2009年中國白酒企業(yè)經(jīng)受住了新稅制的考驗，在金融危機陰霾未散的大環(huán)境下交出了一份令人滿(mǎn)意的答卷：完成產(chǎn)量700萬(wàn)千升，同比增長(cháng)23.8％；實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入近2000億元，同比增長(cháng)24％。2010年，中國經(jīng)濟步入新的10年，于白酒行業(yè)而言，白酒產(chǎn)業(yè)同樣翻開(kāi)了新10年的征程。不少白酒企業(yè)已經(jīng)轟轟烈烈地打出了未來(lái)5年的中長(cháng)期發(fā)展規劃，要在這新的10年中有另一番作為。我們試圖通過(guò)幾條主線(xiàn)，窺見(jiàn)未來(lái)10年中國酒業(yè)的發(fā)展軌跡。

　　說(shuō)起白酒業(yè)，茅臺和五糧液占據前兩強的寶座可謂路人皆知。而對于酒業(yè)老三這個(gè)位置，劍南春、瀘州老窖等大品牌爭奪已久，這幾年一直沒(méi)有分出明顯的高下。但是，以往一直低調的洋河今年忽然推出聯(lián)姻雙溝等連番舉措，以“黑馬”的姿態(tài)給瀘州老窖帶來(lái)極具實(shí)力的威脅，從其一個(gè)多月前公布的半年報看出，洋河無(wú)論是營(yíng)業(yè)額還是營(yíng)業(yè)利潤均超越了瀘州老窖。分析人士均認為，洋河和瀘州老窖兩大白酒巨頭已經(jīng)在爭奪白酒業(yè)“探花”之位之中正式正面交鋒。

　　競爭現狀

　　洋河的營(yíng)收和利潤均超過(guò)瀘州老窖

　　對于白酒行業(yè)的三強，行業(yè)近年來(lái)都以“茅、五、瀘”排位，不過(guò)這個(gè)格局因為洋河的迅猛發(fā)展正發(fā)生著(zhù)微妙的變化，行業(yè)的第三強之爭在瀘州老窖和洋河之間已經(jīng)開(kāi)打了。

　　其實(shí)從去年開(kāi)始，雙方之間競爭的火藥味已經(jīng)開(kāi)始冒出。據雙方2009年的年報數據顯示：瀘州老窖2009年年報，2009年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入43.70億元，同比增長(cháng)15.06％。歸屬上市公司股東凈利潤16.73億元；而洋河2009年的營(yíng)收也達到40.02億元，同比增長(cháng)49.21％；實(shí)現凈利潤12.54億元，同比增長(cháng)68。71％。洋河和瀘州老窖之間的差距已經(jīng)在逐步縮小。

　　今年4月，“資本黑馬”洋河又以約5.36億元的價(jià)格拿下蘇酒“老二”——雙溝酒業(yè)40.6％股份，成為后者的控股股東。洋河并購雙溝酒業(yè)后，行內評估兩家江蘇知名酒廠(chǎng)聯(lián)手后控制的白酒銷(xiāo)售將超過(guò)60億元。此舉，直接助力洋河在今年上半年首次超過(guò)瀘州老窖，據其上半年的年報顯示，今年上半年洋河的營(yíng)收就達到34.87億元，比去年同期增長(cháng)93.24％。而瀘州老窖上半年的營(yíng)收僅為24.52億，同比增長(cháng)11.23％，營(yíng)業(yè)利潤13.79億，同比增26.18。

　　洋河半年的營(yíng)收反超瀘州老窖10億之多，營(yíng)收和利潤的增幅遠快于瀘州老窖。而在半個(gè)月之前，洋河股價(jià)最高上沖至213.5元，再創(chuàng )出上市以來(lái)新高。反觀(guān)一年前上市時(shí)的發(fā)行價(jià)60元，一年后的洋河成為白酒第一高價(jià)股，被分析師稱(chēng)為“白酒行業(yè)增長(cháng)最為迅猛的企業(yè)”。

