駐扎在硅谷的上萬(wàn)家科技型企業(yè)，眼下若想要等來(lái)沙山路上的那些風(fēng)投或許將變得很難，因為在這個(gè)VC一條街上的活躍者已越來(lái)越少。根據管理公司Flag Capital調研的最新結果，過(guò)去一年內，全美在科技行業(yè)至少有4筆新投資的活躍風(fēng)險投資公司已經(jīng)不足100家。

數據顯示，美國的風(fēng)險投資行業(yè)似乎正在遭遇嚴重的萎縮。

關(guān)注硅谷等海外區域科技型項目投資的聯(lián)想之星投資總監劉維向《第一財經(jīng)日報》分析道，這種活躍度下降的原因不排除技術(shù)應用、模式創(chuàng )新的項目進(jìn)入發(fā)展高潮期，已不需要VC的資金，而產(chǎn)業(yè)公司對科技投資力度的加大，也在“搶奪”VC的一部分投資機會(huì )。此外，不排除醫藥、環(huán)保等其他領(lǐng)域的項目也在分流VC對科技創(chuàng )新項目的投資。

相較之下，中國的情況可能要樂(lè )觀(guān)得多。“由于在美國傳統行業(yè)大多趨于飽和，市場(chǎng)份額有限，故美國VC投資的對象主要鎖定在創(chuàng )新型科技企業(yè)，但在中國，科技行業(yè)并不是唯一的選擇，投資行業(yè)相對分散，尚有許多其他未充分競爭的行業(yè)存在投資價(jià)值。故在國內并沒(méi)有感覺(jué)到VC的活躍度有如此大的起伏變化。”起點(diǎn)創(chuàng )投基金創(chuàng )始合伙人查立向記者解釋。

在過(guò)去三年，中國一共出現了8000多只風(fēng)投基金，從基金的數量上來(lái)看，中國是全世界最多的。但查立直言，投資機構往往需要經(jīng)歷5~8年的周期，不然根本無(wú)法看出其業(yè)績(jì)表現，而如果無(wú)法建立業(yè)績(jì)并投出好公司的機構也就無(wú)法進(jìn)入主流機構的行列。雖然相較國外，國內的VC機構數量一直在增加，但在過(guò)去3~5年間，中國市場(chǎng)每年都有進(jìn)進(jìn)出出的新面孔，特別是在2008年~2010年，VC行業(yè)有大量機構頻繁進(jìn)出，但大多扮演著(zhù)“打醬油”的角色。由于他們進(jìn)入及離開(kāi)時(shí)間短，在一定程度上也造成了機構數量猛增的假象。

對此，劉維也深有體會(huì )。“比如在科技領(lǐng)域的投資，這些年每年都會(huì )有人因為技術(shù)的故事很美好而沖進(jìn)來(lái)，但往往很快又退了出去。畢竟，在中國做原創(chuàng )技術(shù)，從技術(shù)到產(chǎn)品再到市場(chǎng)的路更加艱難，投資的成功率和回報率，比起做技術(shù)利用乃至非技術(shù)項目，可能更難以把握。”劉維說(shuō)。

在查立看來(lái)，這種短期的進(jìn)入退出所造成的機構數量的周期性浮動(dòng)對行業(yè)的發(fā)展無(wú)關(guān)緊要。他說(shuō)：“放眼過(guò)去10多年，這些真正沉淀下來(lái)獲得良好業(yè)績(jì)的機構成為了國內主流的代表，現在看來(lái)，他們并沒(méi)有發(fā)生根本性減少的巨變，其投資策略及風(fēng)格也并無(wú)異樣，這恰恰代表了行業(yè)的主流趨勢。”

【想看更多PE/VC、公司、產(chǎn)業(yè)、創(chuàng )業(yè)等領(lǐng)域每日重磅新聞嗎？請關(guān)注ChinaVenture微信官號：China-Venture】