“不上市就上吊。” 日前，深圳市創(chuàng )業(yè)投資同業(yè)公會(huì )常務(wù)副會(huì )長(cháng)兼秘書(shū)長(cháng)王守仁的此番戲言，道出了目前我國創(chuàng )投界退出渠道單一的困境。不過(guò)，多數與會(huì )的創(chuàng )投界人士認為，并購退出機遇正在醞釀之中。

　　深圳市東方富海投資管理有限公司合伙人趙輝表示，目前創(chuàng )投退出的方式有三種，即上市、新三板和并購，而并購在目前和未來(lái)都會(huì )有更好的機會(huì )。因為，產(chǎn)業(yè)發(fā)展和企業(yè)成長(cháng)客觀(guān)上需要一個(gè)并購整合的過(guò)程，達到一定規模尤其是已經(jīng)在行業(yè)內占據龍頭地位的企業(yè)和上市公司會(huì )有很強的并購意愿，以此實(shí)現公司戰略和企業(yè)不斷壯大發(fā)展的需求，包括市值管理和超募基金的使用。

　　湖南湘投高科技創(chuàng )業(yè)投資有限公司投資總監游念東表示，湘投高科在IPO退出方面的投資回報都在七八倍以上，而通過(guò)并購或協(xié)議收購形式退出的收益也比較可觀(guān)，至少在兩倍以上，多的達到七八倍。

　　深圳松禾資產(chǎn)管理有限公司合伙人王湘波也表示，并購這種更市場(chǎng)化的退出方式未來(lái)不可估量，因為在IPO退出方面道窄人多，某個(gè)行業(yè)中通常只有前三名能夠IPO，國內充沛的資金要找出路，就可能將某一個(gè)行業(yè)中的第三、第四、第五名合并到一起后再賣(mài)給可以IPO的前幾名。

　　不過(guò)，浙商創(chuàng )投執行總裁劉冬秋認為，并購退出是大方向，但需要時(shí)間;目前上市退出還是主流方向。因為一方面新興行業(yè)目前發(fā)展得都不錯，在整個(gè)行業(yè)發(fā)展的路徑上還沒(méi)有到大規模并購的階段;另一方面，在國內，并購所必需的中介機構和投行也還在成長(cháng)提升過(guò)程中。