(chǎng)漸趨飽和，甚至出現泡沫浮現的現象;另一方面，燒錢(qián)不那么厲害的2B市場(chǎng)方興未艾，存在較多價(jià)值洼地。

2B中紅杉中國更青睞“云”

除了在2B行業(yè)的投資上呈現逐年升溫的態(tài)勢外，紅杉中國在選擇具體2B項目時(shí)也有一個(gè)清晰的發(fā)展脈絡(luò )，除早前的少量傳統軟件企業(yè)外，投資項目更多集中在云計算、SaaS解決方案領(lǐng)域，典型的代表如應用性能管理(APM)服務(wù)商云智慧、即時(shí)通訊云環(huán)信、移動(dòng)CRM應用銷(xiāo)售易、分布式存儲服務(wù)商鵬運網(wǎng)絡(luò )等。

涉云2B項目格外受青睞，其實(shí)也在意料之中，這股風(fēng)現在美國吹了起來(lái)。去年的“互聯(lián)網(wǎng)女皇”報告中，米克爾點(diǎn)出了美國14家潛在的“獨角獸”公司，值得注意的是這14家都是SaaS企業(yè)，而且其中至少有10家是2B的，包括協(xié)作辦公新貴Slack、BI軟件公司Domo、在線(xiàn)CRM服務(wù)商Intercom等。

其實(shí)也不難理解，云計算之于2B行業(yè)的帶來(lái)的變革比2C行業(yè)來(lái)得更兇猛。最基礎的IaaS不說(shuō)，中國至少有上百家云主機廠(chǎng)商在從事計算、網(wǎng)絡(luò )、存儲業(yè)務(wù);PaaS門(mén)檻高一些，是大公司們的必爭之地;SaaS則全面開(kāi)花，企業(yè)流程管理、協(xié)作通訊、銷(xiāo)售跟單等，以及為上述服務(wù)提供可靠性保證的應用性能管理，都跑步過(guò)渡到云端。

搶賽道與多點(diǎn)站位

紅杉資本在VC界的顯赫地位很大程度上得益于其鮮明獨特的投資風(fēng)格，即“搶賽道”而不是“賭運動(dòng)員”，且一旦選定一條道，就采取“蝗蟲(chóng)戰術(shù)”多點(diǎn)占位。比如在2C的化妝品電商領(lǐng)域，紅杉中國同時(shí)投資了聚美優(yōu)品和樂(lè )蜂網(wǎng);而在線(xiàn)旅游市場(chǎng)的驢媽媽和途牛網(wǎng)都多次被紅杉下注。紅杉中國把這樣的作風(fēng)也復制到2B領(lǐng)域。

在紅杉中國2014年至今投資的2B企業(yè)中，一條鮮明的主線(xiàn)是企業(yè)業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化和改造--包括企業(yè)應用性能管理(APM)服務(wù)商云智慧、應用即時(shí)通訊云環(huán)迅、人才管理軟件云服務(wù)北森、移動(dòng)CRM應用銷(xiāo)售易、數據化營(yíng)銷(xiāo)解決方案提供商杭州數云、HR管理云平臺金柚網(wǎng)，以及分布式存儲服務(wù)商鵬運網(wǎng)絡(luò )、OpenStack開(kāi)源云提供商優(yōu)思得等。

在云化IT加速推進(jìn)的大趨勢下，企業(yè)級云計算市場(chǎng)無(wú)疑是一條寬大的賽道。紅杉通過(guò)投資上述公司，可以說(shuō)是在這條大賽道上的各個(gè)跑到上都安插了自己人--涵蓋從云化IT基礎設施，到管理、銷(xiāo)售、協(xié)作、營(yíng)銷(xiāo)各環(huán)節的SaaS應用，再到這些SaaS應用的整體性能監控和管理，一條縱橫交錯的投資脈絡(luò )已然形成。

2B領(lǐng)域能產(chǎn)生BAT嗎?

