在限購政策和收緊流動(dòng)性的政策等多種調控手段出臺的大背景下,VC(風(fēng)險投資)/PE(私募基金)們開(kāi)始把思路轉向文化產(chǎn)業(yè)市場(chǎng),影視投資基金在中國驟然升溫。
影視公司業(yè)績(jì)驕人
資金涌入影視成定局
《武林外傳》不到3000萬(wàn)元的投資贏(yíng)得近2億元票房;《將愛(ài)情進(jìn)行到底》投資3000萬(wàn)元,票房達到1.7億元。這兩部影片的品牌效應帶動(dòng)的高票房又讓一些圈外人士不住打聽(tīng),如何才能進(jìn)入電影市場(chǎng)分羹票房。
除了票房的誘惑,還有兩家在創(chuàng )業(yè)板上市的影視企業(yè)業(yè)績(jì)同樣得到關(guān)注。近日,國內兩家影視業(yè)上市公司業(yè)績(jì)不俗、連傳喜訊:華策影視公布年報稱(chēng)業(yè)績(jì)增長(cháng)七成,擬高送轉;隨后,華誼兄弟發(fā)布高送轉年報,稱(chēng)去年業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)近八成。華策影視表示,2011年將有高書(shū)群導演的《一場(chǎng)風(fēng)花雪月的事》和中美合作的3D大片《人魚(yú)帝國》兩部電影公映。華誼兄弟表示,業(yè)績(jì)指標增長(cháng)的主要原因是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展良好,市場(chǎng)規模擴大,特別是電影業(yè)務(wù)較上年同期相比大幅度增長(cháng),公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)按照預期持續增長(cháng)。從華誼兄弟各類(lèi)分項收入不難看出,公司業(yè)績(jì)的大幅增長(cháng)得益于公司在報告期內推出以《唐山大地震》為代表的高票房大片。去年,華誼兄弟電影業(yè)收入大幅增長(cháng)209.39%,而電視劇業(yè)績(jì)只增長(cháng)了15.44%。東方證券投資銀行部董事張亞波分析說(shuō):“娛樂(lè )適合多渠道的方式運作,如果只憑單一的渠道風(fēng)險很大,多渠道運行可以降低風(fēng)險,在多渠道的運行中,電影業(yè)無(wú)疑是最具重量的趨向。”
據廣電總局電影局宣布的具體數據顯示:2010年中國電影總票房達到101.72億元,較2009年62.06億元增長(cháng)63.9%。此外國產(chǎn)電影的海外銷(xiāo)售達到35.71億元,全國電影綜合效益也增長(cháng)了近50%,達到157.21億元。面對中國電影良好的發(fā)展態(tài)勢,“今后將有更多的大量資金涌入到影視行業(yè)”。一位風(fēng)險投資人對記者說(shuō)。
電影人入場(chǎng)
構建最佳融資通道
記者從中國“影視投資基金與影視產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇”了解到,又一只影視投資基金——華盈星影視傳媒基金已經(jīng)構建起來(lái)。該基金的創(chuàng )始人、華盈星國際影業(yè)投資(北京)有限公司董事長(cháng)李爾葳是中國電影第五代影人的主要推薦者。在這個(gè)基金的發(fā)起人中不乏影視圈的業(yè)內人士,演員李亞鵬變身成為華盈星影視投資基金聯(lián)合發(fā)起人,參與影視投資;北京世紀春天影視文化傳媒有限責任公司總經(jīng)理李亞偉也參與其中。李爾葳介紹,在幾個(gè)月前初步形成了管理團隊之后,華盈星影視傳媒基金是他們加快腳步成立的第一只基金,該基金的LP(有限合伙人)來(lái)自于影視業(yè)機構、業(yè)外的一些機構以及銀行系統,現在運營(yíng)規??傤~已經(jīng)達到5億元,并且已經(jīng)預備投資的15個(gè)項目正在審評中。“預計首批第一期2億元,一期項目投資后,剩下3億元將會(huì )在第二期運行。”
雖然華盈星影視傳媒基金已經(jīng)構建起來(lái),但是影視產(chǎn)業(yè)投資專(zhuān)業(yè)化的運作還是很多人關(guān)心的一個(gè)話(huà)題。影視投資基金投資于什么項目或企業(yè)?影視企業(yè)如何與影視投資基金合作?在影視項目的運作中,究竟影視企業(yè)與影視投資基金如何劃分責權利?影視投資基金如何分析投資條件?PE股權投資人士對電影投資基金的運作模式與發(fā)展大致解釋是:影視投資基金的投資策略為風(fēng)險投資和股權投資,股權投資可以參與影視的運營(yíng)和發(fā)行;影視項目的選擇很復雜,但先以好的電影類(lèi)型來(lái)定位;影視投資基金的投資考慮對象還是在有實(shí)力、有前景可期或有創(chuàng )新力的影視機構及公司的范圍區間內;同時(shí),影視基金將會(huì )注重扶持和關(guān)注影視產(chǎn)業(yè)。據悉,華盈星影視傳媒基金現有6個(gè)以上投資總監、三四個(gè)GP(普通合伙人),運行遵循嚴謹規范、可持續發(fā)展的原則。
