北京人沙重九還不太能適應湖北的天氣，“這里的冬天實(shí)在太冷”。如今他的身份，是聯(lián)想投資武漢辦公室主任，常駐武漢。

　　這帶來(lái)的直接變化是：以前每周以北京為出發(fā)點(diǎn)去各地看項目；現在的圓心則是武漢，以武漢、湖北為覆蓋范圍。還有就是“平均每?jì)芍芑靥吮本┑募?rdquo;，在武漢恢復了單身漢生活之后，把更多的時(shí)間留給工作。

　　進(jìn)駐武漢，聯(lián)想投資并不是先行者。

　　武漢中部成長(cháng)基金執行合伙人熊文說(shuō)：絕大多數全國性股權投資機構的品牌如今在武漢都能看到。諸如達晨創(chuàng )投，前幾年就在武漢悄悄地設立了辦公室。據武漢市方面提供的信息，目前這個(gè)中部二線(xiàn)城市聚集了超過(guò)150個(gè)VC、PE品牌。

　　武漢則是一個(gè)縮影。

　　“VC、PE的全國布局目前蔚然成風(fēng)。”東方匯富總裁闞治東說(shuō)。

　　這與美國形成了鮮明對比，IDGVC合伙人熊曉鴿指出，在美國創(chuàng )投機構最多也就兩個(gè)辦公室：東部的波士頓和西部的硅谷。

　　“美國的產(chǎn)業(yè)是大布局，而中國的產(chǎn)業(yè)則是小布局。”闞治東解釋說(shuō)，美國的創(chuàng )新企業(yè)幾乎都集中在硅谷；反觀(guān)中國，“北京、上海乃至安徽等省市都有自己的IT集群，你能說(shuō)出哪個(gè)做得更好？”并不能。熊曉鴿甚至認為下一個(gè)百度或許就出現在新疆這樣理論上的“邊疆地區”。

　　東方匯富的觸角就已經(jīng)伸向了合肥、石家莊、蘇州、佛山等。闞治東認為，全國布局、側重二三線(xiàn)城市有利于“避開(kāi)創(chuàng )業(yè)投資過(guò)熱發(fā)展的城市”。僅以VC市場(chǎng)而言，據了解其普遍性的估值已經(jīng)從2008年的不到10倍2年間躍升到將近15倍。

　　然而過(guò)去的邊疆如今也并非機會(huì )獨大，“已經(jīng)能看到競爭越來(lái)越激烈”，湖北本地創(chuàng )投公司中部成長(cháng)基金執行合伙人熊文說(shuō)，要勝出還是要“各顯神通”。

　　VC、PE“擴軍”背后

　　“這一方面是專(zhuān)業(yè)團隊的擴充，我們最近就增加了大醫藥領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)人才；而另一方面就是地域專(zhuān)注策略的需要。”

　　汪劍飛是和沙重九一起，從聯(lián)想投資位于北京的總部被派到武漢。但這個(gè)東北人說(shuō)，他們是主動(dòng)請纓的。“到武漢辦公室成功之時(shí)，別人不會(huì )忘記我們是創(chuàng )始人。”汪劍飛說(shuō)，因此這也等同于創(chuàng )業(yè)。

　　聯(lián)想投資武漢辦迄今有個(gè)4人的團隊，除沙重九和汪劍飛兩位“總部來(lái)人”外，另兩人則是本地招聘的，其中一位“做過(guò)銀行、熟悉政府和企業(yè)資源”。

　　“未來(lái)會(huì )持續本地化。”聯(lián)想投資合伙人、首席投資官陳浩說(shuō)，等到本地團隊逐漸成熟，沙重九、汪劍飛則會(huì )慢慢退回總部。據陳浩透露，聯(lián)想投資團隊從去年底的四十幾人增加到了現在的將近60人，未來(lái)2年內還將持續增加到七八十人。

　　“這一方面是專(zhuān)業(yè)團隊的擴充，我們最近就增加了大醫藥領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)人才；而另一方面就是地域專(zhuān)注策略的需要。”

　　無(wú)疑下鄉的VC、PE們需要很多的“創(chuàng )業(yè)伙伴”，這在他們的大規模招聘中或許可見(jiàn)一斑。去年底開(kāi)始國內VC、PE機構超過(guò)20人的大規模招聘逐漸增多，包括達晨創(chuàng )投、同創(chuàng )偉業(yè)、九鼎投資、創(chuàng )東方、高特佳等機構。

　　投中集團的統計顯示，去年下半年超過(guò)10家VC、PE機構展開(kāi)了規模超過(guò)20人的招聘，其招聘總數超過(guò)了300人。這些被招聘的人員，有8%集中在武漢；成都、杭州、西安提供的職位分別占到總數的4%，還有各1%的人集中在南京、無(wú)錫甚至新疆的烏魯木齊。作為傳統VC、PE高集中區域的上海，只多增加了6%的就業(yè)崗位，深圳的這一數據為16%，北京則依然高達47%。

　　沙重九和汪劍飛們實(shí)際上趕上了VC、PE戰略調整的好時(shí)候。聯(lián)想投資在未來(lái)十年，就希望在加大行業(yè)縱深程度之外，也抓住“區域發(fā)展”的機會(huì )。