紅杉中國開(kāi)始押注2B領(lǐng)域，那么2B領(lǐng)域有沒(méi)有可能產(chǎn)生下一個(gè)BAT呢?關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，美國有不少人都問(wèn)過(guò)紅杉資本合伙人麥克·莫里茨(Michael Moritz)同類(lèi)的，他的答案是沒(méi)有下一個(gè)谷歌，就像沒(méi)有下一個(gè)思科、雅虎、微軟、蘋(píng)果、英特爾一樣，千億市值的偉大公司一定是獨一無(wú)二的。成熟創(chuàng )業(yè)者和成熟的VC都知道，影響企業(yè)發(fā)展的因素有太多太多，每一個(gè)環(huán)節出現問(wèn)題都可能把公司引向另一種結果。

BAT是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，它們規模龐大、市值領(lǐng)先的背后還有一個(gè)共性：與人們的生活息息相關(guān)。同比類(lèi)推，2B領(lǐng)域也存在這樣的機會(huì )。譬如企業(yè)級的IM工具，就有可能成為一個(gè)在企業(yè)必備的應用。但老兵還是傾向認為，職場(chǎng)是比生活更嚴肅的環(huán)境，能成為萬(wàn)千企業(yè)都離不開(kāi)的應用，一定是與各行各業(yè)企業(yè)的各種各樣業(yè)務(wù)都緊密相連的工具。

1、從普及率上看

實(shí)際上，老兵很反感下一個(gè)BAT的提法，但拋開(kāi)市值和規模，單論業(yè)務(wù)的普及程度，我認為2B里面是存在下一個(gè)可比擬BAT的金礦的。在老兵看來(lái)，紅杉中國的2B項目投資清單中，能在企業(yè)普及率上媲美BAT之于消費者的，要推云智慧的APM。

所謂的APM，就是用來(lái)監控和管理應用軟件是否健康高性能運行的。云計算時(shí)代，SaaS模式顛覆傳統軟件，企業(yè)的很多服務(wù)都會(huì )變成一個(gè)個(gè)應用(App或Web應用)，性能和體驗的重要性前所未見(jiàn)。云智慧APM就是一款面向業(yè)務(wù)的一體化應用性能管理解決方案，作用就是幫助企業(yè)發(fā)現企業(yè)應用性能瓶頸，優(yōu)化IT系統架構，以推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(cháng)。簡(jiǎn)單類(lèi)比，APM之于企業(yè)就像“安全衛士”之于PC或手機用戶(hù)，滲透度可想而知。

2、從市場(chǎng)“錢(qián)”景看

不得不指出的是，云時(shí)代企業(yè)級創(chuàng )業(yè)的門(mén)檻要低得多，市場(chǎng)分化程度會(huì )進(jìn)一步加劇，每一個(gè)細分領(lǐng)域都會(huì )涌入多家SaaS應用，加上行業(yè)差異性大，這種情況下任何一家想要做大成為BAT規模的企業(yè)，都不太現實(shí)。而只有成為“服務(wù)任何應用的應用”，方能實(shí)現最大的滲透率和盈利想象空間。不巧，APM正好是這么一個(gè)東西，它有望成為云化IT時(shí)代的企業(yè)服務(wù)入口。APM另一塊未被探明的寶藏是大數據。監控離不開(kāi)對數據的收集和分析，盡管這些數據并非直接來(lái)自業(yè)務(wù)層面的，但性能和體驗的優(yōu)劣對業(yè)務(wù)的影響卻是直接的，而海量性能數據的潛在業(yè)務(wù)價(jià)值仍不可估量。

在老兵看來(lái)，正是在上述兩大價(jià)值，讓APM成為業(yè)界爭奪的焦點(diǎn)。目前美國APM市場(chǎng)云集了New Relic、AppDynamics、Compuware、微軟、IBM、惠普、CA、BMC等40余個(gè)競爭者。去年底，New Relic以估值20億美元的規模登錄納斯達克，顯示了APM巨大的商業(yè)價(jià)值。

據估計，目前整個(gè)歐美市場(chǎng)的APM市場(chǎng)規模達到千億美元級別。在中國，2015年APM市場(chǎng)總量還只有20億人民幣，蘊含巨大增長(cháng)空間。鑒于國內移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展速度，APM市場(chǎng)規模超越歐美市場(chǎng)也只是早晚的事，云智慧這樣的APM企業(yè)將從中受益，這個(gè)行業(yè)誕生一家企業(yè)級的BAT也并非不可能。