中國逾20萬(wàn)億的影子銀行懸河岌岌可危—隨著(zhù)非銀行金融機構的急劇發(fā)展，一個(gè)游離在傳統監管之外的影子銀行體系愈發(fā)膨脹。誰(shuí)來(lái)監管?如何監管?

　　高利貸案件日前在中國不斷曝光，一條傳銷(xiāo)式的多層次金字塔式高利貸集資鏈條被呈現出來(lái)，將民間資金與眾多擔保公司、典當行以及其他非銀行金融機構，聯(lián)結成一個(gè)游離于傳統監管體系之外的地下金融體系—也有人形象地將之稱(chēng)為影子銀行。

　　中國影子銀行兇猛的背后，是全球金融風(fēng)險的持續加劇。10月10日，國際貨幣基金組織(IMF)在東京召開(kāi)2012年下半年《全球金融穩定報告》新聞發(fā)布會(huì )，IMF特別對中國的影子銀行表示擔憂(yōu)其潛在風(fēng)險。

　　IMF的擔憂(yōu)正是困擾中國銀監會(huì )的難題。銀監會(huì )前主席劉明康明確表示，對于影子銀行的監管做起來(lái)不容易，沒(méi)有一些監管機構可以扮演這個(gè)角色，這個(gè)領(lǐng)域現在還是非常模糊。

　　監管層的困惑在銀行界亦有回應。在不久前的中國銀行董事長(cháng)肖鋼疾呼：“中國金融未來(lái)五年最大的風(fēng)險，就是中國式的影子銀行體系。”

　　影子銀行規模究竟多少，一直撲朔迷離。根據銀監會(huì )首席顧問(wèn)沈聯(lián)濤此前估算，2010年存量影子銀行貸款已達20萬(wàn)億元。

　　野村證券的一份研究報告稱(chēng)，2010年中國影子銀行放款規模達到8.5萬(wàn)億元，為銀行貸款總量的18%。央行公布的數據顯示，2011年上半年人民幣貸款以外的融資規模占到整個(gè)社會(huì )融資規模的46.3%。

　　“中國影子銀行體系比國外要大得多。”多年致力于溫州模式研究的溫州中小企業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)周德文告訴時(shí)代周報，因此去年才會(huì )出現這么嚴重的民間借貸危機，這也跟我們監管體系不健全、沒(méi)有發(fā)揮很大的作用關(guān)系密切。

　　“影子銀行最大的風(fēng)險就是中國的銀行。”中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長(cháng)趙錫軍在接受時(shí)代周報采訪(fǎng)時(shí)不無(wú)憂(yōu)慮地說(shuō)，地方的金融機構比如擔保公司、信托公司等拿著(zhù)自己的資金進(jìn)入到高利貸里面去了。“我們應該按照市場(chǎng)經(jīng)濟的規則，來(lái)規范和引導這些借貸活動(dòng)。”

　　溫州金改成為影子銀行的改革樣本。周德文表示，現在溫州金改，已經(jīng)讓民間借貸從地下走上地面，像溫州借貸服務(wù)中心，所有的地下錢(qián)莊，包括所謂的影子銀行金融體系都可以合法地到這個(gè)中心登記備案。利率化改革是中國金融改革的一個(gè)方向，是必須要做的，利率市場(chǎng)化也是更有利于那些影子銀行浮出水面。

　　香港大學(xué)中國金融研究中心主任宋敏對此深表贊同。“推動(dòng)利率市場(chǎng)化正當其時(shí)。”他對時(shí)代周報稱(chēng)，利率管制是造成目前經(jīng)濟中投資浪費及中小微企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因。加快金融改革、推動(dòng)利率市場(chǎng)化在目前來(lái)說(shuō)應是較好的時(shí)機。