今天市場(chǎng)上，電子商務(wù)主題應該是資本追逐的對象。今天談的主角也是和電子商務(wù)有關(guān)，是一家從事電子商務(wù)的網(wǎng)站，并且在市場(chǎng)上已經(jīng)取得了相當的知名度--紅孩子。

　　當我們在互聯(lián)網(wǎng)等媒體上搜尋時(shí)，發(fā)現紅孩子是一個(gè)很大的電子商城，幾乎和樂(lè )淘、京東等網(wǎng)上商城并列，可謂市場(chǎng)人氣很高。譬如：2007年7月 紅孩子在《中國企業(yè)家》雜志社的評選中，獲得"2007年最具成長(cháng)性的新興企業(yè)"獎杯；2007年11月 紅孩子在《電子商務(wù)世界》雜志評選中，獲得2007年消費者最喜愛(ài)的網(wǎng)站TOP10；2007年12月紅孩子在《商務(wù)周刊》雜志評選中，2007年度快速成長(cháng)公司10強；2008年11月紅孩子在《IT經(jīng)理世界》年度評選中，榮獲2008年十佳杰出創(chuàng )新企業(yè)；2008年12月 獲中國銀行2008年度分期業(yè)務(wù)最佳合作伙伴；2010年9月，中國電子商務(wù)協(xié)會(huì )與余杭區人民政府共同主辦的第二屆電子商務(wù)文化節，收獲了"2010中國電子商務(wù)百強企業(yè)"稱(chēng)號，同時(shí)將"綜合類(lèi)電子商務(wù)企業(yè)十強"這一殊榮納入了囊中…殊榮頗多，佳譽(yù)不斷…