李爾葳還表示,中國影視企業(yè)一直都面臨融資難的困境:影視企業(yè)融資與銀行常規信貸存貸不匹配,影視品牌價(jià)值難以評估,資金流動(dòng)性比較差;即使是擁有自主版權的公司,拿著(zhù)版權做抵押物貸款時(shí)也很難說(shuō)服銀行,銀行即便放款也會(huì )要求實(shí)物資產(chǎn)抵押。她說(shuō),“基金具有源源不斷的資金來(lái)源,基本能夠滿(mǎn)足中國影視產(chǎn)業(yè)的資金需求”。
社會(huì )化資本進(jìn)入電影產(chǎn)業(yè)的最佳渠道或許就是文化產(chǎn)業(yè)基金。據李爾葳透露,華盈星影視傳媒基金的管理團隊不久以后還會(huì )運行第二只基金——電影線(xiàn)基金,這只基金的規模將達到30多億元,并分3期運行,每期均達10億元。
新終端投資
投資公司瞄準全產(chǎn)業(yè)
主要投資文化旅游地產(chǎn)的鼎盛文化產(chǎn)業(yè)投資公司今年除了在傳統項目上進(jìn)行投資外,在電影方面也表現了增量。“傍”名導一直是它的投資方向。去年投資了香港著(zhù)名導演陳可辛的影片《武俠》,“我們是對他做了一些仔細的研究,像大家都熟悉的《甜蜜蜜》、《如果愛(ài)》、《投名狀》,以及早期的一些電影,還有他監制的《十月圍城》”。鼎盛文化產(chǎn)業(yè)投資公司總裁梅洪表示,雖然《十月圍城》不是他導演,但也是他很重要的一部作品?;谶@樣的因素投資他的影片。
[page]
梅洪還表示,看好陳可辛的另外一個(gè)原因是,他走國際院線(xiàn),中國電影能進(jìn)入國際市場(chǎng)的微乎其微。陳可辛去年10月份在美國口碑非常好,這次在歐洲、戛納電影節也有推廣的考慮。今年會(huì )投資他的《血滴子》,還有一些其他的戲,包括《鐘馗》。
影視投資基金中,電影是很重要的一塊,但是它還包括了電視劇以及電視欄目。梅洪表示,“我們在這方面也有一些想法,比如說(shuō)我們國家的旅游業(yè)非常興旺,我們今年對旅游衛視一些欄目進(jìn)行投資,實(shí)際上是考慮到行業(yè)的發(fā)展,另外我們自己也需要一個(gè)平臺增加話(huà)語(yǔ)權”。
“今年暑期要發(fā)行特效大片,為后面做衍生品,以及將來(lái)動(dòng)漫做準備,今年年底有一部電影《四十不惑》要上映……”華語(yǔ)大業(yè)影視投資總經(jīng)理助理胡力夫歷數著(zhù)今年的影視項目。以能源起家的華語(yǔ)大業(yè)介于影視公司和基金之間,“我們有強大的投資實(shí)力和投資背景,對于項目考核上相對寬松,而且對一些年輕的編劇導演、劇本項目有審核機制,用我們的顧問(wèn)、評委來(lái)做劇本審核,給他們很多機會(huì )。除此之外我們有一個(gè)類(lèi)似基金性質(zhì)的項目,還和星光國際聯(lián)合做了一個(gè)青年導演扶持計劃,主要針對數字電影,兩年內拍攝5-10部數字電影”。
電影軟肋
影視基金投資須謹慎
“中國這么多基金突然冒出來(lái),既是好事又是值得擔憂(yōu)的事。”匯力(北京)投資基金管理有限公司副總裁羅萬(wàn)里表示,好像只是為了做基金而做基金,而忘記了它的根本,只是做一個(gè)投資平臺,只是要求更專(zhuān)業(yè)、風(fēng)險控制能力更強,因為你要對投資者負責任,而不是影視公司自己,基金管的是別人的錢(qián),這是目前中國影視基金界比較缺乏的。在中國,金融人才和影視人才是分離的。
電影投資在價(jià)值分析、投資過(guò)程的監控都是和其他的投資不一樣的,有比較大的區別。國影投資管理有限公司總裁王國偉表示,“我們更多考慮的是非銀行體系下資產(chǎn)價(jià)值的評估,比方說(shuō)投資一個(gè)企業(yè),它有多少價(jià)值,能產(chǎn)生多少利潤,這都是有很多資產(chǎn)做類(lèi)比的,但電影投資方面都是版權,是無(wú)形的,存在著(zhù)很多不可控的因素”。
“我國的影視創(chuàng )意能力非常有限,很多成功的電視劇是抄襲韓國的、好萊塢的,自己有創(chuàng )意的東西沒(méi)有多少。這是我們很大的危機。”羅萬(wàn)里表示,影視產(chǎn)業(yè)不要太樂(lè )觀(guān)。“不要想象得非常好,一定都會(huì )掙錢(qián),包括華誼兄弟等一些大的影視公司,看起來(lái)票房很高,但是真正能掙錢(qián)的又有多少?”
相關(guān)閱讀