所保薦個(gè)股過(guò)半業(yè)績(jì)“變臉”、市值蒸發(fā)逾200億元、發(fā)行估價(jià)盡報“天價(jià)”……

　　對A股及投資者而言，珈偉股份并不是國泰君安埋下的首顆“地雷”。2009年IPO重啟以來(lái)，國泰君安所保薦的13家上市公司(含聯(lián)席保薦項目，下同)，今年中期的凈利潤有6家實(shí)現同比負增長(cháng)，加上今年9月20日新上市的、預計前三季度凈利潤將同比下降0%-10%的永貴電器，國泰君安出品的上市公司“績(jì)差率”已超半數!

　　不僅如此，其就相關(guān)個(gè)股發(fā)行時(shí)出具的合理估值價(jià)幾乎全為“天價(jià)”，如珈偉股份的估價(jià)接近該股發(fā)行價(jià)的1倍!在所保薦個(gè)股大面積破發(fā)下，已出現現價(jià)較國泰君安估值區間跌去近六成的尷尬。

　　逾五成個(gè)股業(yè)績(jì)負增長(cháng)永貴電器上市前夜“變臉”

　　據同花順iFinD數據統計，2009年IPO重啟以來(lái)國泰君安共計保薦13家上市公司，當中剔除聯(lián)席保薦的農業(yè)銀行、中國交建，其作為單一主承銷(xiāo)商的11家公司為其貢獻的承銷(xiāo)保薦費用總額為4.7億元。

　　一手從投資者身上賺走了近5億元，另一手卻并未為市場(chǎng)貢獻“合格品”。

　　統計顯示，除無(wú)可比數據的永貴電器外，12家上市公司的今年上半年凈利潤同比平均增長(cháng)幅度為-2.08%。

　　其中，有半數公司已經(jīng)出現業(yè)績(jì)同比下滑，最為嚴重者無(wú)疑是珈偉股份，中期凈利潤同比降94.21%;緊隨其后者為華中數控，中期凈利潤同比降34.61%;實(shí)現凈利潤同比增長(cháng)的上市公司中，長(cháng)城汽車(chē)以29.90%的增幅居首。

　　不僅所保薦上市的公司大面積出現業(yè)績(jì)下滑，國泰君安還習慣出品“變臉王”。最為典型者無(wú)疑是永貴電器，公司2010年、2011年的凈利潤分別同比增115.36%、18.95%，但上市前夜一則“預計前三季度凈利潤同比下降0%至10%”的業(yè)績(jì)預降公告，躋身新科業(yè)績(jì)“變臉王”。

　　而珈偉股份、中國交建、四方達、華中數控，則皆在上市當年便出現了凈利潤同比下滑的“業(yè)績(jì)變臉”。其中，去年1月13日上市的華中數控在2010年度實(shí)現凈利潤同比增23.46%，去年一季度憑政府補助金實(shí)現凈利潤同比暴增近5倍，但自去年中報至今，公司凈利潤的同比數據幾乎全為負增長(cháng)，去年度為同比降47.90%，險踩同比下降50%的監管紅線(xiàn)。

　　去年2月15日上市的四方達，則在去年的一季報中遞交出一份凈利潤同比劇減56.78%的業(yè)績(jì)，公司將業(yè)績(jì)“變臉”的責任推給“因上市過(guò)程中發(fā)生的上市酒會(huì )費、路演費、財經(jīng)公關(guān)費等費用約500萬(wàn)元計入當期損益所致”，但在募集資金已使用1.15億元下(IPO募資凈額為4.63億元，國泰君安所獲保薦費用約3000萬(wàn)元)，其去年度凈利潤依然同比下滑了7.49%;不存在上市開(kāi)銷(xiāo)的今年上半年，其凈利潤同比再降5.31%。

　　事實(shí)上，若將考察標準提高，則實(shí)際上國泰君安近3年來(lái)的保薦項目全部出現較上市前業(yè)績(jì)增速下滑，幾無(wú)“良品”。