　　在我們的傳統印象中，這樣一家公司應該具有相當的資金實(shí)力，但是當我們進(jìn)一步調查分析時(shí)，所看到的情況未必如此。

　　一、以紅孩子命名的公司很多，對供應商而言主要就是北京紅孩子信息技術(shù)有限公司，

　　這家公司有很多（幾乎）全資投入的子公司，我們看看5個(gè)這些公司的訴訟記錄。（信息來(lái)源："全國法院被執行人信息查詢(xún)"平臺）

　?。ㄒ唬┍粓绦腥诵彰?名稱(chēng)北京紅孩子信息技術(shù)有限公司

　　身份證號碼/組織機構代碼10108006755937

　　1、執行法院北京市豐臺區人民法院

　　立案時(shí)間2009-12-25

　　案號(2010)豐執字第00796號

　　執行標的1700.00元

　　案件狀態(tài)已結

　　2、執行法院北京市海淀區人民法院

　　立案時(shí)間2010-07-27

　　案號(2010)海執字第08707號

　　執行標的3810.79元

　　案件狀態(tài)已結

　?。ǘ┍粓绦腥诵彰?名稱(chēng)上海倍拓希商貿有限公司

　　1、執行法院上海市閔行區人民法院

　　立案時(shí)間2009-08-07

　　案號(2009)閔執字第07337號

　　執行標的73430.17元

　　案件狀態(tài)已結

　　身份證號碼/組織機構代碼671118990

　　2、執行法院上海市閔行區人民法院

　　立案時(shí)間2010-08-11

　　案號(2010)閔執字第05896號

　　執行標的5375.60元

　　案件狀態(tài)已結

　?。ㄈ┍粓绦腥诵彰?名稱(chēng)上海紅孩子小阿花母嬰用品有限公司

　　1、執行法院上海市閔行區人民法院

　　立案時(shí)間2008-03-13

　　案號(2008)閔執字第01649號

　　執行標的5650.00元

　　案件狀態(tài)已結

　　2、執行法院上海市閔行區人民法院

　　立案時(shí)間2008-02-04

　　案號(2008)閔執字第00975號

　　執行標的4344380.19元

　　案件狀態(tài)已結

　　3、執行法院上海市閔行區人民法院

　　立案時(shí)間2008-03-05

　　案號(2008)閔執字第01392號

　　執行標的8478070.83元

　　案件狀態(tài)已結

　　4、執行法院上海市閔行區人民法院

　　立案時(shí)間2008-04-28

　　案號(2008)閔執字第02480號

　　執行標的8553384.22元

　　案件狀態(tài)已結

　?。ㄈ┍粓绦腥诵彰?名稱(chēng)上海紅孩子小阿花母嬰用品有限公司

　　1、執行法院上海市閔行區人民法院

　　立案時(shí)間2008-03-13

　　案號(2008)閔執字第01649號

　　執行標的5650.00元

　　案件狀態(tài)已結

　　2、執行法院上海市閔行區人民法院

　　立案時(shí)間2008-02-04

　　案號(2008)閔執字第00975號

　　執行標的4344380.19元

　　案件狀態(tài)已結

　　3、執行法院上海市閔行區人民法院

　　立案時(shí)間2008-03-05

　　案號(2008)閔執字第01392號

　　執行標的8478070.83元

　　案件狀態(tài)已結

　　4、執行法院上海市閔行區人民法院

　　立案時(shí)間2008-04-28

　　案號(2008)閔執字第02480號

　　執行標的8553384.22元

　　案件狀態(tài)已結

　?。ㄎ澹┍粓绦腥诵彰?名稱(chēng)紅孩子（天津）信息技術(shù)有限公司

　　身份證號碼/組織機構代碼78031141-5

　　執行法院天津市南開(kāi)區人民法院

　　立案時(shí)間2010-01-13

　　案號(2010)津南執字第00537號

　　執行標的13000.00元

　　案件狀態(tài)已結

　　可以看到，其中北京紅孩子信息技術(shù)有限公司，在2009年12月25日、2010年7月27日被法院分別要求判決執行1700元錢(qián)、3810元錢(qián)。其實(shí)官司輸了，賠償對方是正常的。那么為什么紅孩子只是需要賠付不多的錢(qián)，卻讓法院來(lái)強制執行呢？原因恐怕是資金短缺。再看另一家上海紅孩子小阿花母嬰用品有限公司，這家公司的賠付可不少，2008年3月5日就賠款847萬(wàn)，4月28號賠付855萬(wàn)。今天我們不去討論這個(gè)案件的經(jīng)過(guò)，而是看到一個(gè)事實(shí)，這個(gè)公司有很多賠款的訴訟，雖然部分賠付的金額并不多。

　　二、這些紅孩子公司的股東結構如何

　　從政府相關(guān)部門(mén)查詢(xún)的資料了解到，這些公司的股東就是北京紅孩子信息技術(shù)有限公司。當我們做進(jìn)一步調查分析的時(shí)候，我們發(fā)現，其實(shí)這家公司雖然市場(chǎng)宣傳做的有聲有色，但是其經(jīng)營(yíng)成本一直居高不下，公司也一直沒(méi)有進(jìn)入到盈利狀態(tài)。

　　先看企業(yè)的基本情況：

　　中文名稱(chēng)：北京紅孩子信息技術(shù)有限公司

　　地址：北京市海淀區西四環(huán)閔莊路3號清華科技園玉泉慧谷1棟 電 話(huà)：010-88496666-1165 傳 真：010-88496666-1135 郵政編碼：100195 創(chuàng )立日期：2004年03月17日 進(jìn)出口權：無(wú)自營(yíng)進(jìn)出口權 注冊機關(guān)：北京市工商行政管理局海淀分局 注冊號碼：110108006755937 注冊資本：RMB2,000千元 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：RMB260,342千元（2009年01-12月） 股東權益合計：RMB-61,830千元（截止2009年12月31日） 法人代表/負責人：郭濤 經(jīng)營(yíng)期限：20年 網(wǎng)站地址：www.redbaby.com.cn

　　北京紅孩子信息技術(shù)有限公司成立于2004年，成立之初的注冊資本為RMB1,096千元，后增資為RMB2,000千元。后開(kāi)設了"紅孩子商城"網(wǎng)站，通過(guò)該網(wǎng)站開(kāi)展母嬰用品、日化產(chǎn)品、食品、保健品、家居用品等的零售業(yè)務(wù)，其中母嬰用品為其支柱產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，目前"紅孩子商城"已經(jīng)成為國內最大的嬰幼兒用品零售企業(yè)之一，并與惠氏（上海）貿易有限公司、美贊臣營(yíng)養品（中國）有限公司等國內數百家大型企業(yè)建立了業(yè)務(wù)合作，具有一定的產(chǎn)品供應渠道。隨著(zhù)其業(yè)務(wù)的發(fā)展，該公司還不斷擴展經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，于2008年05月開(kāi)始小家電產(chǎn)品的網(wǎng)上銷(xiāo)售工作，并在同年08月開(kāi)通了分期付款交易網(wǎng)站，豐富了企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式。此外，該公司還先后在國內投資設立了上海倍拓希商貿有限公司、杭州紅孩信息技術(shù)有限公司等十余家子公司，從而建立起覆蓋國內16個(gè)省區的大型營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )。