　　相對于洋河的迅猛發(fā)展，瀘州老窖上半年的增速略顯遜色，這是否意味著(zhù)洋河將超越瀘州老窖的發(fā)展？對此，我國知名白酒營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家楊清山并不認同。“洋河作為后起之秀，有市場(chǎng)成長(cháng)期，現在勢頭發(fā)展猛是可以理解的。而瀘州老窖借助國窖1573把高端市場(chǎng)引領(lǐng)起來(lái)后，經(jīng)過(guò)這些年的發(fā)展已經(jīng)處于平穩發(fā)展期，產(chǎn)品線(xiàn)屬于穩健時(shí)期。”

　　業(yè)界認為，如果說(shuō)去年洋河和瀘州老窖在三強之位的爭端冒出苗頭，那么今年就是這場(chǎng)交戰激烈化的一年。瀘州老窖在其2010年半年報中也指出，部分行業(yè)對手的高速甚至超速發(fā)展給公司帶來(lái)較大的競爭壓力。

　　競爭手段

　　雙方加速資本運作整合產(chǎn)業(yè)資源

　　洋河在白酒資本市場(chǎng)是一匹黑馬。從2002年，洋河的上市之路業(yè)已開(kāi)始，然而在2007年9月，中國證監會(huì )發(fā)行審核委員會(huì )拒絕了洋河在A(yíng)股上市的申請。2009年，洋河還是成功上市了，11月6日，洋河股份首次上網(wǎng)定價(jià)公開(kāi)發(fā)行的3600萬(wàn)股股票，自上市之日起開(kāi)始公開(kāi)交易，發(fā)行價(jià)為60元，成為IPO重啟以來(lái)主板發(fā)行價(jià)最高的一只新股。

　　今年4月，洋河更是以5.36億元的價(jià)格拿下蘇酒“老二”雙溝酒業(yè)40.6％股份，重新劃分了蘇酒板塊，讓人再次堅信洋河在資本運作方面的實(shí)力。對于此番資本運作，整合雙溝必然是未來(lái)1￣2年洋河的工作重心之一。“整合雙溝后的洋河，無(wú)論是從產(chǎn)能還是基酒供應方面都得到了強有力的提升。”楊清山如此評價(jià)。

　　與上市、并購等常規資本運作模式相比，瀘州老窖今年也在資本上開(kāi)啟了另外一條道路。六月份，瀘州老窖副總經(jīng)理沈才洪在老窖特曲在廣州的一個(gè)活動(dòng)現場(chǎng)接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)曾表示，瀘州老窖會(huì )在瀘州建立10平方公里的瀘州酒業(yè)集中發(fā)展區，開(kāi)展種植、生產(chǎn)、包裝、物流到農業(yè)生態(tài)旅游，打造中國白酒全產(chǎn)業(yè)鏈，計劃吸引民間資本加入投資120個(gè)億，到2015年完成。據了解，目前已經(jīng)有將近80家企業(yè)入駐。

　　在白酒資本運作頻頻的今天，這種資本運作模式正在改變過(guò)去“賺一把就走”的“投機性格”，它們更加注重通過(guò)長(cháng)遠、穩健、科學(xué)的投入，實(shí)現企業(yè)甚至產(chǎn)業(yè)的戰略整合與擴張，以求獲取長(cháng)遠的戰略回報。洋河和瀘州老窖資本運作誰(shuí)優(yōu)誰(shuí)劣，仍有待市場(chǎng)的檢驗。
[page]

　　競爭產(chǎn)品

　　在中高端白酒市場(chǎng)“硬碰硬”

　　近兩年，瀘州老窖在產(chǎn)品線(xiàn)的運作上一直以雙品牌運作的模式運行。國窖1573主攻高檔白酒市場(chǎng)，老窖特曲則面向中高端市場(chǎng)。從兩年前開(kāi)始，瀘州老窖已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)調價(jià)、調整包裝等方式啟動(dòng)了老窖特曲的復興。今年上半年，瀘州老窖更是以“慶祝榮獲巴拿馬金獎95周年”為活動(dòng)主線(xiàn)，大力推廣“年份特曲”，激活瀘州老窖特曲的品牌。