　　聯(lián)想投資一步跨到武漢，“我們花了幾乎一年的時(shí)間”。聯(lián)想投資合伙人、首席投資官陳浩指出，與2003年其開(kāi)設上海辦公室不同，武漢辦公室的意義并不是走出去、多找些項目那么簡(jiǎn)單，“而是代表了一種戰略”。

　　沙重九和汪劍飛們實(shí)際上趕上了VC、PE戰略調整的好時(shí)候。聯(lián)想投資在未來(lái)十年，就希望在加大行業(yè)縱深程度之外，也抓住“區域發(fā)展”的機會(huì )。另一方面則是地方政府的熱情，“引入VC、PE”幾乎都是地方政府的工作重點(diǎn)。

　　NEA中國合伙人蔣曉冬認為這是股權投資行業(yè)的特性使然：基金惟有本地化才能成功，而越本地化就“向下扎得越深”。

　　“中國很大，”東方匯富總裁闞治東回憶說(shuō)，這也是為何深創(chuàng )投從組建伊始就全國拓展的緣故，“從深圳到哈爾濱的時(shí)間不亞于飛新加坡，這樣很影響工作效率”。
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　　但以何種方式往下扎？

　　“這是為什么我們花了將近一年時(shí)間的原因。”陳浩說(shuō)，因為其中涉及一整套的設計，比如理順內部組織架構、解決管理和激勵的問(wèn)題。

　　深創(chuàng )投無(wú)疑是全國化布局的先行者。迄今為止，其已經(jīng)在北京、上海、香港、廣州、深圳等地設立了40個(gè)分支機構。深創(chuàng )投采取的是與各地的合作伙伴成立分公司的模式，當地業(yè)務(wù)全權倚賴(lài)合作伙伴。

　　“這使得他們迅速建立了全國網(wǎng)絡(luò )。”一位不愿具名的VC人士說(shuō)，另一方面由于戰線(xiàn)過(guò)長(cháng)，加之分公司有相當大的項目處置權和用人權，“不僅彼此之間經(jīng)常有摩擦，甚至還相互競爭”。

　　因此，重新轉身做股權投資的闞治東采取了另一種方式：東方匯富的全國布局采用的是在各個(gè)選定的區域分別設立區域化分支機構的模式，而人事、項目投資和激勵全部集中在總部。

　　這也是聯(lián)想投資的策略。其武漢辦公室在未來(lái)一年內主要輻射湖北地區，“等到以后有足夠能力時(shí)可以把觸角伸向周邊的三四個(gè)省”。身為武漢辦公室主任的沙重九依然要回總部匯報項目、投資情況，其項目決策也由地方辦主任沙重九和總部的兩位合伙人陳浩、歐陽(yáng)翔宇共同完成。

　　“盡管不是沙總一個(gè)人說(shuō)了算，但他的話(huà)有很重的分量。”歐陽(yáng)翔宇說(shuō)。

　　區域化基金實(shí)驗

　　武漢辦公室對聯(lián)想投資的另一個(gè)戰略性意義，“是區域化基金的實(shí)驗”。

　　據其合伙人、首席投資官陳浩透露，聯(lián)想投資已經(jīng)在籌備一只區域化的VC投資基金，“初期規模會(huì )比較小，大概幾千萬(wàn)元”。這只基金只投資于湖北省甚至武漢市的偏早期項目。據了解這只區域化基金已經(jīng)得到了當地政府的認可。

　　“各地地方政府都十分歡迎這種在當地扎根的服務(wù)模式，他們也更愿意為這類(lèi)在當地高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園扎根的創(chuàng )投公司提供優(yōu)惠的政策扶持”。上述不愿具名VC人士說(shuō)。

　　這只區域化基金所能起的作用，仿佛是一劑“藥引”，更大程度發(fā)揮背后聯(lián)想投資主基金的作用。一方面是起著(zhù)宣傳、擴大聯(lián)想投資知名度的作用；另一方面也可以加大主基金在當地的投資：區域基金介入的早期項目，主基金在二三輪融資時(shí)可以繼續投；區域化基金接觸到但沒(méi)法投的大項目，主基金也可以迅速介入投資。

　　這種模式類(lèi)似于深創(chuàng )投模式，與各地政府的引導基金掛鉤，形成深挖當地資源的政府助力。但這也并非聯(lián)想投資的獨家創(chuàng )舉，事實(shí)上東方匯富在二、三級城市都分別設立了若干個(gè)區域性的創(chuàng )業(yè)投資基金。

　　這就意味著(zhù)在今年年內，聯(lián)想投資在現有的武漢辦公室基礎上，還要在當地注冊獨立的基金管理公司。

　　“基于統一管理的考慮，我們目前還沒(méi)有與當地合作伙伴成立合資公司的打算。”陳浩說(shuō)，一旦有外部的獨立團隊介入，就會(huì )形成管理難題。他們更愿意只是在項目上與當地的創(chuàng )投機構合作。

　　但與其他“下鄉”的VC、PE同儕相比，聯(lián)想投資何以能在地域布局上勝出？

　　“我們要依賴(lài)聯(lián)想大家庭所有的資源”，比如漢口銀行就是其在當地重要的合作伙伴，而后者是聯(lián)想控股的投資項目。