　　根據北京紅孩子信息技術(shù)有限公司在工商管理部門(mén)登記資料顯示，截止2008年末，該公司對外投資情況如下：

　　公司名稱(chēng) 出資金額（RMB 千元） 持股比例

　　上海倍拓希商貿有限公司 9,900 99% 上海紅孩子小阿華母嬰用品有限公司 4,950 99% 北京紅孩子視線(xiàn)廣告有限公司2,010 100% 杭州紅孩子信息技術(shù)有限公司 1,800 90% 沈陽(yáng)紅孩子信息技術(shù)有限公司 1,400 70% 南京紅孩子信息技術(shù)有限公司 1,350 90% 武漢紅孩子信息技術(shù)有限公司 1,275 85% 紅孩子（天津）信息技術(shù)有限公司 1,188 99% 成都紅孩子信息技術(shù)有限公司 990 99% 廣州紅孩信息技術(shù)有限公司 990 99% 無(wú)錫紅孩子科技有限公司 990 99% 大連紅孩子信息技術(shù)有限公司 350 70%

　　三、北京紅孩子信息技術(shù)有限公司部分財務(wù)指標

　　年度 2008年 2009年 同比增長(cháng)

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（千元） 467,625260,342 -44.33% 總資產(chǎn)（千元） 215,686 47,367 -78.04% 凈利潤（千元） -28,581-3,131 -------- 利潤率%-6.11-1.20 -------- 資產(chǎn)回報率%-13.25-6.61--------

　　從以上數據，我們看到截止到2009年底，這家公司的經(jīng)營(yíng)還處于虧損狀態(tài)；更主要的，據了解北京紅孩子信息技術(shù)有限公司一度資不抵債，按照我國的《企業(yè)破產(chǎn)法》，處于破產(chǎn)的邊緣……2010年以來(lái)紅孩子的經(jīng)營(yíng)情況尚可，恢復了收入增長(cháng)狀態(tài)，同時(shí)企業(yè)虧損額也大幅下降，預計在未來(lái)1-2年內將有望扭虧為盈。

　　四、從北京紅孩子信息技術(shù)有限公司的案例，我們可以看到紅孩子的債權人（主要是供應商）的信用風(fēng)險。大的企業(yè)不代表他不存在風(fēng)險，媒體不斷宣揚的企業(yè)也未必是成功的。在中國經(jīng)濟結構轉型的今天，需要重視每個(gè)新領(lǐng)域的內在規律，需要有管理能力和運營(yíng)能力?；ヂ?lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)雖說(shuō)是這個(gè)市場(chǎng)的熱點(diǎn)，但是在踏入其中的時(shí)候，需要更多地了解前輩們的經(jīng)驗，而不要成為烈士。

　　紅孩子還處于投資期、發(fā)展期，還未達到足夠的市場(chǎng)盈利規模。需要更多的市場(chǎng)機會(huì )和時(shí)間來(lái)證明自己的價(jià)值。

　　那么對于和紅孩子合作的供應商，就信用風(fēng)險給出這樣的建議：中小供應商在關(guān)注合作價(jià)格的同時(shí)，更需要關(guān)注合同信用賬期，賬期越長(cháng)、風(fēng)險越大；而對于較大實(shí)力的供應商，則需要關(guān)注北京紅孩子信息技術(shù)有限公司的融資能力，和其投資人的投資能力，沒(méi)有后續資金的支持，紅孩子無(wú)法走出自身的困境。

　　對于北京紅孩子信息技術(shù)公司，市場(chǎng)規模以及相應的投融資能力是其目前的風(fēng)險關(guān)鍵。

　　附注：本文僅初步討論北京紅孩子信息技術(shù)有限公司及其子公司的信用，未涉及天津紅孩子商貿有限公司、北京紅孩子互聯(lián)科技有限公司等其他紅孩子關(guān)聯(lián)企業(yè)。

　　特別聲明：本文僅從信用風(fēng)險角度探討，讀者不能作為對其金融或商業(yè)信用評估的依據，讀者以本文而做出的任何投融資或商業(yè)決策，作者不承擔任何經(jīng)濟責任。