　　然而值得關(guān)注的是，今年洋河的主打產(chǎn)品藍色經(jīng)典系列三個(gè)月前對外稱(chēng)，下一步將規劃調整淡化‘藍色經(jīng)典’整體品牌，這意味著(zhù)“天之藍”、“夢(mèng)之藍”、“海之藍”三大子品牌將單飛獨立承擔各自的品牌功能。如此一來(lái)，從價(jià)格上雙方都是主攻250￣300元的價(jià)格區間，而定位都是主打中高檔商務(wù)用酒，天之藍與瀘州老窖著(zhù)力培育的老窖特曲將在市場(chǎng)上展開(kāi)激烈的交鋒。

　　競爭態(tài)勢

　　瀘州老窖：底氣足但業(yè)績(jì)增長(cháng)挑戰大

　　近日，瀘州老窖董事長(cháng)謝明對外稱(chēng)，瀘州老窖的目標是未來(lái)五年市場(chǎng)份額翻倍，在2013年白酒銷(xiāo)售收入實(shí)現130億。也就是說(shuō)，要實(shí)現這個(gè)目標，按照去年瀘州老窖銷(xiāo)售收入43.7億元來(lái)算，未來(lái)三年瀘州老窖每年的銷(xiāo)售增長(cháng)必須在24％以上。而去年瀘州老窖的增長(cháng)率僅為15.06％，今年上半年的增長(cháng)僅為11％，這對瀘州老窖來(lái)說(shuō)是個(gè)極大的壓力。

　　面對媒體對洋河發(fā)展迅猛對瀘州老窖造成的壓力。謝明坦誠：“一些優(yōu)秀的公司在奮起直追，這是競爭過(guò)程中市場(chǎng)起了重要變化，也給我們的發(fā)展確實(shí)帶來(lái)了壓力。不過(guò)作為一個(gè)持續性的行業(yè)，白酒品牌的發(fā)展是一個(gè)長(cháng)期的過(guò)程。”營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家楊清山則看好瀘州老窖的發(fā)展后勁。

　　洋河：高股價(jià)不等于高銷(xiāo)售，后勁待觀(guān)察

　　洋河發(fā)展迅猛，國慶前其股價(jià)飆升至213.5元，成為白酒第一高價(jià)股。不過(guò)資本市場(chǎng)的繁榮并不等于銷(xiāo)售市場(chǎng)的興旺。

　　記者閱讀洋河今年的半年報發(fā)現，公司或持股5％以上股東在《招股書(shū)》中作過(guò)承諾：控股股東、實(shí)際控制人江蘇洋河集團有限公司自公司股票上市之日起36個(gè)月內，不轉讓或者委托他人管理其已直接和間接持有的公司股份，而公司股東南京藍天白云貿易有限公司、南京藍海方向投資管理有限公司持有的公司股份，在一年內不轉讓。到下月6日，洋河股票禁售期將正式到期。據了解，屆時(shí)將有4863.70萬(wàn)股解禁，其中24727.52萬(wàn)股為首發(fā)原股東限售股份，其余解禁股為國有股權劃轉社保股份。

　　這意味著(zhù)，屆時(shí)機構投資者、自然人股民，甚至是洋河管理層中的一部份股東是會(huì )繼續選擇持有還是會(huì )在高利潤的誘惑下變現，會(huì )對洋河的股價(jià)形成何種影響，現在仍是未知之數。

　　對此，楊清山認為，資本市場(chǎng)不一定能反映真實(shí)的市場(chǎng)情況，股市屬于資本炒家在運作，應該與銷(xiāo)售市場(chǎng)分開(kāi)看待。“洋河在發(fā)展過(guò)程中沒(méi)有倚重過(guò)去的老名酒洋河大曲，而是憑借藍色經(jīng)典系列打天下，如果市場(chǎng)鞏固不好，存在風(fēng)險。目前洋河在全國市場(chǎng)的廣告勢頭兇猛，如果廣告停了，市場(chǎng)是否仍能保持現有發(fā)展速度，目前還言之尚早。”